Węgry ostro podnoszą stopy procentowe. Czy Polska będzie następna?
Węgierski bank centralny (MNB) zdecydował 14 października, na niezapowiedzianym posiedzeniu – o podniesieniu stopy lombardowej o 9,5 punktów procentowych. To reakcja na słabą walutę i najnowsze odczyty inflacji. Tylko w ciągu ostatniego roku forint stracił do euro ponad 12 proc. a do dolara 30 proc.
Kurs węgierskiego forinta względem dolara amerykańskiego
Czy Polska skończy jak Węgry?
Węgrzy wprowadzili również awaryjną decyzję o nowym instrumencie w postaci jednodniowej stopy depozytowej rzędu 18%. Bank centralny Węgier wybrał taki ruch po ostatnim wzroście inflacji powyżej 20% i przy dalszym osłabianiu waluty. Działania Banku Centralnego Węgier w praktyce oznaczają silne zacieśnianie polityki monetarnej w efekcie w ciągu zaledwie 5 godzin, między 7.00 a 12.00, węgierski forint umocnił się o 3% względem złotego. Tak mocne ruchy w górę nie są często spotykane.
Notowania Forinta w PLN
W tym miejscu warto przypomnieć, że inflacja w Polsce jest niewiele niższa, bo wynosi już 17.2%, a za dolara trzeba płacić blisko 5 zł. Teoretycznie więc do scenariusza węgierskiego pod tym względem jest nam coraz bliżej.
Wysoka inflacja i coraz mniejsza siła nabywcza waluty to nie jedyne podobieństwa między Polską i Węgrami.. Świetnym przykładem jest chociażby bardzo dynamiczny wzrost pensji minimalnej. Od 2016 roku aż do października 2022 średnioroczny wzrost na Węgrzech wyniósł aż 10%, a w Polsce blisko 8,5%. W tym samym czasie wzrost PKB Węgier wynosił średniorocznie 3%. W Polsce podobnie.
Sam wzrost płacy minimalnej nie jest oczywiście zły sam w sobie. Problem pojawia się wtedy, gdy te przyrosty są większe niż wzrost produktywności gospodarki i utrzymują się długo. Taka sytuacja faktycznie może napędzać inflację. W Polsce nie mamy jeszcze co prawda do czynienia ze spiralą inflacyjno-płacową, ale jeśli politycy będą dalej chcieli zbijać kapitał na nieświadomych wyborcach i zaczną za bardzo bawić się w ręczne sterowanie kosztem pracy, to inflacja utrzyma się jeszcze dłużej.
Kolejnym przykładem skutecznego budowania ekonomicznego Budapesztu w Warszawie jest, tempo w jakim polscy i węgierscy politycy zadłużają swoje kraje. O 2016 do 2021 roku dług publiczny Węgier zwiększył się o 40%, Polski o 43%. Wszystko w ciągu 5 lat. Taka dynamika wprost wynika z socjalnego rozdawnictwa, które również same w sobie nie jest z gruntu fatalne pod warunkiem, że kieruje się je z pomysłem, a nie gdzie popadnie.
Podobieństw ekonomiczno-gospodarczych między Polską a Węgrami jest dziś naprawdę wiele. W zasadzie można tam też dorzucić podobieństwa społeczne, bo to Polsce wstrzymano 17 października wypłaty funduszy unijnych. Podobnie zresztą… jak Węgrom. „Przyjdzie dzień, że w Warszawie będzie Budapeszt” krzyczał w 2011 roku Jarosław Kaczyński. Faktycznie jest coraz bliżej tego dnia. Wątpię jednak, że wyborcy będą tym zachwyceni.
Nowy poziom poszczególnych stóp procentowych na Węgrzech
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
