Rynki na żywo.

Globalne fundusze akcyjne są na dobrej drodze, by w 2026 roku przyciągnąć napływ kapitału rzędu 1,3 biliona dolarów, co stanowiłoby najwyższy roczny wynik w historii. Byłby to rezultat o około 35% lepszy od dotychczasowego rocznego rekordu, ustanowionego w 2021 roku.

Jednocześnie fundusze inwestujące w amerykańskie akcje zmierzają do osiągnięcia rekordowego napływu środków w wysokości 636 miliardów dolarów, co stanowiłoby blisko 50% łącznej kwoty.

Oznacza to, że od początku bieżącego roku inwestorzy ulokowali w tych funduszach już 511 miliardów dolarów. Globalne fundusze technologiczne są na ścieżce do pozyskania rekordowych 196 miliardów dolarów w 2026 roku. Byłaby to kwota ponad dwukrotnie wyższa od 75 miliardów dolarów odnotowanych w 2025 roku.

WIG20 traci w przedpołudniowym handlu ok. 0,6%. Handel wygląda słabo, zresztą tak jak na większości europejskich parkietów.

Na wykresie dziennym WIG20 nic szczególnego się jednak nie dzieje. Mini korekta wpisuje się w układ wzrostowy rysowany od miesięcy. Układ kursu i średnich jasno pokazuje, kto tu rządzi.

Odbudowa w Niemczech traci impet. Październikowy indeks PMI spadł z 53,8 do 52,8. Usługi spadły do 51,7, podczas gdy produkcja wzrosła do 54,2, wspierane przez wydatki na obronę i infrastrukturę. Nowe zlecenia w usługach utknęły w martwym punkcie. Odbudowa pozostaje krucha.

Piątek daje nam chyba najciekawsze w tym tygodniu wydarzenia zapisane w kalendarium makroekonomicznym. Głównie za sprawą wstępnych odczytów PMI dla głównych światowych gospodarek. Z najciekawszych danych czekają więc nas m.in.:

Inflacja CPI z Japonii za wrzesień (01:30)

Indeks PMI dla przemysłu i usług w strefie euro (10:00)

Indeks PMI dla przemysłu i usług w USA (15:45)

Indeks Uniwersytetu Michigan (16:00)

Niedźwiedzie zaznaczają swoją obecność przed Halloween i wyborami śródokresowymi w badaniu AAII. Udział byków spada do poziomu 36,9% z 38,7% przed tygodniem. Niedźwiedzie rosną w siłę i jest ich już 45,8% wobec 41,6% poprzednio.

W minionym tygodniu zasoby strategicznej rezerwy ropy naftowej (SPR) w USA spadły o 300 tys. baryłek, osiągając poziom 282,7 mln baryłek – najniższy od października 1982 roku. Od 20 marca amerykańskie zapasy ropy w ramach SPR zmniejszyły się o 132,8 mln baryłek, co oznacza spadek o 32%. W ciągu ostatnich 30 tygodni aż w 29 odnotowano uszczuplenie rezerw. Dla porównania: w 2020 roku zasoby ropy w SPR wynosiły 653,9 mln baryłek – to o 131% więcej niż obecnie.

Jednocześnie komercyjne zapasy ropy naftowej (z wyłączeniem SPR) spadły w zeszłym tygodniu o 3,1 mln baryłek, do poziomu 412,5 mln baryłek – najniższego od końca lipca. Wynik ten jest również o około 3% niższy od średniej pięcioletniej dla tej pory roku. Amerykańskie zapasy ropy naftowej znajdują się na krytycznie niskim poziomie.

Kontrakty terminowe na indeks Nasdaq 100 spadają o 1,9%, a na indeks S&P 500 o 1,1%.

Amerykańskie spółki technologiczne nie odnotowały żadnych zysków w ciągu ostatnich 5 miesięcy.

Presja na spółki z sektora AI rośnie, ponieważ inwestorzy zastanawiają się, czy ogromne nakłady na centra danych i moc obliczeniową przyniosą wystarczające zwroty.

Wyprzedaż rozlewa się na rynki globalne: indeks Stoxx Europe 600 spada o 1%, MSCI Emerging Markets o 2,2%, a MSCI Asia Pacific o 1,7%.

Tymczasem rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o 5 punktów bazowych, do poziomu 5,07%, w miarę jak inwestorzy coraz częściej poszukują bezpiecznych przystani.

Ostatnie zmiany na rynku wynikają również z faktu, że fundusze hedgingowe gwałtownie redukują swoje zaangażowanie w spółki związane z AI, co wywołało szeroką wyprzedaż w sektorze półprzewodników oraz branżach powiązanych ze sztuczną inteligencją.

Podczas wczorajszej konferencji wynikowej Lam Research padło kilka bardzo ciekawych komentarzy z perspektywy MKS Instruments, który jest jednym z wieloletnich dostawców podzespołów do maszyn Lama.

Zielona wyspa na czerwonym morzu spadających walorów w gronie blue chips. Tak dziś prezentuje się Pepco na tle całego rynku.

