Wykresy Tygodnia DNA #001 – czy obecne C/WK to okazja?!
Gospodarczy kryzys potęgowany przez pandemię COVID19 zbiera swoje żniwa. Najbardziej przerażające dotyczą amerykańskiego rynku pracy. Rynki wschodzące też mają się jednak czego bać. Jak do tego pory kapitał odpływał od nich w szalonym tempie. Polski inwestor może jednak myśleć, że to zbyt odległe dla niego tematy i skupiać się na „sygnałach” płynących ze znanych mu wskaźników. Te mogą się jednak okazać mocno mylące.
Najważniejsze wykresy tego tygodnia:
- Wielka fala bezrobotnych w USA – ponad 10 milionów nowych bezrobotnych „zasiliło” amerykański rynek pracy w niecałe 2 tygodnie.
- Odpływ kapitału – blisko 100 miliardów dolarów odpłynęło z rynków wshodzących w 75 dni od oficjalnego startu kryzysu wywołanego COVID-19.
- Minima wskaźnika Cena / Wartość Księgowa – tak niskie wskazania C/WK ostatnio miały miejsce pod koniec 2008 roku w czasie głębokiego kryzysu gospodarczego. Warto wiedzieć, dlaczego to NIE JEST inwestycyjna okazja.
Wykresy tygodnia DNA Rynków #001
Gigantyczne bezrobocie w USA
Na amerykańskim rynku pracy kolejne dane szokują. Po ostatnim wystrzale 3,3 mln nowych bezrobotnych, kolejny tydzień przyniósł następne 6,6 miliona osób bez pracy. To łącznie 10 milionów nowych bezrobotnych w niecałe 2 tygodnie. To tak jakby stopa bezrobocia w całych Stanach Zjednoczonych raptem skoczyła do 10%. To absolutnie rekordowy odczyt w całej historii oficjalnego badania tych danych, a więc od ponad 50 lat. Tak nagłego zatrzymania amerykańskiej gospodarki nie było do tej pory jeszcze nigdy. Największe w tej chwili zagrożenie to możliwy spadek przychodów w kolejnych branżach.
W końcu ta rzesza bezrobotnych właśnie przestała pracować i otrzymywać wynagrodzenie. Dla części z nich wyzwaniem stanie się spłacanie rat kredytowych, a inne niż niezbędne do życia zakupy najpewniej odłożone zostaną na później. O wiele gorsze niż wirus jest dla Amerykanów obecnie zderzenie się gospodarki z betonową ścianą. Jedyna dobra informacja w całej zapaści amerykańskiego rynku pracy jest taka, że najgorsze raczej minęło. Kolejne tygodnie będą oczywiście pokazywać dalej rosnące bezrobocie, ale przekroczenie skali 6,6 mln bezrobotnych w tydzień, jest raczej nierealne.
Odpływ kapitału z rynków wschodzących
Na wykresie tym wykresie widać jak odpływał kapitał z rynków wschodzących. W porównaniu z dowolnym poprzednim jest on naprawdę imponujący. Blisko 100 mld dolarów gwałtownie i szybko wyparowało z rynków wschodzących, kierując się do bardziej bezpiecznych przystani. Szczęśliwie skala tych spadków ostatnio zaczęła hamować, a co za tym idzie inwestorzy obecni na tych rynkach, czyli również w Polsce, mogą mieć przynajmniej na chwilę spokój. Najbardziej paniczna ucieczka kapitału jest za nami, a zagranica tak szybko sprzedawać już nie będzie.
Cena / wartość księgowa na minimach
Wskaźnik Cena / Wartość Księgowa jest na rynkach dość znany. Jego ogólna interpretacja również jest prosta. Jeśli jego wartość jest poniżej 1, oznacza to, że jest tanio i ogólnie opłaca się kupować. W końcu można zapłacić np. 90 groszy za coś, co przynajmniej w teorii jest warte 1 zł. Obecnie wynosi on 0,78, co jest poziomem niewidzianym od czasów kryzysu 2008 roku. Czy to więc sygnał, że warto już kupować? Niekoniecznie. W normalnych czasach takie wskaźniki niosą ze sobą sensowne interpretacje i faktycznie byłaby to okazja.
W tej chwili warto jednak pamiętać, że spora część tej wartości księgowej może z firm po prostu zniknąć przy kolejnych sprawozdaniach finansowych. Pamiętaj, że podczas obliczania tego wskaźnika cena jest daną aktualną, a wartość księgowa mocno przeszłą. W efekcie przy publikacji kolejnych sprawozdań, które już uwzględnią wpływ koronawirusa, może okazać się, że dokonane zostaną spore odpisy księgowe, a wskaźnik, który dziś wynosi 0,78 i wydaje się okazją, raptem wystrzeli do np. 1,28 i szybko okazją być przestanie.
Do zarobienia!
DNA Rynków
Nota prawna: Powyższy materiał, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Podsumowania Tygodnia, Analizy spółek oraz Portfel DNA Rynków jest jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
