Wstęp
KKR to jedna z największych globalnych firm inwestycyjnych, działająca w obszarach private equity, infrastruktury, nieruchomości i kredytu, której model biznesowy opiera się na zarządzaniu w dużej mierze powierzonym kapitałem klientów instytucjonalnych i detalicznych. Na wzrost KKR składają się trzy filary.
- Pierwszy to management fees, które rosną w tempie dwucyfrowym i dziś obejmują już ponad 526 mld USD fee-paying AUM, przy wysokiej marży 69%.
- Drugi to insurance – Global Atlantic, czyli przejęta przez KKR firma ubezpieczeniowa, która zarządza blisko 200 mld USD aktywów i generuje ok. 259 mln USD kwartalnego zysku przed opodatkowaniem.
- Trzeci filar to Strategic Holdings, czyli długoterminowe spółki portfelowe PE (w które firma sama inwestuje zyski z pierwszych dwóch segmentów biznesowych), które obecnie dają ok. 90 mln USD kwartalnie, ale mogą urosnąć według zarządu do 1 mld USD w kolejnych latach.
Zarząd posiada znaczący udział w akcjonariacie i ciekawy program motywacyjny, który wiąże interesy menedżerów i wielu zwykłych pracowników z akcjonariuszami. Na temat biznesu KKR powstał odrębny materiał o tytule Analiza KKR – gigant świata Private Equity. Poniższa analiza jest omówieniem ostatnich wyników kwartalnych dla zainteresowanych inwestorów.
