Rynki na żywo.
(11)TSMC znów powyżej oczekiwań
TSMC opublikowało dzisiaj przychody za wrzesień i tym samym poznaliśmy już sprzedaż za cały trzeci kwartał. Wrześniowe przychody wyniosły 511,9 mld TWD, rosnąc aż o 54,6% r/r. Względem rekordowego sierpnia spadły symbolicznie o 0,6%.
Po zsumowaniu lipca, sierpnia i września TSMC wygenerowało w Q3 około 1,494 bln TWD przychodów, czyli o około 51% więcej niż rok wcześniej. To kolejny rekord kwartalny. Konsensus LSEG zakładał około 1,46 bln TWD, więc sprzedaż wyszła mniej więcej 2,3% powyżej oczekiwań rynku.
Co ciekawe, wynik wygląda również lepiej od guidance samego TSMC. Spółka prognozowała na Q3 44,6–45,8 mld USD przychodów, zakładając kurs USD/TWD na poziomie 32. Przy tym samym kursie dzisiejsze dane odpowiadają około 46,7 mld USD, czyli mniej więcej 2% powyżej górnej granicy prognozy.
To kolejny sygnał, że przynajmniej na poziomie samego popytu na produkcję najbardziej zaawansowanych chipów trudno jeszcze zobaczyć jakiekolwiek schłodzenie. TSMC w poprzednim kwartale wskazywało przede wszystkim na utrzymujący się bardzo mocny popyt na leading-edge nodes, w tym szybki ramp 2 nm. Pełne wyniki Q3, wraz z marżami i nowym komentarzem zarządu na temat popytu, spółka pokaże 15 października.
AMD może podnieść ceny chipów o około 10%
AMD miało poinformować partnerów o planowanej podwyżce cen części swoich chipów o około 10% od czwartego kwartału 2026 roku. Według ChannelGate powodem jest podobnej skali wzrost cen produkcji wafli przez TSMC, który AMD chce przerzucić dalej na swoich klientów.
Raport wymienia przede wszystkim akceleratory AI, konsumenckie GPU oraz chipsety do płyt głównych. Nie ma natomiast potwierdzenia, że około 10% podwyżka obejmie również procesory Ryzen, choć przy zależności AMD od TSMC również tam wyższy koszt wafli może z czasem wywierać presję na ceny.
Dla AMD najważniejszy jest tutaj sam mechanizm. Jeżeli raport się potwierdzi, spółka nie zamierza absorbować całego wzrostu kosztów produkcji w swojej marży, tylko próbuje przerzucić go dalej. To szczególnie istotne przy akceleratorach AI, gdzie przy wysokim popycie AMD ma większe pole do podnoszenia cen niż w bardziej konkurencyjnym segmencie konsumenckim.
Na razie traktowałbym jednak informację jako sygnał z łańcucha dostaw, a nie potwierdzoną decyzję AMD. Ani AMD, ani TSMC nie opublikowały oficjalnego komunikatu o podwyżkach.
AMD miało poinformować partnerów o planowanej podwyżce cen części swoich chipów o około 10% od czwartego kwartału 2026 roku. Według ChannelGate powodem jest podobnej skali wzrost cen produkcji wafli przez TSMC, który AMD chce przerzucić dalej na swoich klientów.
Raport wymienia przede wszystkim akceleratory AI, konsumenckie GPU oraz chipsety do płyt głównych. Nie ma natomiast potwierdzenia, że około 10% podwyżka obejmie również procesory Ryzen, choć przy zależności AMD od TSMC również tam wyższy koszt wafli może z czasem wywierać presję na ceny.
Dla AMD najważniejszy jest tutaj sam mechanizm. Jeżeli raport się potwierdzi, spółka nie zamierza absorbować całego wzrostu kosztów produkcji w swojej marży, tylko próbuje przerzucić go dalej. To szczególnie istotne przy akceleratorach AI, gdzie przy wysokim popycie AMD ma większe pole do podnoszenia cen niż w bardziej konkurencyjnym segmencie konsumenckim.
Na razie traktowałbym jednak informację jako sygnał z łańcucha dostaw, a nie potwierdzoną decyzję AMD. Ani AMD, ani TSMC nie opublikowały oficjalnego komunikatu o podwyżkach.
Bezpieczeństwo AI uderza w mnożniki, ale nie w popyt na compute
Po weekendzie pojawiło się kilka komentarzy analityków do wątku, który opisywałem rano w komentarzu rynkowym, i wnioski są generalnie bardzo zbliżone do moich. Przejdźmy przez nie po kolei.
Po weekendzie pojawiło się kilka komentarzy analityków do wątku, który opisywałem rano w komentarzu rynkowym, i wnioski są generalnie bardzo zbliżone do moich. Przejdźmy przez nie po kolei.
TSMC i ASML chcą zmienić jeden z podstawowych standardów produkcji chipów
TSMC i ASML stworzyły inicjatywę przejścia z obecnych 6-calowych fotomasek na 12-calowe w litografii High-NA EUV. Pilotażowa linia ma powstać do 2031 roku, a technologia być gotowa do zaawansowanej produkcji około 2033 roku. TSMC planuje stosować High-NA EUV w masowej produkcji od 2030.
