Sytuacja na giełdzie – komentarz – 26022025
Ostatnie dni na rynku amerykańskim mijają w atmosferze wyraźnej korekty, a techniczny obraz Nasdaq Composite wskazuje na powrót do poziomów ze szczytu w lipcu 2024 roku. Indeks technologiczny stracił blisko 5% w ciągu zaledwie pięciu dni, co podkreśla rosnącą presję sprzedażową. Dziś jednak obserwujemy lekkie odbicie w oczekiwaniu na wyniki Nvidia, które zostaną opublikowane dziś po zakończeniu amerykańskiej sesji. S&P 500, choć wczoraj nadal był tylko 2,18% poniżej 52-tygodniowego maksimum, krył w sobie głębszą słabość – aż 60% spółek wchodzących w skład indeksu znajdowało się 10% poniżej swoich lokalnych szczytów, a 33% spadło o ponad 20%. To wyraźny sygnał, że siła rynku jest coraz bardziej spolaryzowana, a szerokie grono spółek znajduje się pod presją.
Widać to w danych NYSE New Highs – New Lows ($NYHLDJ), który mierzy różnicę między liczbą akcji osiągających nowe maksima i minima na NYSE. Obecnie wskaźnik spada poniżej zera, co oznacza, że więcej akcji ustanawia nowe minima, mimo że indeks S&P 500 utrzymuje się na wysokim poziomie. Może to sugerować pogarszającą się szerokość rynku, co często poprzedza korektę. Jeśli trend spadkowy wskaźnika się utrzyma, może wskazywać na osłabienie siły rynku i rosnącą presję spadkową.
Największą słabość widać w sektorze technologicznym, gdzie od szczytu z 17 grudnia tak zwana „Magnificent 7” straciła 10%. W dużej mierze jest to efekt przeceny Tesli, której akcje spadły o 37%. Najmocniejszym mega cap jest Meta, której akcje od tamego czasu utrzymują się na plusie. Indeks equal-weight S&P 500 w tym czasie również wzrósł, co sugeruje wycofywanie kapitału ze spółek o megakapitalizacji na rzecz bardziej zdywersyfikowanych pozycji. Nerwowość rynku podkreśla również sytuacja przed publikacją wyników Nvidii – implikowana zmienność wskazuje dziś na 10% ruch dla NVDA i 4% dla całego sektora półprzewodników, co jest jednym z najbardziej pesymistycznych nastrojów przed wynikami od lat.
Na ten obraz nakłada się coraz gorszy sentyment konsumentów. Indeks zaufania Conference Board spadł w lutym o 7 punktów do 98,3, co jest największym tąpnięciem od sierpnia 2021 roku. Jednocześnie rosnąca inflacja i obawy o nowe taryfy handlowe powodują wzrost średnich oczekiwań inflacyjnych do 6% z 5,2% w poprzednim miesiącu.
A co jeszcze działo się ostatnio ciekawego na rynku?
Spis Treści
- Rynek w skrajnym strachu
- Gospodarka USA jest coraz bardziej uzależniona od bogatych ludzi – co to oznacza dla rynku?
- Zmiany oczekiwań co do liczby obniżek stóp
- Sytuacja na rynku i sezonowość
- Sea Limited i sytuacja przed wynikami
- Zmiany na rynku AI
- Satya Nadella i przyszłość obliczeń AI
- Omówienie wyników Airbnb i Booking
- Workday z solidnymi wynikami
- Meta z nowym wielkim projektem AI
- Spotify i nowa umowa z polskim ElevenLabs
- Intel testuje nowe maszyny ASML – obiecujące wyniki w produkcji chipów
- Dobre i złe wiadomości z Tesli
- Czy Big Tech już przestaje być crowded trade?
- Co nowego w Chinach?
Zapraszam!
Czytaj wszystkie treści BEZ OGRANICZEŃ!
Premium
Dołącz do Strefy Premium DNA.
Już od 75 zł miesięcznie!
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
Co do Tesli, zgadzam się z Jurkiem. Czytałem badania, że osoby o poglądach lewicowych znacznie częściej podejmują decyzje o bojkocie danego produktu. Ostatni duży przykład? 200k rezygnacji z Washington Post tylko dlatego, że Jeff nie poparł jak zawsze Demokratów.