W tym tygodniu na dobre wchodzimy w sezon wynikowy i jak to zwykle bywa na jego starcie, uwagę rynku przyciągają przede wszystkim najważniejsze spółki wyznaczające ton dla całego segmentu półprzewodników, czyli ASML i TSMC, które śledzimy i pokrywamy szczególnie blisko. ASML opublikuje wyniki za pierwszy kwartał 15 kwietnia, a TSMC dzień później, 16 kwietnia - obie publikacje pojawią się przed otwarciem sesji w USA.
W przypadku ASML najciekawsze mogą się jednak okazać nie tyle same liczby, ile szerszy kontekst raportu, bo od 2026 roku spółka przestała raportować kwartalny wskaźnik bookings i zapowiada podawanie łącznego backlogu systemów już tylko w ujęciu rocznym. Z tego powodu naszym zdaniem paradoksalnie jeszcze ważniejsze dla sentymentu wokół ASML mogą być dzień później wyniki i konferencja TSMC, zwłaszcza komentarze zarządu z Tajwanu dotyczące planów inwestycyjnych i CAPEX-u.
Oczywiście oba raporty będą bardzo istotne, ale to właśnie z TSMC rynek może wyciągnąć najwięcej praktycznych wniosków o realnej sile popytu w AI i o tym, jak dalej wygląda otoczenie dla całego łańcucha dostaw. Dlatego zapraszam Was do materiałów, w których w dużej mierze zajawimy aktualizację i preview dla ASML, a także krótkie preview przed wynikami TSMC. Zaczniemy od ASML, bo tutaj mamy więcej przemyśleń. Na końcu domkniemy całość kilkoma uwagami o TSMC.
Treść dostępna tylko dla użytkowników DNA Premium
W DNA Premium znajdziesz obszerne analizy, komentarze rynkowe, omawiane strategie i materiały pomagające Ci lepiej rozumieć rynek oraz podejmować swoje decyzje inwestycyjne bardziej świadomie.
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