Brzmi to bardzo technicznie, ale ekonomicznie ma sens. Większa maska może podnieść produktywność najdroższych maszyn ASML nawet o około 40% i ograniczyć konieczność „zszywania” dużych układów. Im większe stają się chipy AI, tym bardziej ten problem zaczyna boleć.
TSMC i ASML stworzyły inicjatywę przejścia z obecnych 6-calowych fotomasek na 12-calowe w litografii High-NA EUV. Pilotażowa linia ma powstać do 2031 roku, a technologia być gotowa do zaawansowanej produkcji około 2033 roku. TSMC planuje stosować High-NA EUV w masowej produkcji od 2030.
Brzmi to bardzo technicznie, ale ekonomicznie ma sens. Większa maska może podnieść produktywność najdroższych maszyn ASML nawet o około 40% i ograniczyć konieczność „zszywania” dużych układów. Im większe stają się chipy AI, tym bardziej ten problem zaczyna boleć.
TSMC dalej podniesie ceny?
Pojawiają się kolejne sygnały, że pricing power foundry pozostaje bardzo mocny.
Pojawiają się kolejne sygnały, że pricing power foundry pozostaje bardzo mocny.
TSMC z rekordowymi przychodami w lipcu
TSMC podało lipcowe dane o przychodach na poziomie 467,58 mld dolarów tajwańskich, czyli około 14,5 mld USD. To 5,6% więcej niż w czerwcu i 44,7% więcej niż rok temu. Najlepszy miesiąc w historii spółki, i to nie o włos, bo poprzedni rekord z października 2025 to 367,5 mld.
Roczna dynamika zwolniła z 67,9% w czerwcu do 44,7% w lipcu, ale to głównie efekt bazy, bo czerwiec 2025 był wyraźnie słabszy od sąsiednich miesięcy. Ważniejsze jest to, co dzieje się z miesiąca na miesiąc, a tam TSMC dokłada regularnie po kilka procent.
Trochę arytmetyki dla kontekstu. Po siedmiu miesiącach spółka ma 2 872 mld dolarów tajwańskich przychodu, o 37% więcej niż rok wcześniej, czyli szybciej niż 35,6% zaraportowane po pierwszym półroczu. Gdyby sierpień i wrzesień tylko powtórzyły lipiec, trzeci kwartał wyszedłby o 10% wyżej od drugiego. A prawdziwa górka dopiero przed nami, bo najmocniejszym miesiącem roku jest u TSMC październik, w 2024 o 22% wyższy od lipca, a w 2025 o 14%.
TSMC podało lipcowe dane o przychodach na poziomie 467,58 mld dolarów tajwańskich, czyli około 14,5 mld USD. To 5,6% więcej niż w czerwcu i 44,7% więcej niż rok temu. Najlepszy miesiąc w historii spółki, i to nie o włos, bo poprzedni rekord z października 2025 to 367,5 mld.
Roczna dynamika zwolniła z 67,9% w czerwcu do 44,7% w lipcu, ale to głównie efekt bazy, bo czerwiec 2025 był wyraźnie słabszy od sąsiednich miesięcy. Ważniejsze jest to, co dzieje się z miesiąca na miesiąc, a tam TSMC dokłada regularnie po kilka procent.
Trochę arytmetyki dla kontekstu. Po siedmiu miesiącach spółka ma 2 872 mld dolarów tajwańskich przychodu, o 37% więcej niż rok wcześniej, czyli szybciej niż 35,6% zaraportowane po pierwszym półroczu. Gdyby sierpień i wrzesień tylko powtórzyły lipiec, trzeci kwartał wyszedłby o 10% wyżej od drugiego. A prawdziwa górka dopiero przed nami, bo najmocniejszym miesiącem roku jest u TSMC październik, w 2024 o 22% wyższy od lipca, a w 2025 o 14%.
TSMC podnosi ceny od 2027
TSMC szykuje kolejne podwyżki cen produkcji chipów o 5-10% od 2027 roku, donosi Nikkei Asia. Skala zależy od klienta i produktu, a co ciekawe, najmocniej, bo do 10%, mają zdrożeć dojrzałe procesy (12, 16 i 28 nm). Negocjacje ruszyły w czerwcu, zamknęły się w lipcu, a nowy cennik wchodzi z początkiem 2027.
To kolejny dowód siły cenowej TSMC i wsparcie dla marż, bo podwyżki mają pokryć rosnące koszty materiałów, sprzętu i budowy fabryk za granicą. C.C. Wei już w czerwcu mówił, że chciałby podnieść ceny, ale bez gwałtownych ruchów, jakie zafundowały niektóre firmy pamięciowe by nie niszczyć ekosystemu, wysuwając lekki przytyk w stronę rynku pamięci.
Źródło: Reuters — TSMC to raise chipmaking prices by up to 10% in 2027, Nikkei Asia reports
TSMC szykuje kolejne podwyżki cen produkcji chipów o 5-10% od 2027 roku, donosi Nikkei Asia. Skala zależy od klienta i produktu, a co ciekawe, najmocniej, bo do 10%, mają zdrożeć dojrzałe procesy (12, 16 i 28 nm). Negocjacje ruszyły w czerwcu, zamknęły się w lipcu, a nowy cennik wchodzi z początkiem 2027.
