Wstęp
Ray Dalio - założyciel największego hedge fundu na świecie - Bridgewater Associates, otworzył niedawno bardzo duże krótkie pozycje na największe spółki europejskie. Wszystkie jego shorty mają na dziś wartość ponad 15 miliardów dolarów i tylko w ciągu ostatnich 3 tygodni wzrosły o 400%. Na liście spółek do spadków obstawiane są m.in. Adidas, Allianz, Danone, BNP Parbias, czy Deutsche Post. Portfolio tych najbardziej shortowanych znajdziesz poniżej.
Portfolio najbardziej shortowanych spółek europejskich wg. wag przez fundusz Ray Dalio
Wszystkie shortowane spółki nalezą do indeksu Euro Stoxx 50. Dalio jest przekonany, ze wysokie ceny gazu i energii będą początkiem globalnego domino na wzór upadku Lehman Brothers z 2008 roku. Nieznane są szczegółów dlaczego ten inwestor przestał wierzyć akurat te spółki, ale z wielu wywiadów, których udzielał wiemy, że jest ogólnie źle nastawiony do Strefy Euro. Uważa też, że kraje z południa Europy będą ciągnąć wspólną strefę walutową w dół. Konflikt na Ukrainie i ceny gazu, też źle wpływają na perspektywy Europy. Z drugiej strony nigdy nie wiadomo, czy shortowanie nie jest częścią po prostu większej strategii hedgingu i zabezpieczenia długich pozycji.
Czytaj też:
Strefa Euro przetrwa kosztem inflacji
Czy gospodarcza potęga Europy odchodzi w niepamięć?
Nie tylko hedge fund Dalio jest ustawiony na rynku na pozycji short. Nie demonizujmy jednak znaczenia takich wydarzeń. W przypadku rynku USA udział hedge funds w wielkości aktywów całego rynku akcji wynosi zaledwie 2%. To nie one rozdają karty.
Do zarobienia,
Karol Badowski
Oglądaj też: Czy warto dziś kupować akcje? [Merytorycznie o Giełdzie]
