Wstęp
Uber to globalna platforma logistyczna, która łączy pasażerów z kierowcami oferującymi przejazdy na żądanie, co czyni ją jedną z największych firm świata w dziedzinie transportu. Firma rozszerzyła swoje usługi o dostawy jedzenia przez Uber Eats oraz nowe rozwiązania w zakresie logistyki. Uber wykorzystuje zaawansowane algorytmy do zarządzania popytem i podażą, co umożliwia optymalizację cen i dostępności usług w czasie rzeczywistym, zwiększając efektywność i dostępność swoich platform dla użytkowników na całym świecie. Nasze bycze nastawienie do Ubera przestawiamy od maja 2023 roku, kiedy to akcje były po około 40 dolarów. Rok temu powstał również webinar na temat spółki. Czy obecnie Uber po wzrostach jest ciekawą inwestycją? Przekonajmy się.
Najważniejsze liczby drugiego kwartału
Uber zakończył drugi kwartał 2025 roku z bardzo mocnym akcentem operacyjnym i nie przestaje imponować. Kurs po początkowej zmienności jest już z powrotem w okolicach ATH.
- EPS (skorygowany): 0,63 USD vs 0,62 USD konsensusu ✅
- Przychody: 12,65 mld USD vs 12,47 mld USD konsensusu (+18% r/r) ✅
- Rezerwacje brutto: 46,76 mld USD vs 46,42 mld USD konsensusu (+17% r/r) ✅
W II kwartale 2025 Uber zanotował wyraźną akcelerację wzrostu w kluczowych wskaźnikach operacyjnych i finansowych, zarówno w ujęciu rok do roku, jak i sekwencyjnym. Najmocniej wyróżnił się segment Delivery, gdzie Adjusted EBITDA wzrosła aż o 48% r/r (z 588 mln USD do 873 mln USD), co oznacza szybszą poprawę rentowności niż tempo wzrostu przychodów (+25% r/r) czy Gross Bookings (+20% r/r). Równolegle, na poziomie całej platformy wzrosła aktywność użytkowników – liczba MAPCs zwiększyła się o 15% r/r, a liczba Trips o 18% r/r, co również stanowiło przyspieszenie względem wcześniejszych okresów.
Na tle stabilnego wzrostu przychodów całej grupy (+18% r/r), szczególnie korzystnie prezentuje się poprawa rentowności – Adjusted EBITDA dla Ubera jako całości wzrosła o 35% r/r, szybciej niż dynamika sprzedaży czy Gross Bookings. Największą akcelerację Uber osiągnął więc w Delivery (EBITDA i przychody), a także w rosnącej liczbie aktywnych użytkowników i realizowanych przejazdów/dostaw, co potwierdza rosnącą skalę i efektywność całej platformy.
Kluczowe wskaźniki efektywności biznesowej
- Liczba przejazdów: 3,27 mld (+18% r/r)
- Miesięczni aktywni użytkownicy platformy (MAPCs): 180 mln (+15% r/r)
- Przejazdy na użytkownika (MAPC): +2% r/r
W II kwartale segment Demand wypadł nieco lepiej od oczekiwań – liczba rezerwacji przewyższyła konsensus o 0,4%, a guidance o 0,5%. W szczegółach: rezerwacje w segmencie Mobility były mniej więcej zgodne z oczekiwaniami, podczas gdy Delivery przebiło prognozy o 2,4%, a Freight pozostało blisko szacunków.
Liczba aktywnych klientów okazała się o 2,3% wyższa od oczekiwań, bez oznak spowolnienia wzrostu bazy użytkowników w III kwartale. Przychody były o 1,4% wyższe od prognoz, a częstotliwość korzystania z usług Mobility osiągnęła rekordowy poziom 6,1 przejazdu miesięcznie.
Podaż kierowców wzrosła o 20% r/r, a ich zarobki o 18% r/r, pozostając stabilne w ujęciu kwartalnym. Dodatkowo firma pozyskała 6 mln nowych członków Uber One, wobec 5 mln kwartał wcześniej.
