W co inwestować teraz na trzeci kwartał 2020?

DNA Rynków

25/06/2020

W odcinku #301 DNA Rynków (kliknij tutaj, żeby go zobaczyć) poznałeś szereg argumentów za tym, że w pewnym stopniu warto teraz inwestować. Jeśli użyte tam argumenty Cię przekonały i jesteś skłonny wrzucić dziś trochę gotówki na rynek, to dokładnie w tym odcinku postaramy się podpowiedzieć Ci czym warto zainteresować się na trzeci kwartał 2020 roku.

Najważniejsze w tym odcinku DNA Rynków:

Portfel DNA z 17 marca stabilnie zyskuje 18,7% – portfel, który oficjalnie przedstawiliśmy 17 marca, a więc w szczycie rynkowej paniki stabilnie dal zarobić już prawie 20%.
Przegląd najciekawszych klas aktywów – szybka identyfikacja potencjalnego czarnego konia najbliższych miesięcy.
Modelowy portfel na trzeci kwartał 2020 – prezentujemy nowy modelowy portfel tym razem na trzeci kwartał 2020 roku! Znajdziesz go na samym dole wpisu!

Obejrzyj odcinek DNA Rynków #302

Portfel DNA z 17 marca stabilnie zyskuje 18,7%

Przez ostatnie półtora miesiąca widać u naszych czytelników i inwestorów jedną główną obawę. Czy hossa mi nie uciekła?! Czy po odbiciu od marca jest sens cokolwiek robić? Czy nie stracę wzrostów? Zanim odpowiedzi na te pytania to zróbmy przegląd efektów naszych porad z 17 marca. Dokładnie wtedy we wpisie: „Twój portfel inwestycyjny na czas kryzysu, czyli taktyczna alokacja portfela” – kliknij tutaj, aby go przeczytać – informowaliśmy o tym, jakimi dokładnie aktywami warto zainteresować się na trudne czasy.

Portfel skonstruowany dla nowych inwestorów, którzy niedługo potem zaczęli masowo napływać na rynek prezentował się tak, jak poniżej.

Modelowy portfel inwestycyjny, jeśli NIE inwestowałeś przed kryzysem

Gdyby opisywane wtedy instrumenty, inwestor kupił dzień później, a więc 18 marca, co byłoby bez problemu możliwe z uwagi na wysoką płynność polecanych, to na dzień 23 czerwca przyniosłyby one dokładnie 18,67% zwrotu. To naprawdę dobry wynik jak na niecałe trzy miesiące inwestowanie i przypominam, że mówimy tu o zwrocie na całym portfelu, a nie na poszczególnym instrumencie.

Oczywiście nie mamy monopolu na same dobre inwestycje, część z nich jak dolar czy frank pomimo że w pewnym momencie generowały solidny zwrot, dziś po 3 miesiącach są na lekkich minusach i negatywnie wpływają na portfel, ale wszystko poza walutami działało dla inwestora na plus. Poniżej zobaczysz finalny wpływ konkretnych instrumentów na cały portfel po tych trzech miesiącach.

Sceptycy zaczną krzyczeć, że wystarczyło przecież cały portfel włożyć wyłącznie w indeks S&P500 i wynik byłby lepszy. To prawda. W tym przypadku wynik byłby lepszy. Nie jestem jednak zwolennikiem szalonego inwestowania, a odpowiedzialnego. Konia z rzędem dla tego, kto pokaże mi inwestora, który 100% swojego portfela włożył w połowie marca na rynek akcji 😉 Oczywiście pod warunkiem, że te 100% portfela nie oznacza kilku tysięcy złotych Ryzyko, jakie wygenerował cały portfel powyżej na przestrzeni tych 3 miesięcy, było stosunkowo niewielkie. Maximum Drawdown, które mówi o najsilniejszym obsunięciu kapitału od lokalnego szczytu do momentu, w którym trend ponownie odwróci się na wzrostowy, wynosiło jedynie 2,8% i wystąpiło w okresie 10.06 – 15.06. Taką zmienność raczej przeżyłby każdy, nawet najbardziej konserwatywny inwestor.

Efekty portfela prezentowanego 17 marca na DNA Rynków po prawie 100 dniach (3 miesiące)

Portfel w pełni spełnił więc swoje główne założenie, jakim było bezpieczne przepłynięcie przez mocno wzburzone morze, a przy okazji dał całkiem nieźle zarobić niesiony tymi falami. Można więc ogłosić sukces! To jednak już było więc dobrze sprawdzić, czym TERAZ warto się zainteresować na trzeci kwartał 2020 roku.

