Wstęp
Nvidia pokazała wyniki za drugi kwartał swojego roku fiskalnego 2027 i przez kwadrans wyglądało to na "rozczarowanie". Kurs po publikacji zjechał około 2%, bo prognoza marży brutto na kolejny kwartał wypadła poniżej oczekiwań. Wszystko odwróciło jedno zdanie z konferencji, którego w komunikacie prasowym w ogóle nie było. Colette Kress powiedziała, że w roku fiskalnym 2028 przychody mają urosnąć o około 70%, podczas gdy rynek liczył na 44%. Akcje w efekcie wystrzeliły ponad 7%.
To paradoksalnie móg być najlepszy kwartał Nvidii od dłuższego czasu i pod wieloma względami zimny prysznic dla niedźwiedzi. Pod wieloma, ale nie pod każdym, i o tych wyjątkach też będzie sporo.
Przejdziemy przez wynik wobec oczekiwań, przez prognozę, przez marżę, przez skok zobowiązań na dostawy aż po to, kto to wszystko sfinansuje, jaka jest koncentracja klientów i sytuacja na rynku najmu GPU. Cały tekst odpowiada w gruncie rzeczy na jedno pytanie. Jak te prognozowane 70% wzrostu w następnym roku fiskalnym jest w ogóle możliwe i co trzeba w związku z tym obserwować. Zapraszam!
