Daję Wam 50 tysięcy złotych. Wy decydujecie, jakie akcje kupuję! | PORTFEL WIDZÓW 01

Daję Wam 50 tysięcy złotych. Tak, wam. Wszystkim. To Wy będziecie decydować, co za nie kupię. W całości i bez ściemy.

Portfel Widzów to nasza nowa seria! Wy zagłosujecie w komentarzach na YOUTUBIE, co kupić i co sprzedać, a ja wykonuję każdą Waszą decyzję na prawdziwym rachunku, za prawdziwe pieniądze. Po dokładnie roku cały zysk z tego portfela trafi do fundacji charytatywnej, którą sami wybierzecie. Od Was i waszych wyborów zależy, czy fundacja w ogóle coś dostanie i ile. 

Moja rola ogranicza się tu do wsparcia. Będę opisywał, co o Waszych spółkach myślę, która firma zaskoczyła mnie pozytywnie, która negatywnie, z którymi decyzjami się zgadzam, a z którymi nie. Skoro tacy wszyscy jesteście mocni na papierze, to do dzieła. Zobaczymy, jacy jesteście mocni naprawdę.

Pierwsze głosowanie trwa już teraz, pod tym filmem. Wybierzecie 8 spółek, od których zaczniemy portfel. Zostańcie do końca, bo powiem Wam, jak zagłosować, żeby głos się liczył i co można robić dalej. Jest pewien system i kto się nie zastosuje, ten odda głos nieważny. Jedziemy!

Daję Wam 50 tysięcy złotych. Wy decydujecie, jakie akcje kupuję! | PORTFEL WIDZÓW 01

Swoje pieniądze inwestuję w portfelach publicznych albo prywatnych i tam decyzje podejmuję całkowicie sam. Tutaj oddaję Wam stery. Każdy zakup i każda sprzedaż w Portfelu Widzów to wynik głosowania, a ja nie mogę niczego dokupić, sprzedać ani przemycić po cichu. Jedyny wyjątek to moje weto, kiedy wybierzecie np spółkę bez płynności, bo jest jakimś mikroskopijnym podmiotem z NewConnect, albo takim, którym nikt nie handluje. Wtedy mam prawo powiedzieć Wam „Nie będę tego kupował, bo jak zacznę coś takiego promować na kanale, to kurs zrobi +100% w dwa dni”. To kwestia zasięgów tego kanału i odpowiedzialności. To w zasadzie jedyne ograniczenie.

Moja rola jest tutaj inna niż wybieranie spółek. Co dwa tygodnie pokażę Wam wyniki głosowania, kursy, po jakich kupiłem, i to, jak radzi sobie portfel. Powiem też szczerze, co myślę o Waszych wyborach. Jeśli kupicie coś spoko, pochwalę. Jeśli kupicie coś, co moim zdaniem nie ma sensu, będzie roast i nikt nie będzie miał taryfy ulgowej, ale kupić - kupię, a skoro czasem będę miał inne zdanie niż większość, po kilku miesiącach sprawdzimy, kto miał rację. Ja czy Wy. Już się pewnie cieszycie, żeby mnie grillować. Noo i przyznam, że wice wersa. Nie mam wątpliwości, że czymś tu zabłyśniecie.

Jednak moja rola się na tym nie kończy. Czasem w spółkach będzie działo się coś istotnego. Wyniki finansowe, jakieś przejęcie, ważne dane makro, decyzje polityczne wpływające na biznes i tak dalej. Ja jestem też od tego, żeby powiedzieć, co o tym myślę i trochę po ludzku przedstawić Wam, co tam w trawie piszczy.

Czy oddawanie decyzji inwestycyjnych kilku tysiącom ludzi z komentarzy w ogóle ma sens? Brzmi głupio, ale badania mówią, że może mieć sens. Pod jednym warunkiem.

W 1906 roku brytyjski naukowiec Francis Galton trafił na targ zwierząt w Plymouth. Organizowano tam konkurs, w którym trzeba było zgadnąć, ile będzie ważył wół po ubiciu. Kartkę kupowało się za drobne, wpisywało swój typ i liczyło na nagrodę. Typowali rzeźnicy i hodowcy, ale też ludzie, którzy na wołach znali się mniej więcej tak, jak ja na botanice.

Galton zebrał potem 787 kartek i spodziewał się, że zobaczy na nich głównie bzdury. Pojedyncze typy faktycznie były mocno rozrzucone. Ale średnia ze wszystkich kartek wyniosła około 543 kilogramów, a wół ważył dokładnie tyle samo. Co do kilograma! Na wykresie widzicie, jak daleko od siebie lądowały pojedyncze typy i gdzie wylądowała średnia.

Każdy myli się trochę inaczej. Jeden zawyża, bo wół wygląda na masywnego. Drugi zaniża, bo nie wie, ile ważą kości. Błędy w obie strony się znoszą, a zostaje to, co ludzie wiedzą naprawdę. Tyle że to działa tylko wtedy, gdy każdy zgaduje sam. Jeśli wszyscy podglądają od siebie nawzajem, błędy przestają się znosić i zaczynają się dodawać i potęgować.

