Rynki na żywo.
(1186)Kredyty hipoteczne w USA najdroższe od początku maja 2024 roku
Według danych Mortgage Bankers Association, w tygodniu zakończonym 18 września średnie oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych ze stałą stopą w USA wzrosło o 15 punktów bazowych, osiągając poziom 7,12% – najwyższy od początku maja 2024 roku.
Wzrost ten był następstwem zwyżki rentowności obligacji skarbowych (przy czym rentowność obligacji 10-letnich utrzymywała się w pobliżu najwyższego poziomu od 2007 roku), co stanowiło reakcję rynków na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 25 punktów bazowych oraz na sygnały wskazujące na możliwość kolejnych podwyżek
Przedstawiciele Fed również wypowiadali się w tonie jastrzębim, umacniając oczekiwania co do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Od momentu rozpoczęcia przez USA i Izrael działań zbrojnych przeciwko Iranowi pod koniec lutego, oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrosło o ponad 100 punktów bazowych. Tymczasem łączna liczba wniosków o kredyt hipoteczny spadła o 1,5%, co oznacza trzeci z rzędu cotygodniowy spadek. Liczba wniosków o refinansowanie zmniejszyła się o 2,6%, a liczba wniosków o kredyt na zakup nieruchomości spadła o 0,8%.
Według danych Mortgage Bankers Association, w tygodniu zakończonym 18 września średnie oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych ze stałą stopą w USA wzrosło o 15 punktów bazowych, osiągając poziom 7,12% – najwyższy od początku maja 2024 roku.
Wzrost ten był następstwem zwyżki rentowności obligacji skarbowych (przy czym rentowność obligacji 10-letnich utrzymywała się w pobliżu najwyższego poziomu od 2007 roku), co stanowiło reakcję rynków na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 25 punktów bazowych oraz na sygnały wskazujące na możliwość kolejnych podwyżek
Przedstawiciele Fed również wypowiadali się w tonie jastrzębim, umacniając oczekiwania co do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Od momentu rozpoczęcia przez USA i Izrael działań zbrojnych przeciwko Iranowi pod koniec lutego, oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrosło o ponad 100 punktów bazowych. Tymczasem łączna liczba wniosków o kredyt hipoteczny spadła o 1,5%, co oznacza trzeci z rzędu cotygodniowy spadek. Liczba wniosków o refinansowanie zmniejszyła się o 2,6%, a liczba wniosków o kredyt na zakup nieruchomości spadła o 0,8%.
Dziś startuje Meta Connect 2026. Czego możemy się spodziewać?
Dzisiaj startuje Meta Connect 2026, czyli najważniejsza produktowa konferencja Mety w roku. Keynote Marka Zuckerberga zaczyna się o 1:00 w nocy czasu polskiego. Sama Meta zapowiada dwa dni poświęcone przede wszystkim AI, okularom AI, VR i dalszemu rozwojowi HorizonOS.
Najwięcej konkretów powinno pojawić się wokół okularów. Według przecieków Meta może pokazać m.in. nowy model bez kamery, określany jako Luna, który miałby wyglądać bardziej jak zwykłe okulary i ograniczyć część problemów prywatności obecnych urządzeń. Możliwe są też aktualizacje pozostałych modeli i, co dla mnie ciekawsze, dalsze przesuwanie AI bezpośrednio na urządzenia noszone na ciele.
Drugim wątkiem jest Project Phoenix, czyli znacznie lżejsze urządzenie mixed reality, którego ślady znaleziono już w HorizonOS. Według dotychczasowych przecieków ma korzystać z zewnętrznego modułu obliczeniowego i być czymś pomiędzy obecnym Questem a lekkimi okularami. Sam produkt najpewniej nie trafi na rynek przed 2027 rokiem, ale Connect jest naturalnym miejscem na pierwszy szerszy pokaz.
