Rynki na żywo.
(8)800VDC zwalnia. Co to zmienia dla Infineona?
W najnowszym expert callu Goldmana pojawiły się nowe informacje o tempie przechodzenia centrów danych na 800VDC. Sam kierunek pozostaje bez zmian, ale jeden z ekspertów rynku centrów danych zwrócił uwagę, że pełna adopcja może potrwać dłużej, niż jeszcze niedawno zakładał rynek.
Bezpieczeństwo AI uderza w mnożniki, ale nie w popyt na compute
Po weekendzie pojawiło się kilka komentarzy analityków do wątku, który opisywałem rano w komentarzu rynkowym, i wnioski są generalnie bardzo zbliżone do moich. Przejdźmy przez nie po kolei.
Po weekendzie pojawiło się kilka komentarzy analityków do wątku, który opisywałem rano w komentarzu rynkowym, i wnioski są generalnie bardzo zbliżone do moich. Przejdźmy przez nie po kolei.
Infineon ostrzega, że obecny niedobór chipów nie skończy się szybko.
Infineon ostrzega, że obecny niedobór chipów nie skończy się szybko. COO spółki Alexander Gorski powiedział w rozmowie z DIGITIMES podczas Semicon Taiwan, że obecna sytuacja podażowa różni się od niedoborów z okresu Covidu i jej rozwiązanie zajmie więcej czasu.
W szerszej części wywiadu Gorski mówił też o tym, jak Infineon próbuje zwiększać podaż. Nowa fabryka w Dreźnie jest uruchamiana około dwa razy szybciej niż wcześniejsze rozbudowy i według COO może dojść do pełnego wykorzystania mocy w ciągu 2–3 lat. Spółka nie chce przy tym opierać się wyłącznie na własnych fabrykach. Łączy własną produkcję z outsourcingiem i globalnym rozłożeniem mocy, bo odporność łańcucha dostaw stała się dla klientów równie ważna jak sama cena.
Popyt rośnie dużo szybciej niż fizyczna zdolność branży do dokładania podaży. Nawet kiedy producenci podejmują dziś decyzję o zwiększeniu capexu, nowe moce pojawiają się dopiero po kilku latach.
2027 może pozostać bardzo napięty podażowo, a większa ulga zacznie przychodzić dopiero wraz z kolejną falą nowych fabryk i mocy produkcyjnych w 2028.
Infineon ostrzega, że obecny niedobór chipów nie skończy się szybko. COO spółki Alexander Gorski powiedział w rozmowie z DIGITIMES podczas Semicon Taiwan, że obecna sytuacja podażowa różni się od niedoborów z okresu Covidu i jej rozwiązanie zajmie więcej czasu.
W szerszej części wywiadu Gorski mówił też o tym, jak Infineon próbuje zwiększać podaż. Nowa fabryka w Dreźnie jest uruchamiana około dwa razy szybciej niż wcześniejsze rozbudowy i według COO może dojść do pełnego wykorzystania mocy w ciągu 2–3 lat. Spółka nie chce przy tym opierać się wyłącznie na własnych fabrykach. Łączy własną produkcję z outsourcingiem i globalnym rozłożeniem mocy, bo odporność łańcucha dostaw stała się dla klientów równie ważna jak sama cena.
Popyt rośnie dużo szybciej niż fizyczna zdolność branży do dokładania podaży. Nawet kiedy producenci podejmują dziś decyzję o zwiększeniu capexu, nowe moce pojawiają się dopiero po kilku latach.
2027 może pozostać bardzo napięty podażowo, a większa ulga zacznie przychodzić dopiero wraz z kolejną falą nowych fabryk i mocy produkcyjnych w 2028.
Cykl półprzewodnikowy rozszerza się poza AI
Needham zwrócił dziś uwagę na coś, co moim zdaniem jest coraz ważniejsze dla całego sektora półprzewodników. Obecny cykl przestaje być historią wyłącznie AI, HBM i najbardziej zaawansowanych chipów, bo coraz lepiej wyglądają również bardziej dojrzałe procesy technologiczne, wykorzystywane w samochodach, przemyśle, elektronice konsumenckiej czy układach zasilania.
Memory nadal jest najmocniejszym elementem cyklu, DDR5 ustanawia kolejne rekordy cenowe, ale jednocześnie rosną dostawy wafli, poprawia się wykorzystanie fabryk i przyspieszają inwestycje w sprzęt. To potencjalnie dobra wiadomość dla znacznie szerszej grupy spółek niż tylko Nvidia czy producenci HBM.
Needham zwrócił dziś uwagę na coś, co moim zdaniem jest coraz ważniejsze dla całego sektora półprzewodników. Obecny cykl przestaje być historią wyłącznie AI, HBM i najbardziej zaawansowanych chipów, bo coraz lepiej wyglądają również bardziej dojrzałe procesy technologiczne, wykorzystywane w samochodach, przemyśle, elektronice konsumenckiej czy układach zasilania.
Memory nadal jest najmocniejszym elementem cyklu, DDR5 ustanawia kolejne rekordy cenowe, ale jednocześnie rosną dostawy wafli, poprawia się wykorzystanie fabryk i przyspieszają inwestycje w sprzęt. To potencjalnie dobra wiadomość dla znacznie szerszej grupy spółek niż tylko Nvidia czy producenci HBM.