Przegląd najciekawszych klas aktywów

Amerykańskie indeksy szybko pokonały, a przynajmniej zapudrowały to, że dalej jesteśmy w świecie pandemii i to takiej, która nie zwalnia, a przyspiesza, bo dziś światowych przypadków mamy już ponad 10 milionów. Ta RobinHoodowa mini hossa trwa na razie w najlepsze, chociaż i ona nie jest wolna od absurdów (patrz wpis: Rynkowe szaleństwo – spółka Hertz bankrutuje, a Millenialsi podbijają cenę o 800% w trzy dni!). Szybkie i tanie inwestowanie przez specjalną aplikację przekonało do siebie rzeszę młodych Amerykanów, którzy dostając rządowe prezenty w postaci gotówki w kopertach, postanowili przerzucić ją na rynek.

Czy oznacza to, że jest super czas na inwestowanie w Stanach, bo jest tyle napływającego kapitału z ulicy? Nie do końca. Obecnie stosunek wartości akcji w USA do akcji poza USA jest bardzo, bardzo wysoki. Stany relatywnie do reszty świata są dziś rekordowo drogie, o wiele droższe niż przed kryzysem. Stosując portfel modelowy z 17 marca pozwoliły one zarobić kilkadziesiąt procent, ale obecne poziomy są już bardzo dalekie od korzystnych. Tylko że samo „jest drogo” wcale nie oznacza, że nie może być drożej. Miłośnicy CD Projektu wiedzą to najlepiej (zobacz też: Dlaczego nie kupię CD Projektu przynajmniej do końca 2020 roku).

Stosunek wartości akcji USA do akcji innych rozwiniętych rynków

Warto spojrzeć jeszcze jak wygląda rynek obligacji, gdzie niestety patrząc na bezpieczne aktywa, a więc obligacje rządowe widać, że 90% z nich dostępnych dziś na rynku nie da Ci zarobić. Oprocentowanie grubo poniżej 1%, przy obecnej inflacji wprost oznacza, że efektywnie będziemy notować straty. To raczej kapitałowy parking, a nie zarobek. W przeciągu najbliższych 5 lat to nie będą instrumenty, na które zwracać będą uwagę szukający zysków.

Podział obligacji rządowych na stopy zwrotu – ile % obligacji daje jakie stopy zwrotu

Są jednak na szczęście jeszcze obligacje korporacyjne! W poprzednim odcinku #301 (zobaczysz go tutaj) opowiadaliśmy, że przedsiębiorstwa z Europy mają pewną przewagę nad amerykańskimi i podczas tego kryzysu szansa na ich bankructwa jest o relatywnie niższa, co uzasadniałoby inwestycje w europejskie obligacje korporacyjne. Na tym rynku jednak stosunkowo łatwo trafić przypadkowo na bankruta, dlatego zachęcam zainteresowanie się nim za pośrednictwem globalnego funduszu ETF (zobacz, czym są i jak działają fundusze ETF w specjalnym cyklu „DNA Funduszy ETF” klikając tutaj).

Wartośc długu korporacyjnego w podziale na ratingu agencji S&P (w bln USD)

Spójrzmy jeszcze na rynki wschodzące. Nie na konkretny, ale na cały zbiór Polski, Rosji, Turcji, itp. Poniżej zobaczysz porównanie siły relatywnej rynków wschodzących do rozwiniętych od 2017 roku. Przez cały 2019 rok, rynki wschodzące były pod presją takich rynków jak Niemcy, Stany, czy Wielka Brytania. To one radziły sobie lepiej niż Polska, Turcja, Chiny czy Rosja. W czasach super płynności jaką zafundowały nam banki centralne, to może się jednak zmienić, a rynki wschodzące mogą stać się największym zwycięzcą problemów roku 2020.

Siłą relatywna rynków wschodzących do rozwiniętych od 2017 roku

Modelowy portfel na trzeci kwartał 2020

Zanim przejdziemy do konkretów modelowego portfela na trzeci kwartał 2020 roku – jeszcze jedno ważne zastrzeżenie. Przypominam, że oczywiście można było w ciągu ostatnich trzech miesięcy zarobić więcej niż 18,7% opisywane na początku, ale na DNA Rynków znajdziesz sposoby na skuteczne, ale zarazem odpowiedzialne sposoby na inwestowanie. Chcemy chronić twój kapitał i powoli, systematycznie dawać mu zarabiać. Jednorazowe złote strzały nie leżą w naszym zainteresowaniu, oczywiście czasem na nich zarobimy, ale umówmy się – jednorazowe strzały to w 99% przypadków po prostu szczęście. To nie jest sposób na długoterminowy sukces. Każdą większą inwestycję ponadto rozkładaj na transze zakupowe, stosując złotą zasadę – łyżeczką, a nie chochlą! Hossa nie zając, nie ucieknie.