Najbardziej interesuje mnie jednak Muse i roadmapa Watermelon. Po bardzo mocnym początku aplikacji konferencja Connect jest pierwszą dużą konferencją Mety, na której Zuckerberg może szerzej pokazać, jak agent ma łączyć się z okularami, Instagramem, WhatsAppem i resztą ekosystemu. Oficjalne materiały dla deweloperów również mocno podkreślają agentic workflows, więc spodziewałbym się tutaj przynajmniej dalszego zarysowania kierunku.
Do tego HorizonOS, awatary, kolejne narzędzia dla deweloperów i zapewne szerszy update dotyczący strategii AI. Po ostatnich tygodniach byłbym wręcz zdziwiony, gdyby Muse i wizja „personal superintelligence” nie zajęły dużej części wystąpienia.
Dzisiaj startuje Meta Connect 2026, czyli najważniejsza produktowa konferencja Mety w roku. Keynote Marka Zuckerberga zaczyna się o 1:00 w nocy czasu polskiego. Sama Meta zapowiada dwa dni poświęcone przede wszystkim AI, okularom AI, VR i dalszemu rozwojowi HorizonOS.
Najwięcej konkretów powinno pojawić się wokół okularów. Według przecieków Meta może pokazać m.in. nowy model bez kamery, określany jako Luna, który miałby wyglądać bardziej jak zwykłe okulary i ograniczyć część problemów prywatności obecnych urządzeń. Możliwe są też aktualizacje pozostałych modeli i, co dla mnie ciekawsze, dalsze przesuwanie AI bezpośrednio na urządzenia noszone na ciele.
Drugim wątkiem jest Project Phoenix, czyli znacznie lżejsze urządzenie mixed reality, którego ślady znaleziono już w HorizonOS. Według dotychczasowych przecieków ma korzystać z zewnętrznego modułu obliczeniowego i być czymś pomiędzy obecnym Questem a lekkimi okularami. Sam produkt najpewniej nie trafi na rynek przed 2027 rokiem, ale Connect jest naturalnym miejscem na pierwszy szerszy pokaz.
Najbardziej interesuje mnie jednak Muse i roadmapa Watermelon. Po bardzo mocnym początku aplikacji konferencja Connect jest pierwszą dużą konferencją Mety, na której Zuckerberg może szerzej pokazać, jak agent ma łączyć się z okularami, Instagramem, WhatsAppem i resztą ekosystemu. Oficjalne materiały dla deweloperów również mocno podkreślają agentic workflows, więc spodziewałbym się tutaj przynajmniej dalszego zarysowania kierunku.
Do tego HorizonOS, awatary, kolejne narzędzia dla deweloperów i zapewne szerszy update dotyczący strategii AI. Po ostatnich tygodniach byłbym wręcz zdziwiony, gdyby Muse i wizja „personal superintelligence” nie zajęły dużej części wystąpienia.
Minima WIG20 na półmetku sesji w Warszawie
Półmetek sesji na GPW witamy dziś dotychczasowym sesyjnym minimum WIG20. Główny benchmark warszawskiej giełdy traci 1% spychany w dół szeroką ławą taniejących komponentów na czele z Allegro.
Na ten moment głębokość cofnięcia wciąż nie jest jeszcze niepokojąca z technicznego punktu widzenia i tak pozostanie, dopóki kurs indeksu będzie się utrzymywał powyżej pierwszego technicznego wsparcia w rejonie 4085 pkt. Do tego pułapu niedźwiedziom brakuje jeszcze zrzutu o ok. 2,2%, więc byki mają jeszcze pewien bufor bezpieczeństwa.
Półmetek sesji na GPW witamy dziś dotychczasowym sesyjnym minimum WIG20. Główny benchmark warszawskiej giełdy traci 1% spychany w dół szeroką ławą taniejących komponentów na czele z Allegro.
Na ten moment głębokość cofnięcia wciąż nie jest jeszcze niepokojąca z technicznego punktu widzenia i tak pozostanie, dopóki kurs indeksu będzie się utrzymywał powyżej pierwszego technicznego wsparcia w rejonie 4085 pkt. Do tego pułapu niedźwiedziom brakuje jeszcze zrzutu o ok. 2,2%, więc byki mają jeszcze pewien bufor bezpieczeństwa.
