Co dalej z akcjami Asseco Poland?
Cześć!
Akcje Asseco Poland notują w ostatnich tygodniach prawdziwie szalony rajd. Wielu inwestorów przeciera oczy ze zdumienia, obserwując, jak ta „dojna krowa” GPW rośnie w tempie, które dotąd zarezerwowane było raczej dla dynamicznych spółek technologicznych. Od początku lutego kurs wzrósł już niemal o 100%, a do tego inwestorzy otrzymali solidną dywidendę w wysokości 3,90 zł na akcję.
Moja lutowa inwestycja w Asseco przebiła nawet prywatne ( i tak już dość optymistyczne) oczekiwania wobec spółki jako fana i wieloletniego akcjonariusza Constellation Software. 6 lutego opublikowałem obszerną analizę, w której argumentowałem, że wejście Topicusa to jednoznacznie byczy sygnał dla akcji ACP. O tym, dlaczego tak uważałem, dowiecie się, czytając cytowane analizy z lutego. W tamtym czasie dość dogłębnie się doktoryzowałem na temat tego, dlaczego tak ochoczo dobieram akcje do portfela.
Zaledwie dwa tygodnie po mojej inwestycji szczegółowo wyjaśniałem, dlaczego sam wzrost kursu nie oznacza automatycznie, że akcje stają się drogie. W wielu materiałach wielokrotnie podkreślałem, że Asseco wciąż pozostaje atrakcyjnie wycenione, bowiem zmiana akcjonariatu oznaczała w praktyce zupełnie nowy paradygmat dla spółki.
Już w lutym wielu inwestorom wycena wydawała się zdecydowanie za duża, ale logika strategiczna była dla mnie niepodważalna – a dla wielu uczestników rynku …niezauważalna. Od tamtej pory minęło zaledwie pół roku, a kurs się podwoił, głównie dzięki zagranicznym inwestorom. +100% w sześć miesięcy – i to nie na żadnym AI-hype, tylko na nudnej polskiej spółce IT z dywidendą. W związku z tym wielu inwestorów myśli teraz, że kurs Asseco to bańka i jest to jedna z najbardziej przewartościowanych spółek na GPW. Dziś spróbujemy przyjrzeć się sytuacji bliżej i ocenić, czy akcje Asseco to faktycznie bańka (spoiler alert – nie). Mimo wszystko aż tak byczej narracji, jak jeszcze w lutym nie będzie w poniższym artykule, bowiem są powody, by podejść do sprawy z większą ostrożnością, niż w poprzednich miesiącach.
Ta inwestycja zdecydowanie przerosła moje oczekiwania. Patrząc wstecz, muszę przyznać, że nie doszacowałem kilku czynników technicznych, które ostatecznie okazały się kluczowe dla tempa zmiany wyceny spółki. Z pozoru drugorzędne aspekty, takie jak płynność i zachowanie zagranicznego kapitału ułożyły się w kombinację, która wyniosła kurs Asseco na poziomy, które jeszcze niedawno wydawały się nierealne.
Dlatego warto się teraz zatrzymać, spojrzeć na sytuację na chłodno i zadać sobie pytanie: jak duży potencjał wzrostu jeszcze przed nami? I czy przypadkiem nie doszło do momentu, w którym wycena zaczyna wymykać się spod kontroli, napędzana bardziej narracją niż fundamentami? To pytanie z pewnością nurtuje wielu z Was, którzy mają akcje Asseco w portfelach – i zapewne nie od wczoraj. Odpowiedzmy więc na to pytanie!
Czytaj wszystkie treści BEZ OGRANICZEŃ!
Premium
Dołącz do Strefy Premium DNA.
Już od 75 zł miesięcznie!
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
Świetny artykuł! Dzięki wielkie, za utwierdzenie mnie w dobrym wyborze inwestycji 😉