Wstęp
Ostatnie dni na rynku amerykańskim mijają w atmosferze wyraźnej korekty, a techniczny obraz Nasdaq Composite wskazuje na powrót do poziomów ze szczytu w lipcu 2024 roku. Indeks technologiczny stracił blisko 5% w ciągu zaledwie pięciu dni, co podkreśla rosnącą presję sprzedażową. Dziś jednak obserwujemy lekkie odbicie w oczekiwaniu na wyniki Nvidia, które zostaną opublikowane dziś po zakończeniu amerykańskiej sesji. S&P 500, choć wczoraj nadal był tylko 2,18% poniżej 52-tygodniowego maksimum, krył w sobie głębszą słabość – aż 60% spółek wchodzących w skład indeksu znajdowało się 10% poniżej swoich lokalnych szczytów, a 33% spadło o ponad 20%. To wyraźny sygnał, że siła rynku jest coraz bardziej spolaryzowana, a szerokie grono spółek znajduje się pod presją.
Widać to w danych NYSE New Highs - New Lows ($NYHLDJ), który mierzy różnicę między liczbą akcji osiągających nowe maksima i minima na NYSE. Obecnie wskaźnik spada poniżej zera, co oznacza, że więcej akcji ustanawia nowe minima, mimo że indeks S&P 500 utrzymuje się na wysokim poziomie. Może to sugerować pogarszającą się szerokość rynku, co często poprzedza korektę. Jeśli trend spadkowy wskaźnika się utrzyma, może wskazywać na osłabienie siły rynku i rosnącą presję spadkową.
Największą słabość widać w sektorze technologicznym, gdzie od szczytu z 17 grudnia tak zwana "Magnificent 7" straciła 10%. W dużej mierze jest to efekt przeceny Tesli, której akcje spadły o 37%. Najmocniejszym mega cap jest Meta, której akcje od tamego czasu utrzymują się na plusie. Indeks equal-weight S&P 500 w tym czasie również wzrósł, co sugeruje wycofywanie kapitału ze spółek o megakapitalizacji na rzecz bardziej zdywersyfikowanych pozycji. Nerwowość rynku podkreśla również sytuacja przed publikacją wyników Nvidii – implikowana zmienność wskazuje dziś na 10% ruch dla NVDA i 4% dla całego sektora półprzewodników, co jest jednym z najbardziej pesymistycznych nastrojów przed wynikami od lat.
Na ten obraz nakłada się coraz gorszy sentyment konsumentów. Indeks zaufania Conference Board spadł w lutym o 7 punktów do 98,3, co jest największym tąpnięciem od sierpnia 2021 roku. Jednocześnie rosnąca inflacja i obawy o nowe taryfy handlowe powodują wzrost średnich oczekiwań inflacyjnych do 6% z 5,2% w poprzednim miesiącu.
A co jeszcze działo się ostatnio ciekawego na rynku?
Spis Treści
- Rynek w skrajnym strachu
- Gospodarka USA jest coraz bardziej uzależniona od bogatych ludzi - co to oznacza dla rynku?
- Zmiany oczekiwań co do liczby obniżek stóp
- Sytuacja na rynku i sezonowość
- Sea Limited i sytuacja przed wynikami
- Zmiany na rynku AI
- Satya Nadella i przyszłość obliczeń AI
- Omówienie wyników Airbnb i Booking
- Workday z solidnymi wynikami
- Meta z nowym wielkim projektem AI
- Spotify i nowa umowa z polskim ElevenLabs
- Intel testuje nowe maszyny ASML – obiecujące wyniki w produkcji chipów
- Dobre i złe wiadomości z Tesli
- Czy Big Tech już przestaje być crowded trade?
- Co nowego w Chinach?
Zapraszam!
