Analiza Adobe – monopolista, który przepłacił

Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk

CEO

12 paź 202216 min czytania

Wstęp

Adobe to amerykańska międzynarodowa firma zajmująca się oprogramowaniem komputerowym zarejestrowana w Delaware z siedzibą w San Jose w Kalifornii, która w chwili pisania tego tekstu posiada kapitalizację rynkową na poziomie 130 mld USD. Firma została założona w 1982 roku przez Johna Warnocka i Charlesa Geschke. Podczas pracy dla korporacji Xerox Corporation, ci dwaj informatycy opracowali język programowania specjalnie zaprojektowany do opisywania dokładnej pozycji, kształtu i rozmiaru obiektów na wygenerowanej komputerowo stronie. Ten język opisu strony, później znany jako PostScript, opisywał takie obiekty, jak litery i grafiki w kategoriach matematycznych, bez odniesienia do żadnego konkretnego komputera lub drukarki; każde urządzenie zdolne do interpretacji języka byłoby w stanie wygenerować reprezentację strony w dowolnej rozdzielczości obsługiwanej przez urządzenie. Kiedy Xerox odmówił wprowadzenia tej technologii na rynek, Warnock i Geschke założyli w tym celu własną firmę.

Krótka historia Adobe

Wraz z rozwojem spółki coraz większy udział w przychodach firmy stanowiła sprzedaż oprogramowania aplikacyjnego. Początkowo dedykowane było ono na komputery Macintosh. Później także na systemy operacyjne UNIX i Windows. Pierwszą wprowadzoną aplikacją w 1987 roku, był Adobe Illustrator. Oparty na PostScript pakiet do rysowania dla artystów, projektantów i ilustratorów technicznych. Najbardziej popularnym jednak produktem spółki był Adobe Photoshop, aplikacja do retuszu cyfrowych obrazów fotograficznych, która pojawiła się trzy lata później i szybko stała się najbardziej udanym programem Adobe.

Podczas swojej historii działania Adobe podjęła szereg sprytnych decyzji biznesowych, aby zachować konkurencyjność i odnieść sukces. Spółka jest najbardziej znana ze wspomnianych wcześniej produktów takich jak PostScript i Photoshop, które utorowały drogę dla nowoczesnego projektowania wizualnego, podczas gdy przejęcia firm takich jak Omniture i Macromedia umocniły Adobe pozycję rynkową.

Jednym z najważniejszych ruchów spółki w ostatnim okresie działalności było przejście z licencjonowanej firmy produkującej oprogramowanie do firmy całkowicie opartej na chmurze. Był to niezwykle kosztowny i żmudny proces, jednak przyniósł on spółce wyższą rentowność.

Model biznesowy Adobe

Adobe dzieli swoją działalność na trzy segmenty:

  • Digital Media
  • Digital Experience
  • Publishing and Advertising

Poniższy wykres przedstawia przychody osiągane przez poszczególne segmenty działalności. Jak widać, ponad 70% udział posiada segment Digital Media. Za blisko 25% przychodów osiąganych przez spółkę odpowiada segment Digital Experience, natomiast segment Publishing and Advertising odpowiada za kilka procent przychodów spółki.  Poniżej postaram się opisać czym zajmują się poszczególne segmenty.

Podział przychodów Adobe ze względu na segmenty

Analiza tej spółki jest zamknięta dla Strefy Premium DNA. Zaloguj się, żeby przeczytać całość oraz poznać naszą historię aktywności ze spółką.

Treść dostępna tylko dla użytkowników DNA Premium

W DNA Premium znajdziesz obszerne analizy, komentarze rynkowe, omawiane strategie i materiały pomagające Ci lepiej rozumieć rynek oraz podejmować swoje decyzje inwestycyjne bardziej świadomie.

Dostęp już od 75 zł miesięcznie.

Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk

CEO

Zobacz profil
Komentarze: 0

Zastrzeżenia prawne

Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.

NIE PRZEGAP

Może Cię zainteresować

co dalej z akcjami alphabet
PremiumPopularne
Spółki i sektory

Jak agenci AI mogą zmienić Google? Search, reklamy i przyszłość Alphabetu

Jurek Tomaszewski

Jurek Tomaszewski

07 paź 2026
Zdjęcie jest tłem do artykułu na temat spółki Booking Holdings
Premium
Spółki i sektory

Booking Holdings: Suma wszystkich strachów mniejsza niż upside?

Łukasz - Analizy Fundamentalne USA

Łukasz - Analizy Fundamentalne USA

06 paź 2026
Fabryka humanoidów_ kto zarobi_
Spółki i sektory

Humanoidy będą większe niż motoryzacja. Ja patrzę jak inwestować w… łożyska

Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk

05 paź 2026
ai energy
PremiumPopularne
Spółki i sektory

Jak inwestować w energię napędzającą rewolucję AI

Jurek Tomaszewski

Jurek Tomaszewski

01 paź 2026
Marki upadają, sieciówki rosną
Spółki i sektory

Kursy Nike, Puma i Lululemon toną, a LPP i Zara biją rekordy. Co się stało z branżą i modą?

Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk

01 paź 2026
Novo Nordisk po CMD - mini www
PremiumPopularne
Spółki i sektory

Novo Nordisk po CMD. Rynek nie wierzy spółce na słowo, a Ty?

Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk

30 wrz 2026
Zdjęcie stanowi tło do artykułu na temat wpływu agenta Muse na biznes Ubera
PremiumPopularne
Spółki i sektory

Czy Muse zniszczy Ubera? Przegląd popularnych tez

Łukasz - Analizy Fundamentalne USA

Łukasz - Analizy Fundamentalne USA

29 wrz 2026
Polacy nadchodzą Polskie firmy wykupują zagraniczną konkurencję!
Spółki i sektory

Polacy nadchodzą? Polskie firmy wykupują zagraniczną konkurencję!

Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk

28 wrz 2026
Zdjęcie stanowi tło do artykułu na temat spółki Samsara
PremiumPopularne
Spółki i sektory

Samsara: SaaSowa ekspozycja na physical AI

Łukasz - Analizy Fundamentalne USA

Łukasz - Analizy Fundamentalne USA

24 wrz 2026
Zobacz centrum wiedzy