Rekordowe rentowności obligacji korporacyjnych SoftBank w obliczu ekspansji w obszarze AI
Należąca do miliardera Masayoshiego Sona spółka SoftBank Group Corp. rozpoczęła proces, który zapowiada się na jedną z największych w historii emisji korporacyjnych obligacji o ratingu spekulacyjnym (tzw. junk bonds); japoński konglomerat oferuje rekordowe rentowności, by przyciągnąć inwestorów do finansowania swoich bezprecedensowych inwestycji w sztuczną inteligencję.
SoftBank, jeden z największych na świecie inwestorów w sektorze AI, rozpoczął promocję tej wieloczęściowej emisji i wstępne ustalanie warunków cenowych – jak podają osoby zaznajomione ze sprawą, które zastrzegły sobie anonimowość ze względu na poufny charakter rozmów. Grupa dąży do pozyskania równowartości ponad 11 miliardów dolarów w ramach oferty obejmującej transzę dolarową o wartości 10 miliardów dolarów oraz transzę w euro o wartości 1 miliarda euro (1,1 miliarda dolarów).
Transakcja ta jest kolejnym elementem wzmożonej aktywności SoftBanku na rynkach długu w bieżącym roku, mającej na celu sfinansowanie zobowiązań sięgających blisko 65 miliardów dolarów – w tym środków dla OpenAI, twórcy ChatGPT – oraz dalszych fuzji i przejęć w tym sektorze. Działania te uczyniły japońską firmę inwestycyjną kluczowym graczem w finansowanych długiem zakładach na rozwój sztucznej inteligencji w czasie, gdy potencjał tej technologii przykuwa uwagę rynków na całym świecie, a jednocześnie narastają obawy dotyczące bezpieczeństwa w tej branży.
Należąca do miliardera Masayoshiego Sona spółka SoftBank Group Corp. rozpoczęła proces, który zapowiada się na jedną z największych w historii emisji korporacyjnych obligacji o ratingu spekulacyjnym (tzw. junk bonds); japoński konglomerat oferuje rekordowe rentowności, by przyciągnąć inwestorów do finansowania swoich bezprecedensowych inwestycji w sztuczną inteligencję.
SoftBank, jeden z największych na świecie inwestorów w sektorze AI, rozpoczął promocję tej wieloczęściowej emisji i wstępne ustalanie warunków cenowych – jak podają osoby zaznajomione ze sprawą, które zastrzegły sobie anonimowość ze względu na poufny charakter rozmów. Grupa dąży do pozyskania równowartości ponad 11 miliardów dolarów w ramach oferty obejmującej transzę dolarową o wartości 10 miliardów dolarów oraz transzę w euro o wartości 1 miliarda euro (1,1 miliarda dolarów).
Transakcja ta jest kolejnym elementem wzmożonej aktywności SoftBanku na rynkach długu w bieżącym roku, mającej na celu sfinansowanie zobowiązań sięgających blisko 65 miliardów dolarów – w tym środków dla OpenAI, twórcy ChatGPT – oraz dalszych fuzji i przejęć w tym sektorze. Działania te uczyniły japońską firmę inwestycyjną kluczowym graczem w finansowanych długiem zakładach na rozwój sztucznej inteligencji w czasie, gdy potencjał tej technologii przykuwa uwagę rynków na całym świecie, a jednocześnie narastają obawy dotyczące bezpieczeństwa w tej branży.
Euro na dwumiesięcznym minimum. Inwestorzy na rynku opcji zabezpieczają się przed spadkami
Kurs euro wobec dolara spadł do najniższego poziomu od prawie dwóch miesięcy, gdyż inwestorzy na rynku opcji zwiększyli zakłady na dalsze osłabienie waluty po podwyżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed).