Jak zatem wyglądać mógłby modelowy portfel na trzeci kwartał 2020? Dostęp po bezpłatnej rejestracji! 🙂

Modelowy portfel inwestycyjny na trzeci kwartał 2020 roku.

Gotówka (20%)

W sekcji gotówkowej standardowo polecamy dwa osobne fundusze pieniężne. Sposób ich funkcjonowania jest zawsze bardzo podobny, możesz więc zdecydować się na te, które najłatwiej będzie Ci kupić. Przykłady?

Fundusz inPzu Inwestycji Ostrożnych (znajdziesz go tutaj)
Fundusz NN Parasol FIO Subfundusz Konserwatywny (znajdziesz go tutaj)
Generali FIO Subfundusz Generali Korona Dochodowy (znajdziesz go tutaj)

Złoto (10%)

W przypadku rynku złota każdemu, komu zależy wyłącznie na czerpaniu korzyści ze wzrostu wartości złota polecam fundusze. Inwestycja w złoto fizyczne ma oczywiście swoje zalety, ale o ile nie zależy nam na dodatkowym bezpieczeństwie na wypadek ogólnych problemów w światowym systemie finansowym – lepszym rozwiązaniem będzie fundusz. Przykłady?

iShares Physical Gold ETC – kupisz go posiadając konto maklerskie z dostępem do rynków zagranicznych.
PKO Parasolowy FIO Subfundusz Akcji Rynku Złota – fundusz inwestycyjny dostępny dla inwestorów którzy nie chcą zakładać żadnego rachunku maklerskiego (znajdziesz go tutaj)

Obligacje korporacyjne (20%)

Mówię stanowcze NIE dla kupowania indywidualnych obligacji korporacyjnych wybranych spółek bez szerszej analizy. Oczywiście można znaleźć wśród takich indywidualnych spółek bardzo dobre okazje. Jednak każda z nich wymaga większej analizy dlatego w tym wpisie, gdy pokazuję Ci segment jakim powinieneś się zainteresować, przedstawię instrument, który po prostu obejmuje cały ten segment. Przykład?

Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond ETF – dostępny na każdym rachunku maklerskim z możliwością inwestycji zagranicznych

Rynek amerykański (20%)

Podobnie, jak w przypadku obligacji korporacyjnych nie polecę Ci żadnej konkretnej spółki. Takie zalecenia wymagają analizy indywidualnych spółek i będą wahać się w zależności od tego, co już masz w swoim portfelu. Dlatego też ponownie zachęcam do kupienia całego rynku amerykańskiego. Przykłady?

iShares Core S&P 500 ETF – jeśli masz dostęp do rachunku maklerskiego umożliwiającego handel na zagranicznych rynkach
Multiunits Luxembourg Lyxor ETF S&P500 – jeśli masz rachunek maklerski, ale bez dostępu do zagranicznych rynków i jesteś zbyt leniwy żeby go sobie założyć przez Internet w 5 minut.

Rynki wschodzące (30%)

Potencjalny czarny koń najbliższego kwartalnego wyścigu. Szansa na korzystanie pełnymi garściami z ogromnej dawki płynności stoi według mnie dokładnie przed rynkami wschodzącymi. Możesz oczywiście rzucać kością albo postawić tarota, który wskaże Ci konkretny rynek, ale możesz też zainteresować się produktem, który będzie zyskiwał po prostu na rynkach wschodzących ogółem. Przykład?

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF – dostepny na rachunkach maklerskich z dostępem do rynków zagranicznych. Poważnie – załatw sobie taki rachunek 🙂

Na koniec przypomnę, że żadna z tych firm nie jest powiązana z nami linkami afiliacyjnymi ani umowami. Na rynku funkcjonuje wiele rozwiązań funduszy, które również spełnią powyższe założenia.

Pamiętaj też, że powyższe nie jest żadną poradą inwestycyjną. Nie znam Twojej sytuacji finansowej i nie wiem, jakie masz fundusze czy skłonność do ryzyka. Nie znam Twojego doświadczenia inwestycyjnego, a tym bardziej nie wiem jakie instrumenty finansowe mogą być dla Ciebie właściwe. Publikuję ten wpis, aby podzielić się swoją wiedzą i doświadczeniem.

Do zarobienia!
Paweł Cymcyk

Nota prawna: Powyższy materiał, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Podsumowania Tygodnia, Analizy spółek oraz Portfel DNA Rynków jest jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.

Zastrzeżenie prawne

Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.