W finansach też są na to dowody. Czterech ekonomistów przeanalizowało około 100 tysięcy artykułów i komentarzy z serwisu Seeking Alpha, gdzie inwestorzy, zarówno amatorzy, jak i zawodowcy, piszą o spółkach. Badanie ukazało się w 2014 roku w Review of Financial Studies, jednym z najważniejszych czasopism finansowych na świecie.

Badacze kupowali akcje spółek, o których na Seeking Alpha pisano najcieplej, i grali na spadek tych, o których pisano najgorzej. Na wykresie widzicie, że przy opiniach z artykułów z każdego dolara po sześciu latach zrobiło się około półtora dolara, a przy opiniach z samych komentarzy około 1,40 dolara. Czyli spółki chwalone przez tłum regularnie radziły sobie lepiej niż te, które tłum krytykował.

Jest też druga strona medalu, kiedy polegamy na decyzji tłumu. W aplikacji Robinhood była lista Top Movers, czyli spółek, które danego dnia najmocniej rosły albo spadały. Miliony ludzi patrzyły na tę samą listę i rzucały się na te same akcje. Brad Barber, Terrance Odean i ich współpracownicy sprawdzili, co działo się potem z tymi akcjami. Według ich badania spółki, na które rzucił się tłum z Robinhooda, w kolejnym miesiącu wypadały średnio o prawie 5% gorzej od rynku. Przy najsilniejszym owczym pędzie o ponad 8%.

Widzicie różnicę? Na targu w Plymouth każdy wpisywał swój typ na kartce. W Robinhoodzie wszyscy patrzyli na jedną listę. Dlatego pod tym filmem nie patrzcie na najbardziej polajkowany komentarz. On nie ma znaczenia. Komentarz z 50 lajkami liczy się tak samo, jak ten z żadnym. Jeden komentarz = jeden głos.

Nie kopiujcie typów innych, tylko zagłosujcie na spółki, które sami uważacie za dobrą inwestycję. Najlepiej coś czym nie żyje teraz cały świat finansów. Ja też nie zdradzę przed końcem głosowania, co bym kupił, żeby nikogo nie ustawiać i nic nie sugerować.

Do portfela trafia 50 tysięcy złotych. Po roku policzymy wynik i cały zysk przekazany zostanie fundacji, którą wybierzecie w osobnym głosowaniu. Kandydatów zbierzemy bliżej końca sezonu, jeśli faktycznie uda wam się coś zarobić. Wolałbym nie robić teraz żadnej z nich nadziei, jak potem okaże się że z 50k zostało wam 20..

Od Waszych decyzji zależy, czy ktokolwiek dostanie jakiekolwiek pieniądze. Jeśli więc hurtowo uznacie, że lepiej mnie potrollować zamiast podjąć mądre decyzje, które potem komuś pomogą, to… no właśnie.

Teraz zasady pierwszego głosowania. Najpierw powiem, na jakie spółki możecie głosować, a potem, jak oddać głos, żeby się liczył.

Żeby z portfela nie zrobiło się totalne kasyno i żeby też czegokolwiek uczył, to są dwa bezpieczniki.

Pierwszy dotyczy wielkości pozycji. Każdy zakup to ok. 10% kapitału startowego, czyli ok. 5 tysięcy złotych. Dzięki temu każdy głos oznacza jedną, jasną decyzję i nikt nie musi liczyć procentów w komentarzu.

Drugi bezpiecznik jest taki, że kupujemy wyłącznie akcje. Nie gramy na spadki, nie bierzemy dźwigni i nie kupujemy szerokich ETF-ów na indeksy. ETF-y sektorowe albo regionalne? Spoko, ale jak ktoś się odpali na MSCI ACWI to go prześwięcę.

Dźwignia i gra na spadki potrafią w jeden zły tydzień wyzerować pieniądze dla fundacji, a szerokie ETF-y sprawią, że umrzemy z nudów.

Jakie spółki możecie wybierać? W zasadzie wszystkie, jakie chcecie. Polska, USA, Europa, Azja. Co tam wam się podoba. Spółka musi być płynna, czyli na giełdzie musi codziennie się nią handlować na tyle dużo, żebym mógł kupić i sprzedać pozycję za bez przepychania kursu, co w zasadzie problemem może być tylko przy kupowaniu jakiegoś mikrusa na GPW. Do tego spółka musi być dostępna do kupienia u większości brokerów. Szansa na to, że wybralibyście taką, jaka nie jest, jest niewielka, ale zawsze jakaś, stąd te zastrzeżenie.

Jeśli wygra spółka, która tych warunków nie spełnia, używam weta, a jej miejsce zajmuje po prostu kolejna spółka z rankingu głosów. Weto nie działa dlatego, że spółka mi się nie podoba. Od tego jest roast w następnym odcinku. Działa, gdy spółką nie da się normalnie handlować.

