Deweloperzy w Rządzie Tuska? | Odwołany Debiut na GPW! | Budimex w kłopotach? #GPW
Wszystko to działo się w ostatnich dniach na polskim rynku. Zapraszam na Gospodarczy Przegląd Wydarzeń, czyli #GPW dla polskiego rynku. W tych materiałach omawiam dla was wyłącznie to co ciekawe z polskiej giełdy! Jeśli interesują Cię rynki zagraniczne i gospodarka, to koniecznie zobacz też niedzielne wydania Finweek!
| Czego dowiesz się z materiału? | Powiązane wpisy |
|---|---|
| Deweloperzy w rządzie Tuska? | https://dnarynkow.pl/inwestycje-ktore-moga-dac-ci-nawet-100-zysku-do-2030-roku/ |
| TTMS odpuszcza GPW | https://dnarynkow.pl/inwestowanie-w-etf-wcale-nie-musi-byc-lepsze-niz-w-pojedyncze-akcje/ |
| XTB szykuje się na podbój Niemiec i Francji | https://dnarynkow.pl/chcesz-inwestowac-w-zloto-odpusc-spolki-ktore-je-wydobywaja/ |
| Mercator Medical zostaje kamienicznikiem | https://dnarynkow.pl/jak-inwestowac-w-trzecim-kwartale-2024-roku-zmiany-w-publicznym-portfelu-dna/ |
| Budimex w kłopotach | https://dnarynkow.pl/4-spolki-ktore-po-cichu-staja-sie-imperiami-nieruchomosci/ |
Deweloperzy w Rządzie Tuska? | Odwołany Debiut na GPW! | Budimex w kłopotach? #GPW
Wiceminister Jacek Tomczak powiązany z licznymi deweloperami.
Portal Wirtualna Polska ujawnił w ubiegłym tygodniu coś, czego… w sumie chyba każdy się domyślał, ale nie znał szczegółów. Powiązania pomiędzy światem polityki a deweloperami. Dla nikogo nie było tajemnicą, dlaczego politycy z takim uporem bronią programu kredyt na start, pomimo tego, jak szeroko był on krytykowany. WP rzuciło nieco światła na całe przedsięwzięcie za pośrednictwem kancelarii prawnej Wiceministra Jacka Tomczaka.
Kontrowersje dotyczą Tomczaka i jego działalności jako notariusza. Portal Wirtualna Polska ujawnił, że kancelaria Tomczaka od lat współpracuje z deweloperami, co mogło wywoływać konflikt interesów w kontekście jego pracy nad rządowym programem „Kredyt na start”. Według WP Tomczak oraz jego kancelaria mieli przygotować wiele tysięcy aktów notarialnych związanych z inwestycjami deweloperskimi, osiągając z tego tytułu znaczące przychody.
Wiceminister rozwoju Jacek Tomczak od miesięcy walczył o dopłaty do kredytów mieszkaniowych, mimo że jego kancelaria notarialna masowo obsługiwała firmy deweloperskie, co wzbudziło kontrowersje. W ciągu czterech lat kancelaria wygenerowała kilka milionów złotych przychodu na 3601 aktach notarialnych dotyczących sprzedaży mieszkań, co skłoniło polityków i ekspertów do zarzutów o konflikt interesów. Choć Tomczak deklarował niewielkie zarobki z tej działalności, Wirtualna Polska ujawniła, że większość dochodów mogła trafiać do jego żony, co umożliwiało mu wykazywanie mniejszych przychodów w oświadczeniach majątkowych.
W efekcie całej afery wiceminister rozwoju i technologii, zrezygnował ze swojej funkcji w rządzie. Minister Krzysztof Paszyk wezwał Tomczaka do złożenia wyjaśnień i publicznie podkreślił wagę transparentności w działaniach ministerstwa, zapowiadając dokładne zbadanie sprawy. Równocześnie wskazał, że resort oczekuje stanowczej reakcji, jeśli zarzuty okażą się prawdziwe.