To kolejny dowód siły cenowej TSMC i wsparcie dla marż, bo podwyżki mają pokryć rosnące koszty materiałów, sprzętu i budowy fabryk za granicą. C.C. Wei już w czerwcu mówił, że chciałby podnieść ceny, ale bez gwałtownych ruchów, jakie zafundowały niektóre firmy pamięciowe by nie niszczyć ekosystemu, wysuwając lekki przytyk w stronę rynku pamięci.
Źródło: Reuters — TSMC to raise chipmaking prices by up to 10% in 2027, Nikkei Asia reports
Wyniki TSMC - pierwsze wrażenia
TSMC wrzucił wyniki za drugi kwartał. Sprawdźmy na szybko, co TSMC dowiózł i co to znaczy dla całego cyklu inwestycyjnego w AI.
TSMC wrzucił wyniki za drugi kwartał. Sprawdźmy na szybko, co TSMC dowiózł i co to znaczy dla całego cyklu inwestycyjnego w AI.
TSMC - przychody za drugi kwartał już znamy, czekamy na marże i guidance
TSMC podało właśnie przychody za czerwiec, a że to ostatni miesiąc kwartału, znamy już cały drugi kwartał. Spółka pokazuje sprzedaż co miesiąc, więc wystarczy dodać kwiecień, maj i czerwiec, żeby wiedzieć, ile wyszło, jeszcze zanim padnie oficjalny raport 16 lipca.
Liczby są naprawdę mocne. Drugi kwartał to około 40,3 mld USD przychodu, powyżej górnej granicy prognozowanych wcześniej widełek 39,0-40,2 mld. To również o ponad 12% więcej, niż kwartał wcześniej i o jakieś 34% rok do roku w dolarach.
To nowy rekord, z rekordowym skokiem wobec pierwszego kwartału. Sam czerwiec też był rekordowy, plus 6% miesiąc do miesiąca i plus 57% rok do roku, i złamał sezonowość, bo zwykle bywał słabszy. Całe półrocze to 76,1 mld USD, plus 36,7% rok do roku, czyli więcej, niż TSMC zarobiło przez cały 2022 rok.
Skoro przychód za kwartał już znamy, to pewnie spytacie, na co w ogóle patrzeć w czwartek. Bo sama górna linia raczej nikogo nie zelektryzuje.
TSMC podało właśnie przychody za czerwiec, a że to ostatni miesiąc kwartału, znamy już cały drugi kwartał. Spółka pokazuje sprzedaż co miesiąc, więc wystarczy dodać kwiecień, maj i czerwiec, żeby wiedzieć, ile wyszło, jeszcze zanim padnie oficjalny raport 16 lipca.
Liczby są naprawdę mocne. Drugi kwartał to około 40,3 mld USD przychodu, powyżej górnej granicy prognozowanych wcześniej widełek 39,0-40,2 mld. To również o ponad 12% więcej, niż kwartał wcześniej i o jakieś 34% rok do roku w dolarach.
To nowy rekord, z rekordowym skokiem wobec pierwszego kwartału. Sam czerwiec też był rekordowy, plus 6% miesiąc do miesiąca i plus 57% rok do roku, i złamał sezonowość, bo zwykle bywał słabszy. Całe półrocze to 76,1 mld USD, plus 36,7% rok do roku, czyli więcej, niż TSMC zarobiło przez cały 2022 rok.
Skoro przychód za kwartał już znamy, to pewnie spytacie, na co w ogóle patrzeć w czwartek. Bo sama górna linia raczej nikogo nie zelektryzuje.
TSMC przed wynikami 16 lipca, Goldman i GF Securities podnoszą prognozy capexu na 2027 rok
Goldman Sachs i GF Securities podnieśli prognozy mocy produkcyjnych i capexu TSMC na 2027 rok, powołując się na silniejszy niż zakładano popyt ze strony klientów AI/HPC. Wyniki za drugi kwartał TSMC poznamy w czwartek, 16 lipca.
Goldman Sachs i GF Securities podnieśli prognozy mocy produkcyjnych i capexu TSMC na 2027 rok, powołując się na silniejszy niż zakładano popyt ze strony klientów AI/HPC. Wyniki za drugi kwartał TSMC poznamy w czwartek, 16 lipca.
TSMC przed wynikami za 2Q'26
TSMC opublikuje wyniki kwartalne w czwartek, 16 lipca, i tajwańscy inwestorzy instytucjonalni ustawiają się pod nie z dużym wyprzedzeniem w bardzo dobrych nastrojach.
TSMC opublikuje wyniki kwartalne w czwartek, 16 lipca, i tajwańscy inwestorzy instytucjonalni ustawiają się pod nie z dużym wyprzedzeniem w bardzo dobrych nastrojach.
Wszystko, co najważniejsze o rynkach na Twoją skrzynkę!
Każda niedziela o 19:00. Zero spamu.