Omówienie wyników spółki Adyen za 1H’24
Adyen to holenderska firma technologiczna działająca w branży procesowania płatności internetowych. Analizę spółki znajdziecie w odrębnym wpisie oraz webinarze. Dziś skupimy się jedynie na omówieniu krótkiej aktualizacji biznesowej, jaką spółka zaraportowała 25 kwietnia i na skutek której zaliczyła spadek kursu akcji o ponad 15%.
Adyen rozwiewa wątpliwości inwestorów – kurs rośnie 12%
Adyen odnotował bardzo solidne wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2024 roku. Przychody netto wzrosły o 24% rok do roku, osiągając 913,4 mln euro. Przetworzony wolumen wyniósł 619,5 miliarda euro, co oznacza wzrost o 45% rok do roku. Co ciekawe, 15% przetworzonych transakcji pochodziło z punktów sprzedaży (POS). Pomimo rosnącego wolumenu, wskaźnik take rate spadł do 14,7 punktów bazowych z 17,3 punktów bazowych rok wcześniej, co jest jednak świadomą konsekwencją strategii cenowej i zmiany struktury klientów.
Głównym źródłem wzrostu byli obecni klienci, wspierani przez model cenowy oparty na progach, który pozwala zwiększać wolumeny bez proporcjonalnego wzrostu przychodów netto (niższy take rate). Segment cyfrowy, odpowiadający za 65% całkowitego wolumenu, wzrósł o 50% rok do roku, zwłaszcza w Ameryce Północnej. Z kolei Unified Commerce stanowiło 23% wolumenu, rosnąc o 29%, a Platformy – najszybciej rosnący segment – zwiększyły się o 59%. Transakcje POS osiągnęły 95,6 miliarda euro, rosnąc o 43%.
EBITDA wzrosła o 32%, osiągając 423,1 mln euro, z marżą EBITDA na poziomie 46%, co stanowi poprawę w porównaniu do 43% rok wcześniej. Poprawa marży wynika z efektywnej dźwigni operacyjnej oraz spowolnienia tempa rekrutacji. Współczynnik konwersji wolnych przepływów pieniężnych wyniósł 85%, przy nakładach inwestycyjnych stanowiących 4,6% przychodów netto, co jest spadkiem z wyjątkowo wysokiego poziomu 7,6% w H1 2023. Rezultaty te przewyższyły oczekiwania analityków z Wall Street, zwłaszcza w zakresie EBITDA, która była o 3% wyższa niż przewidywano.
Prognoza bez zmian
Czytaj wszystkie treści BEZ OGRANICZEŃ!
Premium
Dołącz do Strefy Premium DNA.
Już od 49 zł miesięcznie!
Do zarobienia,
Redakcja DNA Rynków
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
Autor tekstu