Nawet jeśli Tomczak zostanie pociągnięty do odpowiedzialności, to kluczem jest to, czy ten jeden kozioł ofiarny odmieni sytuację panującą w rządzie i zmieni podejście obecnej władzy do złego programu „kredyt na start”, który stymuluje popyt, bez stymulowania podaży, co prowadzi do szybszego wzrostu cen? Wydaje mi się, że znam odpowiedź.
Obserwuj 
Subskrybuj TTMS odpuściło debiut na GPW
Transition Technologies MS to firma specjalizująca się w dostarczaniu rozwiązań IT dla przedsiębiorstw w Polsce i za granicą. TTMS zajmuje się przede wszystkim świadczeniem usług z zakresu outsourcingu IT oraz rozwoju oprogramowania, a ich oferta obejmuje szeroki zakres technologii i rozwiązań dopasowanych do różnych branż, takich jak energetyka, przemysł, medycyna, finanse czy telekomunikacja.
Firma miała zadebiutować na Polskiej giełdzie 15 listopada, a w ramach oferty publicznej akcji, TTMS oferował 2,4 miliona walorów nowej emisji, stanowiących 25% kapitału, po maksymalnej cenie 35 zł. Firma jest cały czas w rękach założycieli i w przeciwieństwie do niedawnego debiutu żabki, IPO miało obejmować emisję nowych akcji w celu pozyskania pieniędzy na rozwój i kolejne przejęcia, a nie było formą wychodzenia z inwestycji przez fundusze.
Takie informacje zawsze pozytywniej nastrajają inwestorów, kiedy Ci mają świadomość, że wchodzą na pokład spółki, która ma plan na rozwój i pozyskuje nowy kapitał, żeby go realizować, a nie odkupują udziałów od funduszu, który „swoje już zarobił” i uciekają z pokładu.
Przypomnijmy, że TTMS pierwotnie plany emisji akcji i giełdowego debiutu kreśliło już w 2021 roku. Wtedy jednak, ze względu na niesprzyjające otoczenie makroekonomiczne, zdecydowano się odstąpić od IPO.
W ramach tegorocznej oferty akcji firma liczyła na ponad 80 mln zł. Środki te miały pomóc przede wszystkim w zagranicznych akwizycjach, a do inwestorów indywidualnych trafić miało 10-15% akcji.
Jednak pomimo tego, że odbyły się już zapisy na zakup akcji, a debiut miał nastąpić lada dzień, to ostatecznie został odwołany, bo jak powiedział Prezes spółki „Pogarszające się w ostatnim czasie nastroje inwestorów na rynku giełdowym przełożyły się na niesatysfakcjonujący poziom cen w ofertach składanych przez inwestorów instytucjonalnych. Podjęliśmy decyzję o zawieszeniu procesu debiutu giełdowego spółki”. Szkoda, naprawdę duża strata dla GPW.
Mercator Medical, gwiazda covidowej hossy sprzed lat, która dorobiła się na sprzedaży jednorazowych rękawiczek została… kamienicznikiem!
A wracając do tematu nieruchomości… Mercator Medical, spółka znana z produkcji rękawic medycznych po 4 latach od wybuchu pandemii rusza na podbój rynku nieruchomości!
Kilka lat temu wraz z nadejściem pandemii Covid-19 spółka stała się oczywistym wyborem wszystkich inwestorów, grających pod rosnące zapotrzebowanie na artykuły medyczne. Akcje spółki zaczęły rosnąć jak szalone i w ciągu 12 miesięcy zaliczyły kosmiczny rajd o prawie 15 tysięcy procent.
Przychody spółki w rok wzrosły o 240% i osiągnęły szczyt w 2020, ale już dwa lata później były o 74% niżej. Popyt na produkty medyczne się załamał ze względu na relatywnie szybką rezygnację z wielu obostrzeń i spadek liczby zachorowań. Załamała się również napompowana cena akcji, która spadła o 95% od szczytu.