Wspólna waluta zmierzała ku trzeciemu z rzędu spadkowi w ujęciu dziennym, tracąc nawet 0,4% i osiągając poziom 1,1407 USD. Wskaźniki rynku opcji wskazują na pogarszające się nastroje (wzrost nastawienia na spadki euro), a pozycjonowanie na okres do końca roku zbliża się do poziomów obserwowanych ostatnio w połowie sierpnia.
Ruch ten następuje w momencie, gdy rynki wyceniają dalsze zacieśnianie polityki przez Fed, co osłabia motyw dywergencji polityki pieniężnej, wspierający euro przez znaczną część lata. Utrzymujące się wysokie ceny energii stanowią dodatkowe obciążenie, pogarszając perspektywy wzrostu gospodarczego w strefie euro, nawet w sytuacji, gdy ceny ropy naftowej notowały szósty z rzędu dzienny spadek.
Kurs euro wobec dolara spadł do najniższego poziomu od prawie dwóch miesięcy, gdyż inwestorzy na rynku opcji zwiększyli zakłady na dalsze osłabienie waluty po podwyżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed).
Wspólna waluta zmierzała ku trzeciemu z rzędu spadkowi w ujęciu dziennym, tracąc nawet 0,4% i osiągając poziom 1,1407 USD. Wskaźniki rynku opcji wskazują na pogarszające się nastroje (wzrost nastawienia na spadki euro), a pozycjonowanie na okres do końca roku zbliża się do poziomów obserwowanych ostatnio w połowie sierpnia.
Ruch ten następuje w momencie, gdy rynki wyceniają dalsze zacieśnianie polityki przez Fed, co osłabia motyw dywergencji polityki pieniężnej, wspierający euro przez znaczną część lata. Utrzymujące się wysokie ceny energii stanowią dodatkowe obciążenie, pogarszając perspektywy wzrostu gospodarczego w strefie euro, nawet w sytuacji, gdy ceny ropy naftowej notowały szósty z rzędu dzienny spadek.
Spadek udziału obligacji w portfelach inwestorów przypomina momenty poprzedzające historyczne załamania rynku
Udział obligacji w portfelach inwestorów spadł do najniższego poziomu od okresu tuż przed światowym kryzysem finansowym, którego apogeum był upadek banku Lehman Brothers, a także do poziomu zbliżonego do szczytu bańki dot.com.
Proces ten nie wygląda zbyt dobrze, ale przynajmniej w ostatnim czasie jest tłumaczony permanentnym wzrostem rentowności obligacji w obliczu obaw o inflację i rosnącym zainteresowaniem inwestycjami w akcje pozostające w kilku hossie.
Udział obligacji w portfelach inwestorów spadł do najniższego poziomu od okresu tuż przed światowym kryzysem finansowym, którego apogeum był upadek banku Lehman Brothers, a także do poziomu zbliżonego do szczytu bańki dot.com.
Proces ten nie wygląda zbyt dobrze, ale przynajmniej w ostatnim czasie jest tłumaczony permanentnym wzrostem rentowności obligacji w obliczu obaw o inflację i rosnącym zainteresowaniem inwestycjami w akcje pozostające w kilku hossie.
Słabnie poranny optymizm DAX słabnie
Przed startem sesji kasowej we Frankfurcie kontrakty terminowe na niemiecki DAX zyskiwały ok. 0,5%. Teraz jednak po wyraźnym cofnięciu tracą ok. 0,4%. Ten stan jest następstwem zachowania głównego niemieckiego benchmarku. DAX w trzeciej minucie sesji rósł 0,6%, po czym zaczął się osuwać do minus 0,4%, co zajęło mu niespełna 2 godziny sesji.
Na wykresie dziennym mamy więc sytuację, w której kolejna próba ucieczki w górę powyżej oporu/wsparcia w rejonie 25.500 pkt. może się zakończyć niepowodzeniem. Aby uniknąć ryzyka pogłębienia spadków, byki musiałby podbić kurs indeksu powyżej 50-dniowej. Z tym jednak na razie jest problem.
