Wstęp
Krótkim terminem w inwestowaniu rządzi sentyment i nastroje. Teraz uwaga - krótki termin w inwestowaniu to nie jest dzień, czy tydzień. Rok z perspektywy inwestycyjnej to wciąż krótki termin. W im dłuższy horyzont inwestycyjny patrzysz, tym większe znaczenie mają fundamenty spółki. To, czy jej biznes się rozwija, czy zwiększa przychody, utrzymuje dobre marże, zdobywa udziały w rynku, wprowadza innowacje zdobywając nowych klientów etc. Wszystko to zyskuje na znaczeniu im dalej patrzymy.
Pamiętanie o tym ma szczególne znaczenie w okresach rynkowych obsunięć. Nie mam w zwyczaju sprzedawać spółki z portfela tylko dlatego, że jej cena spadła, albo tylko dlatego, że jej cena wzrosła. Kiedyś tak robiłem, o czym wspominałem we wpisie "Trzy rzeczy, które chciałbym wiedzieć, gdy zaczynałem inwestować.". Po czasie stwierdzam, że takie podejście to błąd i już go nie stosuję.
Dlatego to, co naprawdę interesuje mnie dziś podczas spadków na rynku, to niezmiennie wyniki spółek. W przypadku amerykańskich wciąż trzymają się ona wysoko, a większość biznesów z S&P500 bije oczekiwania wynikowe, jakie mieli wobec nich analitycy. Tak, czasem analitycy i same spółki umyślnie zaniżają odpowiednio swoje oczekiwania (analitycy) lub prognozy (spółki), ale nie zmienia to faktu, że jak na razie fundamenty biznesów w USA pozostają niezachwiane.
Zwłaszcza w przypadku spółek technologicznych, które większość spisuje dziś na straty. Tam blisko 90% wszystkich podmiotów opublikowało wyniki za 1Q'22 powyżej oczekiwań analityków, a pamiętajmy, że większość z nich już ekstremalnie urosła swoim biznesem w czasie pandemii w okresie 2Q'20 - 2Q'21. Mam w swoim portfelu takie spółki technologiczne, które zaliczyły obsunięcie od swoich szczytów o nawet 70/80%. Oczywiście średnia wartość moich pakietów jest o wiele niższa, niż szczyt na tych akcjach, ale dopóki ich biznes się rozwija, nie zamierzam się tych spółek pozbywać.
Oglądaj też: Merytorycznie o giełdzie #001 - podsumowanie najciekawszych danych rynkowych za 02.05.2022 - 08.05.2022
Sektory z indeksu S&P500, z których spółki prezentowały wyniki za 1Q'22 powyżej oczekiwań (zielony) lub poniżej oczekiwań (czerwony)
Do zarobienia,
Piotr Cymcyk
