Wstęp
Inwestor szukający ekspozycji na USA ma do wyboru kilka najważniejszych indeksów. Do najważniejszych należą S&P500 i Nasdaq100 Ten pierwszy jest indeksem, gdzie wagi konkretnych spółek odpowiadają kapitalizacji rynkowej. W jego skład wchodzi 500 największych spółek notowanych w USA. Nie ma tutaj żadnego podziału ze względu na branżę czy sektor. Znaczenie ma tylko kapitalizacja i znaczek „made in USA”.
Indeks Nasdaq100 podobnie jak swój poprzednik dobiera spółki do portfela, biorąc pod uwagę ich kapitalizację. Jest jednak kilka różnic, które sprawiają, że historycznie to on dawał zarobić więcej niż S&P500. Po pierwsze w jego skład wchodzi nie 500, a 100 przedsiębiorstw. Większa dywersyfikacja obniża zmienność, ale w tym samym czasie, redukuję też stopę zwrotu. Drugą dużą różnicą jest brak występowania firm z branży finansowej. Nie zobaczymy tutaj żadnych banków, czy funduszy inwestycyjnych. Indeks S&P500 ma ich w swoim składzie aż 18%. Tymczasem sektorem dominującym w Nasdaqu jest technologia. Są to wszystkie przedsiębiorstwa, typu: Microsoft, Apple, Meta. Ich koncentracja sięga ponad 50%.
Porównanie składu indeksu S&P 500 (na niebiesko) i Nasdaq (na fioletowo)
Nasdaq lepszym wyborem niż S&P500
Historia pokazuje jednak, że zdecydowanie lepiej postawić na Nasdaq100. W ciągu ostatnich 20 lat, Nasdaq dał stopę zwrotu na poziomie prawie 1000%, a S&P500 "tylko" 330%. Szczególnie widać to na wykresie za ostatnie 15 lat.
Skumulowany wzrost indeksów Nasdaq100 i S&P500 (wraz z dywidendami)
Ten znacznie lepszy rezultat uzyskujemy kosztem niewiele wyższej zmienności. Dla Nasdaq100 jest ona jedynie o 2 punkty procentowe wyższa, niż w przypadku S&P500. Oczywiście nie wiemy, czy w przyszłości indeks technologiczny utrzyma swoją pozycję lidera, można jednak zaryzykować tezę, że tak właśnie będzie. Spółki technologiczne są w końcu przyszłością gospodarki.
Stopa zwrotu i zmienność indeksu Nasdaq100 i S&P500 (wraz z dywidendami)
Polski inwestor, który chciałby zainwestować w amerykańskie indeks technologiczny bez ryzyka walutowego, ma do dyspozycji ciekawy fundusz ETF na Nasdaq.
