Wstęp
Po pierwszym kwartale pisałem wam, że Tesli nie da się już analizować jak zwykłego producenta samochodów. Ten tekst (https://dnarynkow.pl/tesla-po-q126-to-juz-nie-jest-spolka-motoryzacyjna/) jest niezbędny do zrozumienia wszystkiego, o czym napiszę w obecnym. Motoryzacja coraz bardziej przypomina po prostu mechanizm finansowania oraz dystrybucji znacznie większego projektu z zakresu autonomii, robotyki, energetyki i całej infrastruktury AI.
Drugi kwartał tej tezy nie zmienia, a nawet ją wzmacnia. Pokazuje też jaka jest cena tej transformacji oraz pokazuje też pierwszy solidny dowód, że jeden z najważniejszych elementów całego systemu dobrze działa już komercyjnie. Rynek kompletnie to olał.
Rynek skupił się na tym, że marża automotive spadła do 16,3%, a Tesla zapowiedziała jeszcze większe nakłady inwestycyjne (capex).