To teraz najważniejsze, czyli jak zagłosować. Dziś budujemy portfel od zera, więc nie ma czego sprzedawać i głosujecie tylko na zakupy. W komentarzu piszecie słowo KUP, a po nim maksymalnie trzy spółki oddzielone przecinkami. Możecie podać ticker, czyli skrót, pod którym spółka jest notowana na giełdzie, na przykład CDR dla CD Projektu albo NVDA dla Nvidii. Możecie też napisać po prostu nazwę spółki. Jedno i drugie się liczy. Wzór widzicie na ekranie.

Argumentacja potem jest mile widziana. Zróbmy z tego coś, na czym inni będą mogli się pouczyć, a jeśli jakoś uargumentujecie spółkę, którą wybraliście, to ja będę w stanie się do niej jakkolwiek odnieść.

Jeśli wpiszecie więcej niż trzy spółki, głos i tak będzie ważny, ale policzymy po prostu pierwsze trzy. Czwarta i kolejne po prostu przepadają. Nieważny jest tylko komentarz, który z tym formatem nie ma nic wspólnego, na przykład „Cymcol ładuj do wora Metunie!!!”. Możecie to pisać, ale nie będzie policzone do decyzji. W następnym odcinku podam, ile było głosów nieważnych, żeby Wam pokazać, że nie umiecie pisać! Jestem pewien, że będzie ich sporo, więc skupcie się.

Co po głosowaniu? Każda spółka z Waszego komentarza dostaje jeden głos. Osiem spółek z największą liczbą głosów trafia do portfela, każda za 5 tysięcy złotych. Pozostałe 10 tysięcy, czyli 20% kapitału zostawiam jako zapas na przyszłe zakupy i kolejny odcinek. Czemu tylko trzy spółki, a nie osiem? Bo chcę, żebyście wskazali to, w co naprawdę wierzycie, a nie wypisali pół indeksu.

Głosujecie zawsze do poniedziałku, 9 listopada, do 7:00 rano. W poniedziałek rano liczymy głosy, a na sesji kupuję wszystkie osiem spółek po cenie na otwarciu. W następnym odcinku, już za dwa tygodnie w piątek, 20 listopada, pokażę pełną tabelę wyników, kursy zakupu, liczbę nieważnych głosów i omówimy sobie co wybraliście, czy to wg mnie dobre wybory i dlaczego, oraz jak sobie radzą. Od tego dnia zaczyna się rok, po którym zobaczymy, kto inwestuje lepiej i czy faktycznie coś umiecie.

Od drugiego odcinka głosowanie będzie wyglądać trochę inaczej, bo startowy portfel będzie już zbudowany. W każdej rundzie możliwy będzie jeden zakup i jedna sprzedaż, a dokładne zasady wyjaśnię Wam w następnym odcinku, żeby już dziś nie komplikować sprawy.

Jeśli chcecie mieć wpływ na ten portfel, włączcie powiadomienia, bo każde głosowanie trwa tylko przez weekend i łatwo je przegapić. Podeślijcie też ten film znajomym, którzy inwestują. Im więcej niezależnych głosów, tym bliżej nam do targu w Plymouth, a dalej od Robinhooda. Ja trzymam kciuki za fundację, więc w tym jednym przypadku będę Wam kibicował nawet wtedy, gdy wybierzecie coś, z czym się nie zgadzam.

Za rok będziemy wiedzieć coś, czego dziś nie wie nikt — ani ja, ani Wy, ani Galton. Czy mądrość tłumu działa, gdy tłum ma do wyboru nie wagę wołu, tylko dziesięć tysięcy spółek, a każdy z osobna ma w głowie własną Nvidię. Czy kilka tysięcy ludzi, z których każdy wie coś innego — jeden zna branżę, w której pracuje, drugi czyta raporty, trzeci po prostu lubi grę — składa się w portfel mądrzejszy od każdego z nich z osobna. Czy też, jak w Robinhoodzie, wszyscy spojrzą na ten sam nagłówek i kupią to samo. Bo to nie jest pytanie o Was. To jest pytanie o rynek — o to, czy to, co tłum wie, jest już w cenie, czy jeszcze nie. I Wy to sprawdzicie, za 50 tysięcy, pod moim nadzorem, z wynikiem, którego nie da się ukryć, bo będzie co dwa tygodnie na ekranie.

Więc nie głosujcie na to, co jest głośne. Nie głosujcie na to, co ja bym kupił nie wiecie tego i dobrze, bo gdybyście wiedzieli, eksperyment by się skończył, zanim się zaczął. Głosujcie na to, co znacie lepiej niż większość ludzi w tych komentarzach: spółkę z Waszej branży, z Waszego miasta, z Waszego hobby. Każdy wpisuje swoją kartkę, nikt nie podgląda. Tak się waży woła. A za rok sprawdzimy, ile ważył.

Do zarobienia,

Piotr Cymcyk