Mniej pamięci, więcej GPU? Wnioski z raportu Mizuho
Nowa notka Mizuho, oparta między innymi na rozmowach z SemiAnalysis, pokazuje ciekawy znak zapytania wokół pamięci. Nvidia może w generacji Feynman próbować ograniczyć ilość HBM względem wcześniejszych planów, a potencjalna skala takiego "de-specu" może być duża.
Chodzi między innymi o to, że zamiast przechodzić szybko na HBM z 16 czy 20 warstwami pamięci, producenci mogą dłużej zostać przy prostszych i tańszych rozwiązaniach. Niepewne pozostaje też przez to tempo wejścia hybrid bondingu, czyli nowego sposobu łączenia tych warstw.
Google już pokazało podobny kierunek. TPU v8 ma korzystać z ośmiu warstw pamięci, zamiast automatycznie przechodzić na coraz większe i bardziej zaawansowane stosy. Innymi słowy, kolejna generacja akceleratora nie musi oznaczać kolejnego dużego skoku ilości HBM. Na pierwszy rzut oka brzmi to źle dla producentów pamięci.
Nowa notka Mizuho, oparta między innymi na rozmowach z SemiAnalysis, pokazuje ciekawy znak zapytania wokół pamięci. Nvidia może w generacji Feynman próbować ograniczyć ilość HBM względem wcześniejszych planów, a potencjalna skala takiego "de-specu" może być duża.
Chodzi między innymi o to, że zamiast przechodzić szybko na HBM z 16 czy 20 warstwami pamięci, producenci mogą dłużej zostać przy prostszych i tańszych rozwiązaniach. Niepewne pozostaje też przez to tempo wejścia hybrid bondingu, czyli nowego sposobu łączenia tych warstw.
Google już pokazało podobny kierunek. TPU v8 ma korzystać z ośmiu warstw pamięci, zamiast automatycznie przechodzić na coraz większe i bardziej zaawansowane stosy. Innymi słowy, kolejna generacja akceleratora nie musi oznaczać kolejnego dużego skoku ilości HBM. Na pierwszy rzut oka brzmi to źle dla producentów pamięci.
STM Microelectronics podnosi ceny
STMicroelectronics właśnie zapowiedział trzecią podwyżkę cen w tym roku, a według TrendForce lead times dla części układów mocy przekroczyły już 30 tygodni, a w skrajnych przypadkach dochodzą do 52 tygodni.
STMicroelectronics właśnie zapowiedział trzecią podwyżkę cen w tym roku, a według TrendForce lead times dla części układów mocy przekroczyły już 30 tygodni, a w skrajnych przypadkach dochodzą do 52 tygodni.
Aixtron po drugim kwartale, czyli optyka i power semis z drugiej strony lady
Zacznijmy od tego, co ta firma w ogóle robi, bo mało kto ją zna, a siedzi w bardzo ciekawym miejscu branży półprzewodników. Aixtron to niemiecka spółka produkująca maszyny do osadzania warstw na płytkach półprzewodnikowych, ale nie w klasycznym krzemie, a w tak zwanych półprzewodnikach złożonych, czyli azotku galu, węgliku krzemu i materiałach na bazie fosforku indu. Z tego pierwszego robi się nowoczesną energoelektronikę, z ostatniego lasery do komunikacji optycznej, a jeszcze inna gałąź to diody LED i micro LED.
Sam ostatni kwartał nie był świetny, bo przychód spadł o 16% rok do roku do 115 mln EUR. Konferencja była jednak bardzo ciekawa. Poniżej to, co zarząd powiedział o optyce i o energoelektronice, i dlaczego warto to czytać razem z tezą o spółce Infineon.
Zacznijmy od tego, co ta firma w ogóle robi, bo mało kto ją zna, a siedzi w bardzo ciekawym miejscu branży półprzewodników. Aixtron to niemiecka spółka produkująca maszyny do osadzania warstw na płytkach półprzewodnikowych, ale nie w klasycznym krzemie, a w tak zwanych półprzewodnikach złożonych, czyli azotku galu, węgliku krzemu i materiałach na bazie fosforku indu. Z tego pierwszego robi się nowoczesną energoelektronikę, z ostatniego lasery do komunikacji optycznej, a jeszcze inna gałąź to diody LED i micro LED.
Sam ostatni kwartał nie był świetny, bo przychód spadł o 16% rok do roku do 115 mln EUR. Konferencja była jednak bardzo ciekawa. Poniżej to, co zarząd powiedział o optyce i o energoelektronice, i dlaczego warto to czytać razem z tezą o spółce Infineon.
STMicro, pobił oczekiwania, a kurs i tak spadł kilkanaście procent
STMicro, konkurent Infineon pokazał wyniki i mimo, że pobili oczekiwania na przychodach i zysku, kurs spadł kilkanaście procent. Przeanalizujmy, dlaczego rynek zareagował tak, a nie inaczej, i co pod spodem mówią dane o AI oraz optyce.
STMicro, konkurent Infineon pokazał wyniki i mimo, że pobili oczekiwania na przychodach i zysku, kurs spadł kilkanaście procent. Przeanalizujmy, dlaczego rynek zareagował tak, a nie inaczej, i co pod spodem mówią dane o AI oraz optyce.
Wszystko, co najważniejsze o rynkach na Twoją skrzynkę!
Każda niedziela o 19:00. Zero spamu.