Emitent zaczyna pierwszy etap nowego programu skupu akcji o wartości do 50 mln euro, ale nie jest to informacja z dziś, lecz znana od dłuższego czasu.

Na wykresie dziennym trwa próba utrzymania wczorajszego wybicia/naruszenia oporu w rejonie 47,30 zł.

Po mocnej wczorajszej sesji w Frankfurcie wracamy do standardu, czuli do bocznych zmian indeksu DAX wewnątrz tzw. kleszczy wyznaczonych wartościami średnich SMA50 i SMA200. Próba ich wybicia jak na razie okazała się nieskuteczna, więc nie ma innego wyjścia jak czekać na kolejną.

Sprzedaż detaliczna w Polsce wyhamowała we wrześniu do 3,3% w ujęciu rocznym z 3,8% w sierpniu. Rynek szacował cofnięcie do 3,7% r/r.

Po wczorajszych rekordach w Warszawie dziś rynek na razie próbuje odpoczywać wpisując się jednocześnie w słabą atmosferę na panującą na głównych parkietach europejskich. Kontrakty na DAX tracą ok. 0,9%, nasz WIG20 podobnie.

Na wykresie dziennym nie me jednak niepokojących sygnałów. Główny indeks po wczorajszym rajdzie wciąż idzie wytyczoną ścieżką na północ i nic na razie nie jest w stanie tego zmienić.

Już w przyszłą środę, 28 października, po zamknięciu amerykańskiej sesji, ServiceNow opublikuje wyniki za trzeci kwartał 2026 roku. Konferencja wynikowa rozpocznie się o godzinie 22:00 czasu polskiego.

GE Aerospace opublikowało dzisiaj bardzo solidne wyniki za trzeci kwartał, ponownie przebijając oczekiwania analityków i podnosząc całoroczne prognozy.

O 5,3% względem ubiegłego tygodnia spadła liczbo wniosków o kredyt hipoteczny w USA. Tu jest już siódmy spadkowy tydzień, co daje najdłuższą negatywną serię od co najmniej 3 lat.

Dawno nie przyglądaliśmy się walorom CD Projektu, a warto. Ich kurs w ostatnich tygodniach czaił się do większego ruchu, na który aktualnie może się zanosić. Warunkiem jest uporanie się strony popytowej z oporem w rejonie 270 zł. Dziś poziom ten został już naruszony, ale to jeszcze nie finał potyczki. Jeśli spojrzymy na pozytywny układ kursu i średnich, to potencjał byków prezentuje się obiecująco.

Szef Deutsche Banku Christian Sewing twierdzi, że sytuacja we Francji jest „niepokojąca”. Niestabilność fiskalna i polityczna, która przerodziła się w gwałtowne protesty, budzi niepokój. Jego zdaniem, duża zmienność na rynkach prawdopodobnie utrzyma się aż do wyborów prezydenckich.

W tej chwili nie jest to jeszcze kryzys zadłużenia, na pewno sygnał ostrzegawczy – zwłaszcza w kontekście finansów publicznych – przypominający, iż dyscyplina budżetowa ma kluczowe znaczenie.

Francja zmaga się obecnie z trudnościami w znalezieniu sposobów na ograniczenie deficytu budżetowego przed wyborami, które odbędą się za sześć miesięcy. Sytuacja ta doprowadziła do wzrostu spreadów między francuskimi a niemieckimi obligacjami skarbowymi do poziomów obserwowanych wcześniej w czasie kryzysu zadłużenia w strefie euro.

Nie w całej historii, ale w tej hossie 50 zł faktycznie zostaje zaliczone przez Pepco po raz pierwszy. Kurs akcjo po wzroście o ok. 5% wydaje się wskazywać na definitywne przełamanie oporu w rejonie 47 zł. Jeśli nie jest to fałszywka, a nic na razie na wskazuje, to możemy oczekiwać kontynuacji rajdu do górnego ograniczenia wielomiesięcznego wzrostowego kanału trendowego.

Sesja na rynku niemieckim wygląda jeszcze bardziej nudno niż u nas. DAX ze zmianą +0,07% wyraźnie wskazuje, że nie mamy dziś w Europie jasnego kierunku zmian.

Na wykresie dziennym niemieckiego benchmarku w dalszym ciągu rozwija się trend boczny pomiędzy zbliżającymi się do siebie średnimi SMA50 i SMA200. Z podobną sytuacją nie mieliśmy do czynienia od dawana. Tu tylko prowadzi do wzrostu napięcia, bowiem wybicie powinno owocować dynamicznym ruchem w jego kierunku.

Początek sesji na europejskich parkietach przebiega spokojnie. Po pało zdecydowanej wstępnej fazie sesji na rynku kontaktów terminowych, obecnie rynki kasowe próbują wyprowadzić ruch w kierunku północnym.

U nas WIG20 zyskuje 0,2% i tak na dobrą sprawę ten ruch wpisuje się w bardzo spokojne dryfowanie w kierunku rosnącego średnioterminowego trendu. Na wykresie dziennym sytuacja byków jest korzystna, ale mało interesująca.