Mercator po nagłym wzroście popytu na swoje produkty, miał wiele pomysłów na inwestowanie zarobionych w czasie pandemii pieniędzy, które otworzyły przed spółką możliwości wchodzenia na nowe rynki i łatwiejszego skalowania biznesu. Przez ten czas niewiele z tych pomysłów zostało sfinalizowanych, a jeszcze mniej zakończyło się sukcesem.
Inwestycje na rynku medycznym, stworzenie funduszu corporate venture capital, a także „konserwatywne, profesjonalne inwestowanie w akcje światowych blue chipów oraz projekty nieruchomościowe” – takie pomysły na zagospodarowanie liczonych w setkach milionów złotych pandemicznych zysków ze sprzedaży rękawic jednorazowych przedstawiał dwa lata temu inwestorom Wiesław Żyznowski, twórca i główny akcjonariusz Mercatora.
W połowie ubiegłego roku spółka, która w szczycie pandemii stała się gwiazdą giełdy, zadeklarowała przeznaczenie co najmniej 150 milionów złotych na projekty nieruchomościowe w ramach firmy zależnej Mercator Estates.
Teraz spółka ogłosiła, że zostaje kamienicznikiem! Giełdowy producent rękawiczek od dawna zapowiadał inwestycje w nieruchomości i w końcu zrealizował pierwszą. Za 48 milionów złotych kupuje dwie kamienice w Krakowie. Przedstawiciele spółki zapowiadają, że w obu „powstaną wysokiej klasy kompleksy apartamentów mieszkaniowych wraz z częściami usługowymi”. Prezeska firmy, Monika Żyznowska skomentowała to posunięcie w następujący sposób:
„Zgodnie z zapowiedziami, realizujemy strategię inwestowania w projekty nieruchomościowe, które przy naszym ostrożnym podejściu oferują możliwość wypracowania satysfakcjonujących stóp zwrotu. To nasz pierwszy samodzielny projekt, który spełnił nasze wymagania, dlatego zdecydowaliśmy się na transakcję. Pracujemy również nad kolejnymi inwestycjami deweloperskim”.
Plany spółki chyba nie wzbudzają w inwestorach szczególnego entuzjazmu, bo w ubiegłym tygodniu akcje straciły ponad 7% wartości. Potrzebujecie kolejnych dowodów na przegrzanie rynku nieruchomości?
XTB intensyfikuje swoje działania na rynkach zagranicznych
XTB planuję intensywne uderzenie na rynek niemiecki i francuski. XTB intensywnie inwestuje w marketing na rynku niemieckim, zapowiadając wzrost wydatków w tym regionie, co stanowi element nowej strategii rozszerzenia działalności na Europę Zachodnią. Aktualna kampania promocyjna z udziałem Zlatana Ibrahimovicia skupia się na sześciu kluczowych rynkach, w tym Niemczech, Polsce, Czechach, Słowacji, Rumunii i Portugalii, a Niemcy są pierwszym rynkiem, gdzie zwiększono środki na działania marketingowe. Prezes XTB, Omar Arnaout, zaznacza jednak, że firma nie zamierza naśladować wydatków niemieckiego lidera, Trade Republic, ale chce umocnić swoją pozycję w segmencie kontraktów CFD.
W Hiszpanii XTB nie prowadzi obecnie aktywnych działań promocyjnych z powodu lokalnych restrykcji dotyczących reklamy usług CFD, lecz liczba klientów w tym kraju nie uległa znacznemu spadkowi. Arnaout podkreśla, że długotrwały brak inwestycji w marketing może z czasem ograniczyć wzrost bazy klientów.
Spółka planuje wprowadzenie nowych instrumentów finansowych, które mogą zastąpić CFD na rynku hiszpańskim, ale prace nad nimi są na etapie przygotowań i analiz.
