Podsumowanie najciekawszych wydarzeń 2020 dla giełd (poza pandemią)
Podobno historia uczy najbardziej tego, że ludzie niczego nie uczą się z historii. Rok 2020 przejdzie do historii jako rok pierwszej globalnej współczesnej pandemii, ale koronawirus to nie jedyne ciekawe wydarzenie, jakie miało miejsce w ostatnich dwunastu miesiącach, choć bez wątpienia na wiele z poniższych nie wydarzyłoby się, gdyby nie on. W ostatnim odcinku DNA Rynków robimy subiektywny przegląd najciekawszych według nas 10 rynkowych wydarzeń ostatnich czterech kwartałów. Kolejność będzie przypadkowa! Daj nam znać w komentarzu, co jeszcze powinno znaleźć się na tej liście.
Jeśli decydujesz się na oglądanie, a nie czytanie artykułu to gorąca prośba o zostawienie suba 🙂 Dzięki temu nie ucieknie Ci kolejny odcinek!
Obejrzyj odcinek DNA Rynków #320
1. Jednocześnie najszybsza bessa i hossa od dekad!
To naprawdę niesamowite, że ten sam rok wygenerował jednocześnie najszybszą bessę i najszybszą hossę od dekad. Zaledwie trzy tygodnie potrzebował amerykański indeks S&P500, aby spaść o 35% od swojego szczytu. Paniczna wyprzedaż z marca skończyła się tak szybko, jak się zaczęła, a rynek zaczął odrabiać swoje straty w imponującym tempie. Już po 5 miesiącach od swojego dołka, amerykański rynek wszedł na nowe szczyty, rosnąc o ponad 50%. Na koniec roku wynik ten jest jeszcze bardziej imponujący, bo od marcowego dołka do grudniowych szczytów S&P500 odbił o ponad… 70% kończąc cały 2020 rok wynikiem + 15,52%. Tak szybkie spadki i tak szybkie wzrosty w jednocześnie tak krótkim czasie, nie zdarzają się często. W efekcie, jak podczas każdego kryzysu największe żniwa trafić mogły się spekulantom, bo jednak większość inwestorów albo została ze swoimi akcjami, nie wyprzedając ich w panice lub też została z gotówką, patrząc podejrzliwie na pierwsze oznaki odbicia.
Indeks S&P500 za 2020 rok
2. Trend „Żyj i Pracuj z Domu”
Pandemia koronawirusa mocno przyspieszyła tę społeczną zmianę. Okazuje się, że w świecie Internetu większość pracy można wykonywać w zaciszu własnego łóżka, siedząc w piżamie i nie dotyczy to jedynie sektora IT. Zdalnie masowo nauczyły się pracować banki, sklepy, szkoleniowcy, itp. COVID-19 w końcu minie, ale trend ten zostanie z nami na zawsze. Tym bardziej że większości się on podoba. Według badania Domodi większość z nas polubiła pracę zdalną przynajmniej w pewnym zakresie. Wielu pracowników powoli nie wyobraża sobie pełnego powrotu do biura, a i korporacje zrozumiały, że można przenieść się częściowo na pracę zdalną na stałe, ograniczając przy tym chociażby wynajmowaną powierzchnię biurową i zaoszczędzając trochę gotówki. Dla całego rynku pracy to zmiana iście tektoniczna, chociaż trzeba zdawać sobie sprawę z tego, że największe możliwości zysków na dostrzeżeniu trwałości tego trendu już się wyczerpały.
Czy Polacy lubią home office?
3. Realne stopy procentowe najniższe w historii
Tak taniego pieniądza świat jeszcze nie widział. Obniżki stóp procentowych w odpowiedzi na zamknięcie gospodarek przez niemal wszystkie istotne banki centralne świata sięgnęły skali tak wysokiej, że dziś większość z tych stóp procentowych oscyluje w okolicach zera. W połączeniu z dodatnią inflacją efekt powyższego jest nam dobrze znany. Ujemne realne stopy procentowe dotknęły praktycznie cały rozwinięty świat, na czym najwięcej tracą oszczędzający. W Polsce realna stopa procentowa jest już bliska minus 3%. Jeśli więc w 2020 roku nie przekonałeś się do inwestowania swoich pieniędzy inaczej niż na lokatach, to nie zdziw się, że realnie wartość twoich oszczędności maleje z każdym dniem.
