Rynki na żywo.

FTAI Aviation ogłosiło dziś pierwszy duży komercyjny kontrakt dla swojego młodego biznesu energetycznego, FTAI Power. Przypomnę, że chodzi o pomysł, żeby stare silniki lotnicze CFM56 przerabiać na turbiny gazowe zasilające centra danych. Zamówienie opiewa na blisko 1,5 mld USD i pochodzi od dużego międzynarodowego dostawcy chmury.

Sesja na Wall Street wystartowała. Dziś jednak bykom aż tak dobrze jak wczoraj już się nie wiedzie. Przynajmniej na razie. Po wczorajszym wzroście oraz przy wyczekiwaniu na raporty finansowe gigantów na czele z Alphabet, Nasdaq 100 traci ok. 0,3% a S&P 500 zniżkuje 0,1%. Ponownie w takich okolicznościach lepiej czuje się Dow Industrial, który zyskuje ok. 0,4%.

Jeśli chodzi na Nasdaq 100, to do wsparcia w rejonie 28.500 pkt. jest „trochę” miejsca, co powinno dawać bykom poczucie komfortu. Z drugiej strony nastroje powinny zostać ukształtowane w oparciu o raporty big techów, na które czekamy.

Jak donosi WSJ OpenAI znów podniosło planowane wydatki na moc obliczeniową, tym razem do 750 mld USD do 2030 roku, z około 600 mld sprzed kilku miesięcy. Ruszyli też z własnym centrum danych w Georgii za 20 mld USD i podkupili ludzi, którzy budowali superkomputer Muska. Ciekawsze jednak jest to, kto realnie na tym zarabia i skąd ta pewność siebie.

Słabszą postawę na tle całego rynku prezentuje dziś druga linia spółek. Piętą achillesową są tu dziś najważniejsze w tej grupie spółek banki ING oraz Bank Millennium. Oba łącznie odpowiadają za ponad 18% kapitalizacji portfela indeksu mWIG40, co przy dzisiejszych spadkach odpowiednio o 1,47% oraz 2,15% odbiera indeksowi ok. 0,33%.

Jeśli chodzi o sytuację benchmarku, to niewiele się tu zmienia. Kurs indeksu pozostaje w kontakcie z historycznym maksimum ustanowionym w ubiegłym tygodniu. Jakimś tam oporem jest też psychologia okrągłego poziomu 10.000 pkt., choć brak tu podstaw merytorycznych do takiego myślenia. W każdym razie trend wzrostowy jest na tyle silny, iż śmiało można zaryzykować stwierdzenie, że co się odwlecze …

Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 5,134%, co jest najwyższym poziomem od 2007 roku. Rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od końca maja, wynosząc 4,634%, co jest blisko najwyższego poziomu od stycznia 2025 roku.

Dzieje się to w momencie, gdy wzrost cen ropy przyspiesza, podsycając obawy, że odnowione presje inflacyjne mogą zmusić Fed do podniesienia stóp procentowych. Kontrakty terminowe na stopy procentowe pokazują teraz 25% prawdopodobieństwo podwyżki stóp na przyszłotygodniowym posiedzeniu.

Realne rentowności również dają sygnały ostrzegawcze, a rentowności 30-letnich obligacji TIPS osiągają 2,95%, poziom ostatni raz widziany w 2008 roku, co odzwierciedla podwyższone koszty kapitałowe w obliczu rosnących deficytów rządowych.

Wyprzedaż już zniwelowała cały zeszłotygodniowy wzrost po słabszym niż oczekiwano raporcie inflacji.

Trwałe przebicie powyżej szczytu z 2023 roku wynoszącego 5,17% podniosłoby rentowności amerykańskich 30-letnich do zakresu niewidzianego od prawie dwóch dekad.

We wszystkich pięciu poprzednich przypadkach od 2023 roku, gdy rentowność 30-letnich obligacji przekroczyła lub zbliżyła się do 5%, S&P 500 odnotował spadek w ciągu następnego miesiąca.

Największy rynek obligacji na świecie wycenia ceny w świecie, gdzie deficyt USA, ceny ropy i inflacja pozostają podwyższone, a obniżki stóp procentowych są poza zasięgiem.

Dobre dane o sprzedaży detalicznej w Polsce jakie poznaliśmy dziś o godz. 9:30 sprzyjają akcjom spółek, których core biznesem jest właśnie sprzedaż detaliczna. Pisałem już dziś o Dino. Kolejną taką spółką w drużynie WIG20 jest Pepco. Tutaj również inwestorzy liczą na więcej, bo ktoś w końcu tę dynamikę sprzedaży detalicznej w Polsce na poziomie +6,2% r/r robi.

