Sytuacja na giełdzie – komentarz – 12032025
W poniedziałek Nasdaq Composite zaliczył najmocniejszy spadek od ponad roku, a zmienność nie zwalnia – przez ostatnie 15 sesji indeks każdego dnia notował intraday’ową zmianę o co najmniej 1%. Indeks VIX zbliżył się z kolie do poziomu 30, co jest rzadkie i nimożliwe do utrzymania w dluższym okresie. Tymczasem kluczowe sektory wzrostowe, czyli technologia i dobra dyskrecjonalne, znalazły się pod silną presją – ponad połowa spółek w tych branżach już oficjalnie tkwi w bessie.
W ciągu ostatnich dwóch miesięcy inwestorzy wykonali gwałtowny zwrot w stronę defensywy, co wywindowało relatywną siłę akcji spółek defensywnych względem cyklicznych. Z historycznego dołka urosła ona na najwyższy poziom od wielu miesięcy. Na rynkach narasta więc ciągle niepewność, a inwestorzy coraz mniej liczą na „Trump Put”. Nastroje pogorszyła nowa runda napięć handlowych. Donald Trump zagroził 50-procentowymi cłami na import z Kanady w odpowiedzi na wprowadzenie przez Ontario dodatkowej opłaty za energię. Premier Doug Ford ostatecznie ustąpił, co skłoniło Trumpa do wycofania groźby, ale rynkom się to dalej nie podoba.
Na dodatek Citi i HSBC obniżyły swoje rekomendacje dla amerykańskich akcji, ostrzegając przed spowolnieniem wzrostu oraz chwilowym osłabieniem inwestycji w AI. Barclays dodał, że mimo solidnych danych z rynku pracy, amerykańska gospodarka „wyraźnie słabnie”. Trump, zapytany o stan gospodarki, stwierdził, że nie widzi ryzyka recesji i że Stany Zjednoczone „przebiją wszystko”, ale tego typu wypowiedzi obecnego prezydenta należy traktować z przymrużeniem oka. Na ten moment wygląda na to, że jego administracja przestaje traktować giełdę jako główny wyznacznik sukcesu – pozostaje jednak pytanie, jak długo to potrwa.
Z kolei fundusze hedgingowe dalej gwałtownie redukują ekspozycję na rynku – piątkowe i poniedziałkowe ruchy kapitałowe były największym dwudniowym „de-grossingiem” od czterech lat. Inwestorzy ograniczają ryzyko w obliczu rosnącej niepewności rynkowej.
A za to początkowy lider hossy, czyli sektor półprzewodników osiągnął skrajne poziomy słabości względem szerokiego rynku – według poniższego wykresu, VanEck Semiconductor ETF (SMH) w stosunku do S&P 500 zanotował największe osłabienie od ponad dekady.
A co jeszcze działo się ostatnio ciekawego na rynku?
Spis Treści
- Przemyślenia na temat rynku
- Dane o inflacji
- Co nam mówi Truflation?
- Jak bardzo możemy jeszcze spaść? Pobawmy się statystyką
- Wyniki amerykańskich linii lotniczych ciągną w dół spółki turystyczne
- Optymizm małych firm w USA spada; niepewność osiąga rekordowy poziom
- Intel rośnie po ogłoszeniu planów Joint Ventur z TSMC
- Postępy w chińskim EUV – czy to zagrożenie dla ASML?
Zapraszam!
Czytaj wszystkie treści BEZ OGRANICZEŃ!
Premium
Dołącz do Strefy Premium DNA.
Już od 75 zł miesięcznie!
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