Ile % stanowią różnie oprocentowane obligacje na świecie (rządowe i korporacyjne)
O tym, jak trudno jest już zarobić na lokatach, a nawet na obligacjach najlepiej pokazuje powyższy wykres przedstawiający procentowy rozkład tego, jak oprocentowane są obligacje rządowe i korporacyjne na świecie. Zdecydowana większość wszystkich emisji obligacji osiąga dziś rentowność roczną do 1%. Większy zysk daje zaledwie 20% obligacji na świecie, a nie brakuje również takich, których rentowność jest ujemna, a więc efektywnie trzeba do nich dopłacać.
4. Zmiana w Białym Domu
Był to jeden z najciekawszych pojedynków o fotel w Białym Domu, który choć wygrany przez Joe Bidena, do dziś nie został uznany przez panującego do połowy stycznia Donalda Trumpa. Najwyższa frekwencja w historii USA i masowe głosowanie korespondencyjne sprawiły, że prawnicy Trumpa do końca walczyli o unieważnienie wyniku. Efekt tego był mizerny i czy to się komuś podoba, czy nie, to w styczniu Biden oficjalnie wprowadzi się do Waszyngtonu. Wybory 2020 to gigantyczne zwycięstwo demokratów, którzy „wygrali” nie tylko Prezydenta, ale też Izbę Reprezentantów (to jedna z izb amerykańskiego Kongresu). Sytuacja niejasna pozostaje w Senacie, gdzie do czasu rozstrzygnięcia drugiej tury wyborów w wybranych stanach jeszcze nic nie jest przesądzone, chociaż to Republikanie są bliżej utrzymania Senatu.
Patrząc na historyczne stopy zwrotu z indeksu S&P500 przy różnych politycznych scenariuszach, najbliżej jest nam więc do sytuacji, gdzie mamy zarówno demokratycznego Prezydenta, jak i Kongres lub do sytuacji, gdzie Prezydent jest demokratą, a Kongres jest podzielony na dwie partie. Podczas pierwszego z tych układów politycznych, S&P500 zyskiwał historycznie średnio 9,8% rocznie. Natomiast przy drugim z nich średnio zyskiwał nawet 13,6% rocznie. Co ciekawe, S&P500 osiągał średnie dodatnie stopy zwrotu niezależnie od politycznego układu, więc w sumie wydaje się, że w długim terminie układ polityczny nie powinien mieć dla inwestora większego znaczenia.
Historyczne stopy zwrotu z indeksu S&P500 przy różnych politycznych scenariuszach
5. Ujemne ceny ropy naftowej
To pierwszy raz w historii, gdy cena kontraktów terminowych na ropę osiągnęła ujemne wartości. Minus (!) 40 dolarów to cena, jaką trzeba było „zapłacić”, a więc de facto „dostać” za zawarcie kontraktu terminowego na ropę, który wygasał w maju 2020. Więcej o samej tej sytuacji pisaliśmy w osobnym tekście: „Jak kryzys naftowy 2020 zmieni nasz świat na zawsze?” i chociaż może się to wydawać abstrakcyjne, że ktoś, kto decydował się na zawarcie kontraktu na amerykańską ropę naftową w dniu wygaśnięcia kontraktu, dostawał jednocześnie zarówno baryłki ropy, jak i dodatkowe 37,63 dolara za każdą z nich, to jednak miało to miejsce.
Pośrednio sytuacja ta była związana z panującą pandemią i gigantyczną nadpodażą ropy naftowej, a co za tym idzie brakiem możliwości jej składowania, co z kolei przełożyło się na brak chętnych do jej odkupienia. Ponieważ kontrakty na surowce na giełdzie towarowej w USA są powiązane z fizyczną dostawą towaru, tego gorącego ziemniaka w pewnym momencie każdy chciał się pozbyć, żeby nie skończyć z baryłkami na podwórku.
Cena majowego i czerwcowego kontraktu na ropę WTI w dolarach amerykańskich
6. Nowe rekordy rynku złota
Mijający rok okazał się bardzo łaskawy dla trochę zapomnianego już wcześniej złota. Podczas rynkowej paniki i wizji końca świata, złoto powróciło do łask i w pewnym momencie osiągnęło swoje nowe rekordy z ceną 2075,11 USD za uncję. Końcówka roku przyniosła co prawda lekkie ochłodzenie nastrojów, ale mimo wszystko na pewno część inwestorów przekonała się, że złoto w krótkim terminie również potrafi dać solidną stopę zwrotu. Dla wszystkich zainteresowanych inwestowaniem w złoto przygotowaliśmy również specjalny poradnik „Inwestowanie w złoto – kompletny poradnik jak robić to dobrze”, w którym dodatkowo każdego miesiąca aktualizujemy naszą prognozą do zachowania się cen tego metalu.
