Reverse split to odwrotność zwykłego splitu. Firma łączy kilka istniejących akcji w jedną, żeby podnieść cenę jednostkową. Wartość firmy i twojego portfela się nie zmienia. Np. zamiast 2 akcji po 10 zł, masz jedną po 20 zł.

Masz 100 akcji po 2 zł każda, razem 200 zł. Spółka robi reverse split 1:10. Następnego dnia masz 10 akcji po 20 zł. Razem nadal 200 zł. Arytmetycznie nic się nie zmieniło.

Tyle że kontekst jest zupełnie inny niż przy zwykłym splicie. Spółki robią "zwykły" split, bo kurs urósł za wysoko. Reverse split robią najczęściej wtedy, kiedy kurs spadł za nisko.

Powód numer jeden, to utrzymanie notowań. Giełdy, zwłaszcza NYSE i Nasdaq, mają minimalne progi cenowe. Jeśli akcja spadnie poniżej 1 dolara i zostanie tam zbyt długo, spółce grozi usunięcie z giełdy (delisting). Reverse split to najprostszy sposób, żeby technicznie wrócić ponad próg, choć problemy biznesowe, które doprowadziły kurs do tego poziomu, zostają dokładnie takie same.

Powód numer dwa, to wizerunek. Akcja za 50 centów wygląda jak penny stock i odstrasza inwestorów instytucjonalnych, którzy mają wewnętrzne ograniczenia co do minimalnej ceny papierów w portfelu.

• Reverse split sam w sobie nie naprawia żadnego problemu biznesowego. Podwyższa cenę, ale nie zmienia tego, co do niej doprowadziło. Jeśli firma leciała w dół, po scaleniu dalej leci, tyle że z wyższego pułapu cenowego.
• Statystycznie reverse split to negatywny sygnał. Badania pokazują, że spółki po reverse splicie częściej kontynuują spadki niż odwracają trend. Rynek wie, dlaczego firma musiała to zrobić.
• Ułamki akcji po scaleniu bywają problemem. Jeśli masz 15 akcji, a spółka robi reverse split 1:10, zostaje ci jedna akcja i ułamek, który zwykle jest wypłacany w gotówce, nie w papierach.

Reverse split łączy kilka akcji w jedną, żeby podnieść cenę jednostkową. Najczęściej dlatego, że spadła za nisko. To operacja techniczna, która nie zmienia wartości firmy, ale zostawia niesmak.