Czy warto inwestować w klasyczne samochody?
Gdy w XIX wieku Etienne Lenoir tworzył pierwszy silnik spalinowy raczej nie zdawał sobie sprawy z tego, że właśnie rewolucjonizuje światowy transport na kolejne 150 lat. Dziś wraz z rozwojem silników elektrycznych i samochodów autonomicznych mamy do czynienia z podobną rewolucją. Czy w obliczu takich zmian sensowne jest inwestowanie w klasyczne samochody, które w przeciągu kilkudziesięciu lat mogą stać się jedynie ciekawym wystrojem garażu?
Ile można zarobić na inwestowaniu w samochody?
Zgodnie z Frank Knight Luxury Investment Index, w ciągu ostatnich 10 lat (dane za okres 01.01.2008 – 01.01.2018) na inwestycjach alternatywnych w zabytkowe samochody można było zarobić najlepiej spośród wszystkich alternatywnych klas aktywów, bo aż 334%. Średniorocznie daje to zwrot na poziomie ~16%. Wynik godny podziwu szczególnie po zestawieniu go z klasycznymi instrumentami finansowymi. Giełda amerykańska urosła w tym czasie o ok. 100%, niemiecka o ok. 90%, a polska o ok. 40%.
Stopa zwrotu z poszczególnych inwestycji alternatywnych według Frank Knight Luxury Investment Index za okres 10 lat (4Q 2007 – 4Q 2017)
Oczywiście nie dotyczy to każdego klasycznego samochodu na rynku. Faktycznie posiadając w portfelu wolny milion dolarów można pozwolić sobie na więcej możliwości z grona pewniaków, ale do rozszerzenia swojego portfela o cztery kółka nie potrzeba od razu inwestować miliona dolarów w Ferrari 365 GTC/4. Dobrze utrzymany 20-letni mercedes w rzadszej odmianie potrafi kosztować obecnie ponad 100 tysięcy zł i dać zwrot rzędu 30-40%. Legenda polskiej motoryzacji Syrena 105, która dekadę temu kosztowała 2-3 tys. zł dziś sięga kilkunastu tysięcy, a niektórzy przewidują dalszy wzrost jej cen do nawet 20-30 tysięcy zł. Podobnie wygląda wzrost cen dobrze utrzymanego Fiata 126p.
Najdrożej sprzedane samochody w historii.
1935 Duesenberg SSJ – $22.0 million 
1956 Aston Martin DBR1 – $22.5 million 
1955 Ferrari 410S – $23.0 million 
1954 Mercedes-Benz W196 Formula 1 Racer – $25.4 million 
1964 Ferrari 275 GTB/C Speciale by Scaglietti – $26.4 million 
1967 Ferrari 275 GTB/4*S N.A.R.T. Spider by Scaglietti – $27.5 million 
1957 Ferrari 335 Sport Scaglietti – $35.7 million 
1956 Ferrari 290 MM by Scaglietti – $28.05 million 
1962-63 Ferrari 250 GTO Berlinetta – $38.15 million 
1962 Ferrari 250 GTO – $48.4 million
W jaki klasyczny samochód warto zainwestować?
Gdy jeden z byłych prezenterów Top Gear – James May – pochwalił się, że kupione przez niego w 2008 roku Porsche 911 Carrera Coupe o pojemności 3.2 litra z 1984 roku podwoiło swoją wartość szybko został zapytany o porady do wyboru klasycznego samochodu pod inwestycje. Odpowiadał wtedy, że wybrał ten model ze względu na „wesoły, czerwony kolor. Zysk był czystym fuksem”. To niestety dość trafny opis rynku zabytkowych aut. Inwestycje w samochody mają swoją specyfikę i ciężko zastosować w stosunku do nich pewien odgórnie wypracowany model lokowania kapitału. Udział przypadku i aktualnie panującej mody jest niewspółmiernie wysoki w porównaniu z klasycznymi instrumentami finansowymi. Oczywiście to nie tak, że tylko szczęście odgrywa tu rolę. Istotne są też bardziej mierzalne cechy takie jak: prestiż marki, rok produkcji, historia pojazdu, ewentualne ingerencje w oryginalne komponenty, a nawet obecność w popkulturze.