W efekcie kurs akcji pozostający w silnym trendzie wzrostowym dokłada do dotychczasowej fali wzrostowej kolejne 3% i dociera w końcu do poziomu szczytu sprzed blisko 3,5 roku. Ciekawe czy bykom uda się jeszcze mocniej podbić walor. Na wykresie dziennym mamy bowiem dość silne już wykupienie rynku, więc ryzyko korekty rośnie.

Zagraniczni inwestorzy sprzedali od początku roku ponad 110 miliardów dolarów akcji KOSPI, z czego same akcje SK Hynix stanowią ponad 40 miliardów dolarów. Tymczasem południowokoreańscy inwestorzy detaliczni zapakowali 77 miliardów dolarów w akcje KOSPI w tym samym okresie, opowiadając po drugiej stronie tej sprzedaży.

Co więcej, na połowę czerwca aktywa w koreańskich lewarowanych funduszach ETF obejmujących zarówno indeksy, jak i pojedyncze akcje, wzrosły do ponad 40 miliardów dolarów z zaledwie 5 miliardów na początku roku.

Od tego czasu sprawy potoczyły się brutalnie. Aktywa ETF z pojedynczą dźwignią zmniejszyły się już o ponad połowę względem swojego szczytu, ponieważ akcje bazowe i sam KOSPI nadal spadają. Sam długi lewarowany 2x ETF SK Hynix spadł o 68% od szczytu. W tym czasie indeks KOSPI spadł o 27% i w zeszłym tygodniu wszedł w rynek niedźwiedzia.

Zagraniczni inwestorzy zmierzają ku wyjściu, podczas gdy miejscowi detaliści pchają się drzwiami i oknami.

Energetyka się nie zatrzymuje. Kurs sektorowego benchmarku zyskuje już 5%, a końca dzisiejszego rajdu w dalszym ciągu nie widać. Warto w tym miejscu przyjrzeć się bliżej najważniejszemu przedstawicielowi sektora czyli PGE.

Kurs akcji po wzroście przekraczającym w porywach 8% wrócił nieoczekiwanie do 2-cyfrowych wartości po ponad miesięcznej przerwie. Przy okazji bykom udało się wychylić powyżej obu średnich, podczas gdy jeszcze w piątek sytuacja była zgoła odmienna i bardziej sugerowała zbliżający się test wsparcia na poziomie marcowego dołka lokalnej korekty.

Ceny ropy rosną dziś prawie 4% po jedenastym kolejnym dniu amerykańskich nalotów na Iran. Tym razem oprócz samego użycia siły, paliwa do wzrostu ceny surowca dostarczył sekretarz stanu USA Marco Rubio, który powiedział, że Iran "nie traktuje poważnie" rozmów pokojowych.

Inflacja w czerwcu spadła głównie dlatego, że ceny ropy i benzyny spadły. Niestety obecne agresywne odbicie cen oznacza ponowne nasilenie presji inflacyjnej w nadchodzących miesiącach, co przy silnym rynku pracy w USA będzie prowadziło do wzrostu zakładów na zaostrzenie polityki pieniężnej Fed. Zdecydowanie złe wiadomości pod każdym względem.

Ciężkie chwile przeżywały akcje Dino Polska zwłaszcza w pierwszej dekadzie bieżącego miesiąca, kiedy kurs akcji spadł do ponad 4-letnigo minimum poniżej 27 zł. Wzrosty z bieżącego tygodnia sprawiają, że jesteśmy w zupełnie innym miejscu, choć wciąż i tak jeszcze głęboko pod wodą. Obecnie po wzroście o nieco ponad 2% walor zajmują piątą pozycję w gronie blue chips pod względem dziennej stopy zwrotu.

Na wykresie dziennym do zanegowania średnioterminowego trendu spadkowego droga jest jeszcze daleka. Niemniej jednak kurs akcji wybija psychologiczny opór na poziomie 30 zł. Dodatkowo mamy powrót powyżej średniej SMA50 oddanej jeszcze w marcu wraz z jej skrętem na północ. To dobre warunki do rozwinięcia odbicia, ale trzeba je jeszcze wykorzystać.

Analitycy Deutsche Bank wskazują, że "Dług marżowy NYSE osiąga historyczne poziomy". Częściowo wynika to z "niespodziewanego gołębiego zwrotu Fed w grudniu 2023... Od października 2023 roku dług marżowy NYSE wzrósł o 136%, co jest najszybszym tempem ekspansji długu marżowego w historii" z wyjątkiem lutego i marca 2000 roku.

