Wstęp
W dzisiejszych czasach inwestor ma do wyboru szeroką gamę produktów inwestycyjnych. Inwestowanie obecnie wcale nie musi ograniczać się do akcji. Chociaż najlepsze spółki (zobacz wpis „10 prostych spółek z większą stopą zwrotu niż NASDAQ!”) są w stanie wypracować niesamowite stopy zwrotu, to niestety zakup akcji, nie będzie dobrym rozwiązaniem dla wszystkich. Większość z nas powinna skupić się na prostszym podejściu. Wówczas dobrą alternatywę stanowią fundusze ETF (więcej o nich przeczytacie tu „Jak działają fundusze ETF dostępne na GPW?”). Inwestorzy, którzy chcą inwestować pasywnie, a jednocześnie osiągać nieco wyższe stopy zwroty niż szeroki rynek, mogą wybrać szczególny typ takich funduszy, którymi są fundusze ETF momentum.
Czym jest strategia momentum?
Strategia momentum polega na zakupie akcji, których notowania w ostatnim okresie szybko rosły oraz graniu na spadki na tych, których cena spadała. Równie dobrze można skupić się tylko na samym zakupie akcji, bez grania na krótko. Stosując tą strategie, wychodzi się z założenia, że „w perspektywie średnioterminowej notowania walorów przejawiają tendencję do kontynuacji dobrej lub złej passy.”
Strategia momentum faktycznie działa! Statystyka pokazuje, że kupno spółek znajdujących się w trendzie rosnącym daje nieco wyższe stopy zwrotu niż szeroki rynek akcji. Istnieje szereg publikacji dokumentujących skuteczność tej strategii inwestycyjnej. Bryan Kelly, Tobias Moskowitz i Seth Pruitt w swojej pracy naukowej z 2020 roku doszli do wniosku, że strategia momentum rzeczywiście może dać ponadprzeciętne stopy zwrotu. Przykładów takich badań jest więcej. Zdecydowana większość dostrzega, iż strategia momentum zapewnia stopy zwrotu większe niż te rynkowe. Na ogół mówi się o 1 do 3 punktów procentowych różnicy względem szerokiego rynku akcji.
Fragment pracy Bryan Kelly, Tobias Moskowitz i Seth Pruitt wraz z częścią wniosków o strategii momentum
Aby obiektywnie stwierdzić przewagę ETF-ów, stosujących strategię momentów nad ich „zwykłymi” odpowiednikami, nie musimy zresztą czytać prac naukowych. Wystarczy, że za pomocą „screenera akcji” porównamy wyniki inwestycyjne różnych typów funduszy ETF w dłuższym horyzoncie. Jedno z takich porównań można zobaczyć na wykresie poniżej. ETF typu momentum zaznaczony jest kolorem pomarańczowym. Wyniki są jednoznacznie pozytywne dla momentum.
Porównanie wyników różnych strategii na bazie indeksu MSCI World
Fundusze ETF momentum
Teoretycznie sami moglibyśmy kupować do swojego portfela akcje znajdujące się w silnym trendzie wzrostowym i sprzedawać te radzące sobie słabiej. Będzie to jednak bardzo czasochłonne. Większość z nas nie byłaby w stanie robić tego regularnie. Wyjdziemy na tym o wiele lepiej, jeżeli zainwestujemy w odpowiedni fundusz ETF. Na szczęście takich jest dostępnych na rynku sporo.
iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF
Bardzo dużym funduszem ETF typu momentum jest iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS. Pod swoim zarządzaniem ma aktywa o wartości aż 1,3 miliarda dolarów. Opłata roczna za zarządzanie wynosi zaledwie 0,3%. Jeżeli chodzi o rozbicie geograficzne, to dominują tutaj akcje notowane na giełdzie amerykańskiej. Stanowią 53% całego portfela. Na drugim miejscu jest Japonia z 10 – procentowym udziałem. Trzecie miejsce przypada Francji, a czwarte Wielkiej Brytanii.
Analizując skład iShares Edge MSCI World Momentum Factor pod kątem dywersyfikacji sektorowej, zobaczymy że dominuje technologia. Trzema największym spółkami w portfelu są tutaj Nvidia, Meta i Microsoft. Od momentu wprowadzenia na giełdę iShares Edge MSCI World Momentum Factor radzi sobie świetnie. Swoim akcjonariuszom od października 2014 roku dał zarobić już ponad 170%. Co daje średnioroczną stopę zwrotu na poziomie 11,7%. Dla porównania zwykły S&P 500 dał w tym samym czasie 10 – procent średniorocznej stopy zwrotu.
iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF
Xtrackers MSCI World Momentum Factor
Drugą bardzo ciekawą propozycją dla inwestorów chcących wykorzystać przewagę momentum jest Xtrackers MSCI World Momentum Factor. Do drugi naprawdę spory fundusz pasywny, który pod swoim zarządzaniem ma ponad 800 milionów aktywów. Fundusz pobiera zaledwie 0,25% rocznej opłaty za zarządzanie.
Celem inwestycyjnym Funduszu Xtrackers, tak samo jak w przypadku iShares Edge MSCI World Momentum jest śledzenie wyników indeksu MSCI World Momentum Index. Indeks ten inwestuje w akcje dużych i średnich spółek notowanych na giełdzie w krajach rozwiniętych. W skład indeksu wchodzą akcje, które rosną najszybciej w okresach 6 i 12-sto miesięcznych.
Xtrackers MSCI World Momentum Factor – zachowanie kursu od momentu debiutu giełdowego
