EBIT, czyli Earnings Before Interest and Taxes, to zysk spółki przed odsetkami i podatkiem dochodowym.

Najprościej mówiąc, najpierw patrzymy, ile zarobił biznes. Dopiero później interesuje nas bank i fiskus.

Wyobraź sobie dwie firmy prowadzące praktycznie identyczny biznes.

Obie generują 30 mln zł EBIT.

Pierwsza prawie nie ma długu. Druga mocno finansowała się kredytem i co roku płaci 10 mln zł odsetek.

Operacyjnie mogą wyglądać podobnie, ale ich zysk netto będzie zupełnie inny.

EBIT pomaga oddzielić te dwie historie. Pokazuje wynik przed wpływem struktury finansowania i podatków.

Największa różnica jest prosta.

EBIT uwzględnia amortyzację. EBITDA ją pomija.

Warto przy tym pamiętać, że angielskie D&A, czyli Depreciation & Amortization, po polsku najczęściej sprowadza się po prostu do amortyzacji. Depreciation dotyczy głównie środków trwałych, a amortization wartości niematerialnych.

Jeżeli spółka ma 100 mln zł EBITDA i 20 mln zł amortyzacji, w prostym przypadku EBIT będzie wynosił około 80 mln zł.

To szczególnie ważne w biznesach, które wymagają drogich fabryk, maszyn albo infrastruktury. Pomijanie amortyzacji może tam mocno zmienić obraz rentowności.

• EBIT nie pokazuje przepływów gotówkowych.
• Nie mówi, ile firma faktycznie płaci za swój dług.
• Spółki często pokazują również adjusted EBIT po wyłączeniu części wybranych przez siebie kosztów.
• EBIT i zysk operacyjny są zwykle blisko siebie, ale nie zawsze są idealnie tym samym.

EBIT pokazuje zysk przed odsetkami i podatkiem. Dzięki temu pozwala najpierw ocenić rentowność samego biznesu, zanim do wyniku dołożymy zadłużenie i podatki.