Inflacja w Wielkiej Brytanii spadła do najniższego poziomu od ponad roku dzięki tańszemu paliwu silnikowemu i żywności, co jest ulgą dla gospodarstw domowych. Ulga ta może się jednak okazać krótkotrwała, ponieważ powrót do działań wojennych na Bliskim Wschodzie podniesie ceny energii.

Ceny konsumpcyjne wzrosły o 2,6% w ciągu 12 miesięcy do czerwca, co jest złagodzeniem w porównaniu z 2,8% wzrostem w poprzednim miesiącu i najniższym wskaźnikiem od marca ubiegłego roku. Było to poniżej średnio oczekiwanych przez ekonomistów 2,7%, trzeci miesiąc z rzędu wzrost cen nie spełnił prognoz.

David Vélez, założyciel i CEO Nubanku, wchodzi do rady dyrektorów OpenAI (razem z szefem BNY Robinem Vince'em), jeszcze przed szykowanym IPO OpenAI. Co to może oznaczać dla NU?

W drugiej linii spółek jednym z trzech walorów obok Vercom i Enei, które mogą się dziś pochwalić wzrostem przekraczający 3% jest Mirbud. Już ten fakt jest wystarczającym pretekstem do tego, aby mu się bliżej przyjrzeć. W serwisach na razie nie dostrzegłem informacji, która wskazywałaby na przesłanki do takiego zachowania, ale powiedzmy sobie szczerze – zmienność na poziomie 3% to jak na Mirbud żadna zmienność.

Powyższe potwierdza także „wyróżnienie” dzisiejszej białej świecy na dziennym wykresie. Na tle trzech poprzednich OK, jest lepiej. Tyle że o szersze zakresy tutaj nietrudno. Co do trendu – w połowie maja udało się obronić wsparcie w rejonie 10 zł, a obecnie byki podejmują walkę także na poziomie wyższego dawnego wsparcia w rejonie 11,20 zł. Sukces w tym miejscu oznaczałby obronę całej strefy i chyba o to chodzi.

Drugi dzień z rzędu bardzo dobrze zachowują się walory KGHM, których kurs rośnie już 3%. Byki konsekwentnie korzystają z wczorajszego rajdu na rynku miedzi – wzrost kontraktów HG.F o ponad 3%, a dziś tylko 0,4% cofnięcie. Drugim argumentem jest realizowane odbicie na rynku srebra, które tylko dziś rośnie 1,3%.

Dzisiejszy wzrost prowadzi do jeszcze większego odskoczenia w górę z poziomu wsparcia w rejonie 300 zł. Co prawda na wykresie dziennym wygląda to na razie dość niewinnie, ale póki co skutecznie zamyka niedźwiedziom otwarcie przestrzeni do rozbudowania spadkowej korekty zainicjowanej w połowie czerwca. Tak trzymać.

O ile energetyka na tle pozostałych sektorów dziś bryluje, o tyle banki na razie nie zaliczają tego dnia do udanych. Przeciwnie. Przeważają spadki. Na szczęście niezbyt dotkliwe jak chociażby -0,4% na walorach PKO BP. W gronie blue chips najsłabiej spisuje się mBank, którego kurs traci 0,7%. Także w drugiej linii spółek tacy przedstawiciele sektora jak ING czy Bank Millnnium tracą solidarnie po 0,9%.

W rezultacie kurs sektorowego benchmarku WIG-Banki spada aktualnie 0,4%, co ogranicza coraz mocniejszy wzrost indeksu WIG20 sięgający już 0,5%. Na wykresie dziennym bankowego benchmarku cofnięcie jest na tyle skromne, że ledwo widoczne, dzięki czemu jakoś specjalnie nie zakłóca odbicia, z jakim mamy do czynienia od piątku.

Niby nudna ta sesja w Warszawie, ale jednak pod kontrolą byków. WIG20 właśnie odskakuje 0,3% w górę, do czego przyczynia m.in. sektor energetyczny. Ponad 4% rośnie kurs akcji PGE, a ponad 2% dokłada do tego Tauron. W drugiej linii spółek ponad 1% rośnie także Enea.