Klasyczny DeLorean DMC-12 znany każdemu z serii filmów „Powrót do Przyszłości”, czy klasyczny Aston Martin DB5 kierowany przez Jamesa Bonda zyskiwały na wartości głównie dzięki swojej filmowej historii. Dla tych, którzy chcą liczyć na coś więcej niż łut szczęścia przy kupnie na chybił-trafił istnieje szereg indeksów wartości takich jak np. „Hagerty’s Cars That Matter”. Są one komponowane oddzielnie dla powojennych aut z odrębnych kategorii. Skład takiego koszyka to dobra wskazówka dotycząca konkretnych modeli. Z kolei zachowanie całego indeksu może posłużyć do określenia, które kategorie aut są obecnie najbardziej pożądane przez rynek, a na które popyt zaczyna maleć.
Wybrane indeksy Hagerty’s za okres 09.2006 – 10.2018.
Indeks Hagerty – Affordable Collectibles, okres 09.2006 – 10.2018 
Indeks Hagerty – 1950s American, okres 09.2006 – 10.2018 
Indeks Hagerty – British Cars, okres 09.2006 – 10.2018 
Indeks Hagerty – Ferrari, okres 09.2006 – 10.2018 
Indeks Hagerty – German Collectibles, okres 09.2006 – 10.2018 
Indeks Hagerty – Muscle Cars, okres 09.2006 – 10.2018
Zainwestowałem, i co dalej?
Nie tylko sam wybór inwestycyjnego auta jest wyzwaniem. Kolejne problemy zaczynają się już po kupnie. Podobnie jak dzieła sztuki trzymane są w specjalnie przystosowanych do tego pomieszczeniach zapewniających odpowiednie warunki klimatyczne, tak samo samochód powinien być odpowiednio garażowany. Zabezpieczenie przed korozją i innymi zniszczeniami to konieczność, jeśli ktoś myśli o późniejszym wyjściu z inwestycji. Dobrze też zainteresować się odpowiednim ubezpieczeniem. Niestety, pomimo że ruch na rynku zabytkowych aut jest coraz większy to nie idzie z nim w parze bogata oferta towarzystw ubezpieczeniowych. OC nie stanowi oczywiście problemu, ale uzyskanie AC może okazać się wyzwaniem (szczególnie w przypadku droższych modeli). I nie chodzi tu o uzyskanie rozsądnej stawki, ale w ogóle o znalezienie chętnego ubezpieczyciela. Warto rozważyć oferty zagranicznych firm wyspecjalizowanych w takich produktach. Przykładowo w ramach oferty Classic Car Insurance firmy Lancaster Insurance (www.lancasterinsurance.co.uk) można otrzymać ochronę nie tylko przed stłuczką, ale również od kradzieży, ognia czy przypadkowego zniszczenia nawet gdy pojazd znajdował się poza drogą.
Czy warto inwestować w samochody?
Pomimo sporej ilości problemów czekających na inwestora taka dywersyfikacja portfela jest w stanie wygenerować naprawdę solidny zwrot. Trzeba jednak pamiętać o tym, że nie jest to płynny rynek, a sprzedaż auta za odpowiednią cenę zajmie sporo czasu i energii. Można oczywiście przekazać ten proces na zewnątrz przekazując auto na licytację do odpowiednich domów aukcyjnych, tylko że to rozwiązanie dla naprawdę drogich klasyków.
Nawet jeśli rynek klasycznej motoryzacji miałby za 50 lat załamać się przez regulacyjne nakazy poruszania się tylko pojazdami elektrycznymi lub autonomicznymi to do tego czasu na wybranych modelach będzie można jeszcze trochę zarobić.
Do zarobienia!
Piotr Cymcyk
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
