Wstęp
Amazon opublikował wyniki 29 października, w dniu, w którym Alphabet stracił rekordowe 12,6%, pociągając za sobą cały Big Tech. Sam Amazon spadł przed raportem o 4,25%, a po publikacji o kolejne 7%. Łącznie w dwa dni akcje straciły około 11%. Wtedy pisałem Wam na Discordzie, żeby nie sprzedawać w panice. I rzeczywiście, rynek szybko zmienił zdanie. W piątek z niemal 5% spadku na otwarciu zostało 1,4% na zamknięciu, a już w poniedziałek kurs wrócił do 245,63 USD, powyżej poziomu sprzed wyników. Szaleństwo. Dziś już jest po prawie 270$.
A same wyniki? AWS urósł o 39,3%, przyspieszając szósty kwartał z rzędu, choć inwestorzy liczyli na ponad 42%. Reklama wyhamowała do 12%, Ameryka Północna rozczarowała, za to marża operacyjna grupy osiągnęła rekordowe 13,9%. Do tego Andy Jassy zapowiedział niespodziewanie ponad 40% wzrostu AWS w 2027 i 2028 roku oraz potencjalnie bilion dolarów rocznych przychodów w perspektywie 5-10 lat. Ambitnie, nawet jak na Amazona.
Przejdźmy więc przez wyniki, AWS, reklamę, retail, capex i najważniejsze wypowiedzi zarządu. Rozliczmy też wcześniejsze oczekiwania.
Najważniejsze pytanie wobec Amazona pozostaje bez zmian, a mianowicie czy ogromne inwestycje przyniosą odpowiednio wysoki zwrot?
Dodam jednak też drugie, równie ciekawe. Czy podstawowy biznes Amazona jest odporniejszy na AI niż biznes Alphabetu? Uważam, że tak, a po tym kwartale jestem tego jeszcze bardziej przekonany.