W rezultacie sektorowy benchmark WIG-Energia zyskuje ponad 2%. Na wykresie dziennym tym wzrostem byki próbują zanegowwać niekorzystny dla nich układ kursu i średnich. Na tę chwilę biała świeca przecina w górę SMA50. Nie jest to jeszcze żaden sygnał kupna, ale takie wybicie strony przeciwnej z uderzenia też jest ważne.

Sesja we Frankfurcie na razie przebiega podobnie jak u nas. Rynek trochę rozleniwiony, przez co na parkiecie jest trochę nudnawo, a ponadto na ten moment nie widać czynników, które miały ten ospały handel rozkręcić.

Wczoraj bykom udało się powrócić z kursem DAX powyżej 50-dniowej średniej. To dobra widomość oznaczająca, że trend wzrostowy pozostaje pod kontrolą byków. Odchylenia są jednak na tyle skromne, że o ciekawszym handlu na razie możemy tylko pomarzyć. To rynek dla cierpliwych, a nie na rozpalone głowy chciwych spekulantów.

Wczorajsza wzrostowa sesja na Wall Street i gra pod wyniki super techów pozwala dziś na utrzymanie pozytywnej atmosfery rynkowej. W Azji w krtakę, ale Kospi oraz Taiwan zakończył handel na ponad 1% plusach. W Eurupie bardziej remisowo (DAX), ale za wskazaniem na plus (CAC40). Rynki ocziwście czekają na wyniki Alphabet, które poznamy po zakończeniu dzisiesjzej sesji na Wall Street.

U nas WIG20 oraz kontrakty na minimalnych plusach wpisują się w tę atmosferę. Jeśli chodzi o główny benchmark to nawet niewielkie wyjście powyżej maksima sesji wczorajszej potwierdza kontynuację ruchu kierunkowego. Przy niewielkiej, prawie neutralnej zmianie procentowej sytuacja techniczna pozostaje bez zmian. Byki kontrolują rynek.

Dobre dane o sprzedaży detalicznej w Polsce

Wczoraj na Wall Street akcje przerwały trzydniową serię spadków. Poprawa nastrojów napędzana była ożywieniem akcji chipów oraz nadziejami na silne wyniki niektórych z największych amerykańskich firm technologicznych. Indeks Nasdaq Composite odnotował największe wzrosty spośród głównych amerykańskich indeksów referencyjnych rosnąc o 1,3%. S&P 500 wzrósł o 0,9%. Lider na spadkach, Dow Industrials, zanotował wzrost o 0,7%, czyli 385 punktów.

Ostatnie osłabienie akcji chipów było podsycane obawami, że najnowsi gracze chińskiej sztucznej inteligencji mogą zakłócić tę branżę. Inni obawiają się, że fundamenty biznesu, choć obiecujące, nie dorównają wycenom w sektorze. Bardziej optymistyczni inwestorzy zauważyli, że nowa konkurencja z zagranicy nie eliminuje potrzeby dalszych miliardowych wydatków na wsparcie rozwoju AI.

Niektóre firmy technologiczne powiązane z infrastrukturą AI powróciły wczoraj do formy, która od miesięcy czyni je ulubieńcami inwestorów. Sandisk, Micron i Seagate Technology wzrosły o ponad 10%, podczas gdy Intel, Advanced Micro Devices i Applied Materials wzrosły co najmniej o 7%. Indeks PHLX Semiconductor wzrósł o 5,2%, co jest największym jednodniowym wzrostem w ciągu miesiąca.

Rynek gra pod publikacje wyników finansowych technologicznych gigantów. Pierwszym dużym hiperskalerem w tym kwartale, który ogłosi swoje wyniki finansowe będzie Alphabet. Raport poznamy po zakończeniu dzisiejszej sesji na Wall Street. W tym tygodniu wyniki podadzą także IBM, Intel oraz Tesla. Inwestorzy będą uważnie śledzić wytyczne Alphabet dotyczące wydatków kapitałowych, ponieważ ich ewentualny spadek mógłby wskazywać na ochłodzenie inwestycji w AI.

Dzisiejszy kalendarz makro nie jest jakiś wielce szczególny, ale na tle wczorajszego na pewno ciekawszy. Także z uwagi na fakt, że zawiera dane z krajowego podwórka. Na uwagę zasługują przede wszystkim:

Inflacja CPI z Wielkiej Brytanii za czerwiec (08:00)

Inflacja PPI z Wielkiej Brytanii za czerwiec (08:00)

Sprzedaż detaliczna z Polski za czerwiec (09:30)

Tygodniowa zmiana zapasów paliw w USA (16:30)

Alphabet - wyniki 2Q2026 (po sesji w USA)