Cena uncji złota w USD od 2000 roku
7. Przebudzenie rynku IPO w Polsce (i nie tylko)
Po blisko 3 latach marazmu na rynku ofert publicznych w Polsce, na fali rosnącego zainteresowania giełdą pojawiło się ożywienie również w tym zakresie. Mieliśmy największy debiut w historii GPW – Allegro, spory debiut People Can Fly, a do tego oferty Answear.com, Dadelo, Games Factory, czy Canal+ (który akurat nie doszedł do skutku). Również za oceanem od drugiego kwartału pojawiły się imponujące debiuty: Airbnb, Palantir, Snowflake, czy Warner Music Group lub DoorDash. Oby ten stan na GPW utrzymał się w kolejnych latach, bo im więcej notowanych firm, tym więcej możliwości zysku i tym lepsza reprezentacja poszczególnych sektorów na rynku.
8. Powrót kryptowalut i nowe rekordy Bitcoina
Gdy blisko 3 lata temu, na koniec 2017 roku mówiło się o pękającej kryptowlautowej bańce, Bitcoin faktycznie niedługo po tym zanotował spadek z prawie 20 tysięcy dolarów do „zaledwie” 3 tysięcy USD. Jak na typowe aktywo spekulacyjne przystało, wystarczyły mu jednak niecałe trzy miesiące, aby od października 2020 do grudnia 2020 wzrosnąć o ponad 175% ustanawiając tym samym nowe szczyty na poziomie 29300 USD. O nowej kryptowalutowej gorączce pisaliśmy w tekście na koniec listopada „Bitcoin bije rekordy z 2017 i jest najdroższy w historii. Skąd te wzrosty?”. Czy kryptowaluty to dalej dobra inwestycja? Ostatnia gorączka z 2017 potrafiła wywindować ceny o nawet kilka tysięcy procent, a nie tylko o marne 200%, przy czym warto pamiętać, że przy takiej zmienności nie jest to zabawa dla osób o słabych nerwach.
Cena Bitcoina w USD za ostatnie 5 lat (od grudnia 2015)
9. Cyberpunk2077 zmienia sięw Cyberbug2020
To chyba największe rozczarowanie inwestorów i graczy tego roku. CD Projekt uchodzący za wzór komunikacji i świetnej inwestycji niestety w grudniu skończył się blisko 50% przeceną kursu. Gra, na którą wielu czekało od lat, nie spełniła swoich wyśrubowanych oczekiwań i w wersjach na konsole starej generacji zgarniała katastroficzne recenzje i została nawet wycofana ze sklepu PlayStation przez Sony, co jest sytuacja naprawdę bezprecedensową. O zbyt dużych oczekiwaniach wobec CD Projektu pisaliśmy w tekście z maja 2020 „Dlaczego nie kupię akcji CD Projekt? (przynajmniej do końca 2020 roku)”.
Problemy z grą są sukcesywnie łatane przez CD Projekt i całkiem możliwe, że już za kilka miesięcy sentyment do spółki całkowicie się odwróci, ale na pewno była to solidna lekcja dla rodzimych inwestorów, że nawet rynkowe gwiazdy potrafią czasem spadać.
Kurs akcji CD Projekt Red w 2020 roku
10. Brexit w końcu faktem!
Tak, to nie żart! W końcu Brexit staje się faktem! Wielka Brytania po przepychankach z Unią Europejską, wielokrotnym przekładaniu swojego wyjścia z europejskiej wspólnoty i serii zrywanych i odnawianych negocjacji, w końcu po blisko 4 latach wychodzi z Unii i od stycznia 2021 roku będzie funkcjonowała obok niej. Zabawne, że rynków i nawet chyba obywateli, po tak długim czasie, ten temat już średnio interesuje 🙂
Unia Europejska po wyjściu Wielkiej Brytanii
Do zarobienia w 2021 roku!
Paweł Cymcyk
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
