Microsoft (MSFT)

Microsoft właśnie wypuścił coś, co może potencjalnie zmienić narrację wokół jego AI. Pokazali Copilota, który ma przestać być po prostu czatem podpiętym do pakietu Office, a stać się czymś w rodzaju systemu operacyjnego do pracy, czyli jednym miejscem, z którego AI może faktycznie wykonywać pracę w całej firmie.

Najprościej wyobrazić sobie to tak, że dzisiaj pracownik sam skacze sobie pomiędzy Outlookiem, Teamsem, Excelem, dokumentami i kolejnymi systemami firmy, ale docelowo ma powiedzieć Copilotowi „słuchaj, przygotuj mnie do spotkania z tym klientem”, a agent sam znajdzie korespondencję, przejrzy dokumenty, sprawdzi liczby, zrobi analizę i przygotuje prezentację. Autopilot idzie jeszcze dalej, bo taki agent może działać przez cały czas, mieć własną tożsamość i wykonywać zadania bez czekania za każdym razem na kolejny prompt.

I tutaj zaczyna się dla mnie najciekawsza część z perspektywy inwestycyjnej bo Microsoft ma już Outlooka, Teamsa, Office'a, SharePointa, Azure, GitHuba, ogromną część danych przedsiębiorstw i przede wszystkim uprawnienia potrzebne agentowi, żeby mógł nie tylko odpowiadać na pytania, ale faktycznie coś zrobić. Do tego Microsoft raportował już ponad 30 mln płatnych użytkowników Copilota, więc oczywiście nie zaczynają tutaj od zera.

Do tej pory problem polegał na tym, że Copilot przez długi czas wyglądał gorzej, niż sugerowałaby przewaga dystrybucyjna Microsoftu. Firma miała praktycznie wszystkie potrzebne klocki, ale bardzo brakowało jej takiej organicznej innowacji produktowej, przy której można byłoby powiedzieć: "dobra, teraz rozumiem, dlaczego pracownik miałby zaczynać dzień właśnie tutaj".

Ten update wygląda pod tym względem dużo ciekawiej, bo sam interfejs i sposób korzystania z Copilota zaczynają wreszcie pasować do tego, jak ogromną przewagę Microsoft już ma.

Ogólnie od dawna postrzegam dystrybucję całego ekosystemu Microsoftu jako potencjalnie niedoceniany motor monetyzacji AI. Problem w tym, że spółka do tej pory moim zdaniem nie wykorzystywała w pełni tego potencjału. W ostatnich wynikach widzieliśmy już poprawę adopcji i monetyzacji Copilota, a teraz po raz pierwszy od dłuższego czasu dochodzi do tego produkt, który wygląda jak wyraźny krok naprzód i spotyka się z pozytywnym odbiorem.

Oczywiście nadal trzeba zobaczyć, czy ludzie naprawdę zaczną tego używać w taki sposób i delegować agentom całe procesy, a przede wszystkim czy Microsoft dowiezie odpowiednią jakość i niezawodność działania. To pozostaje otwartym pytaniem. Ale po raz pierwszy od dłuższego czasu można sensownie wyobrazić sobie świat, w którym pracownik nie korzysta już osobno z dziesięciu aplikacji Microsoftu. Korzysta z Copilota, a Copilot korzysta z nich za niego.

Microsoft dowiózł kwartał wyraźnie lepszy od oczekiwań. Przychód 90,01 mld USD wobec konsensusu 87,72 mld, skorygowany zysk na akcję 4,74 USD wobec 4,25, zysk operacyjny 40,60 mld wobec 39,02 mld. Najmocniej zaimponowała chmura, bo Azure wzrósł o 43% bez efektu walutowego przy oczekiwanych 39,6%, a cała chmura dała 59,3 mld USD wobec 58,71 mld. Przyjrzyjmy się bliżej wynikom.

Jak donosi WSJ OpenAI znów podniosło planowane wydatki na moc obliczeniową, tym razem do 750 mld USD do 2030 roku, z około 600 mld sprzed kilku miesięcy. Ruszyli też z własnym centrum danych w Georgii za 20 mld USD i podkupili ludzi, którzy budowali superkomputer Muska. Ciekawsze jednak jest to, kto realnie na tym zarabia i skąd ta pewność siebie.