Beta to miara tego, jak bardzo cena akcji porusza się w stosunku do szerokiego rynku. Beta równa jeden oznacza ruch zgodny z rynkiem, powyżej jeden ruchy wzmocnione, poniżej jeden stłumione.

Beta mierzy, jak bardzo akcja tańczy do muzyki rynku. Nie mówi nic o tym, czy sama firma jest zdrowa.

Betę liczy się na podstawie historycznych zwrotów akcji zestawionych z historycznymi zwrotami indeksu, więc to czysto statystyczna miara korelacji i amplitudy, nie ocena jakości biznesu.

Beta na poziomie półtora oznacza, że gdy rynek rośnie o 10%, akcja statystycznie rośnie o około 15%, i tyle samo traci, gdy rynek spada o 10%. Beta na poziomie 0,5 tłumi te ruchy o połowę w obie strony. W modelu CAPM beta wchodzi wprost do wzoru na koszt kapitału własnego, koszt kapitału równa się stopa wolna od ryzyka plus beta razy premia za ryzyko rynkowe, więc im wyższa beta, tym wyższy wymagany zwrot, i tym niższa wynikająca z tego wycena przy tych samych przepływach pieniężnych.

1. Beta liczona na historii nie gwarantuje przyszłego zachowania akcji. Spółka może zmienić profil ryzyka, a beta z opóźnieniem to odzwierciedli.
2. Niska beta nie oznacza fundamentalnie bezpiecznej spółki. Mówi tylko o mniejszej korelacji z wahaniem szerokiego rynku, nie o jakości anie defensywności samego biznesu.
3. Wynik zależy od okresu i częstotliwości danych. Różne źródła, licząc betę na innym oknie czasowym, potrafią podać zauważalnie różne wartości dla tej samej spółki.

Beta pokazuje, jak mocno akcja reaguje na ruchy szerokiego rynku, i wprost wpływa na wymagany koszt kapitału w wycenach opartych na CAPM.