W związku z tym XTB planuje przedstawić nowe propozycje produktowe na 2025 rok, podczas publikacji wstępnych wyników finansowych za 2024 rok. Część strategii obejmuje działania we Francji, gdzie XTB zamierza zaoferować odpowiednik produktu emerytalnego IKE, podobnie jak w Polsce i Wielkiej Brytanii, co ma zwiększyć konkurencyjność na tym rynku.
W kwestii nowych produktów XTB nie planuje wprowadzenia dostępu do rynku obligacji, mimo że było to pierwotnie zapowiedziane. Uważają oni, że oprocentowanie wolnych środków, które oferują, jest bardziej atrakcyjne niż to, co mogłyby zapewnić obligacje.
No i to jest dosyć kontrowersyjna opinia, bo obecnie oprocentowanie depozytów w PLN-ach na XTB wynosi realnie ze 2%, tymczasem większość obligacji niezależnie czy skarbowych, czy korporacyjnych jest oparta o WIBOR, który znajduje się grubo powyżej 5%, więc twierdzenie, że lokata na 2% jest bardziej atrakcyjna od obligacji na około 6%, to lekkie nieporozumienie.
Spółka podtrzymuje jednak plany wprowadzenia w Wielkiej Brytanii konta emerytalnego na koniec 2024 roku, choć zarząd nie wiąże z tym rynkiem dużych nadziei.
Od maja tego roku XTB znajduje się w korekcie, która była napędzana głównie zakazem reklamowania się brokera w Hiszpanii, ale również problemami spółki w realizacji swojego planu produktowego. Długoterminowo jednak, jak na razie, inwestycja w XTB wydaje się wciąż niezagrożona.
Problemy Budimexu
Korekta na kursie Budimexu przyśpiesza. W ubiegłym tygodniu spółka wybiła się dołem z trzymiesięcznej konsolidacji i straciła ponad 10%. Od szczytu z maja tego roku akcje spadły już o pawie 40%.
W ubiegły poniedziałek 28 października spółka budowlana należąca od kilku miesięcy do WIG-u 20 opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał bieżącego roku. Zarówno przychody, jak i zysk operacyjny pobiły oczekiwania analityków, jedynie zysk netto był poniżej oczekiwań. W reakcji na wyniki spółka spadła niecałe 2%, ale prawdziwa przyczyna dalszych spadków nadeszła dopiero w środę, kiedy kurs załamał się o prawie 8% w ciągu jednej sesji!
PGE wystawiła notę obciążeniową w kwocie 356,9 milionów złotych na konsorcjum firm Mitsubishi Power Europe, Tecnicas Reunidas oraz Budimex, które realizowało blok elektrowni w Turowie. Budimex uważa naliczenie kary za bezzasadne, a nota obciążeniowa nie zostanie ujęta w księgach spółki.
Jak podano, podstawą wystawienia przez zamawiającego noty obciążeniowej jest kwestionowana przez konsorcjum odpowiedzialność za nieusuwanie w terminie wad w dostarczonych urządzeniach technologicznych oraz robotach budowlanych. Nota została wystawiona na członków konsorcjum jako dłużników solidarnych.
Wartość kary naliczonej przez PGE wynosi około 48% całego zysku Budimexu za poprzedni rok. Jednak udział Budimeksu w konsorcjum wynosi niecałe 24%. Gdyby wziąć pod uwagę, ze Budimex dotknie „tylko” 24% tej kary finansowej, to wychodzi nam 11,5% zysku za 2023 rok. To i tak całkiem sporo.
Zarząd Budimex informuje, że w ramach swojego udziału w konsorcjum nie odpowiada za dostawy kluczowych urządzeń technologicznych.
Spółka prawdopodobnie będzie się broniła i odwoływała od pokrywania kary finansowej naliczonej przez PGE. Niemniej kurs zareagował i to dosyć dynamicznie.
Do zarobienia!
Piotr Cymcyk
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