Przed startem sesji kasowej we Frankfurcie kontrakty terminowe na niemiecki DAX zyskiwały ok. 0,5%. Teraz jednak po wyraźnym cofnięciu tracą ok. 0,4%. Ten stan jest następstwem zachowania głównego niemieckiego benchmarku. DAX w trzeciej minucie sesji rósł 0,6%, po czym zaczął się osuwać do minus 0,4%, co zajęło mu niespełna 2 godziny sesji.
Na wykresie dziennym mamy więc sytuację, w której kolejna próba ucieczki w górę powyżej oporu/wsparcia w rejonie 25.500 pkt. może się zakończyć niepowodzeniem. Aby uniknąć ryzyka pogłębienia spadków, byki musiałby podbić kurs indeksu powyżej 50-dniowej. Z tym jednak na razie jest problem.
Mieszane wstępne odczyty PMI dla Wielkiej Brytanii
Wstępne dane europejskich PMI tradycyjnie kończą odczyty z Wielkiej Brytanii. I tutaj mamy mieszane dane, które są lepsze dla przemysłu i słabsze dla usług.
PMI Manufacturing: 52 pkt. (oczekiwano 51,5 pkt.; poprzednio 51,7 pkt.)
PMI Services: 51,7 pkt. (oczekiwano 52 pkt.; poprzednio 52,5 pkt.)
Wstępne dane europejskich PMI tradycyjnie kończą odczyty z Wielkiej Brytanii. I tutaj mamy mieszane dane, które są lepsze dla przemysłu i słabsze dla usług.
PMI Manufacturing: 52 pkt. (oczekiwano 51,5 pkt.; poprzednio 51,7 pkt.)
PMI Services: 51,7 pkt. (oczekiwano 52 pkt.; poprzednio 52,5 pkt.)
Lekkie odbicie w górę cen ropy Brent bez wpływu na rynki akcji
Po kilku dniach cofnięcia, dziś ropa Brent odbija ok. 0,3% w górę. Jej cena wciąż jednak pozostaje poniżej psychologicznej bariery 100 dolarów za baryłkę, a także poniżej lokalnego maksimum sprzed dokładnie dwóch miesięcy.
Według doniesień mediów, Iran prowadzi negocjacje z USA za pośrednictwem katarskiego mediatora w Nowym Jorku i przedstawił warunki zakończenia trwającej od siedmiu miesięcy wojny toczonej na wielu frontach.
Jak poinformował rzecznik irańskiego MSZ Esmaeil Baghaei, warunki Teheranu obejmują zaprzestanie działań określanych przez ten kraj mianem amerykańskich „aktów agresji”, zniesienie blokady morskiej i zakończenie wojny gospodarczej, a także uwolnienie irańskich aktywów.
Przedstawiona propozycja zawiera konkretne rozwiązania mające na celu przywrócenie ruchu w cieśninie Ormuz – przez którą przed wojną transportowano około jednej piątej światowych dostaw ropy i gazu – co ożywia nikłe nadzieje na dyplomatyczne zakończenie trwającego od siedmiu miesięcy konfliktu.
Niezależnie od tego wysoki rangą przedstawiciel władz Iranu oświadczył, że Teheran mógłby ponownie otworzyć cieśninę w ciągu tygodnia, gdyby USA złagodziły presję militarną i zniosły blokadę irańskich portów.
Z kolei Prezydent Donald Trump przemawiając wczoraj na forum Zgromadzenia Ogólnego ONZ stwierdził, że stoi przed wyborem między zawarciem porozumienia a podjęciem bardziej zdecydowanych działań militarnych. Następnie przekazał dziennikarzom, że przedstawiciele USA odbyli „bardzo dobre”, trzygodzinne spotkanie z irańskimi wysłannikami na marginesie obrad.
Dzisiejsze ruchy cen ropy są na razie zbyt małe by istotnie wpływać na zachowanie rynków akcji.
Po kilku dniach cofnięcia, dziś ropa Brent odbija ok. 0,3% w górę. Jej cena wciąż jednak pozostaje poniżej psychologicznej bariery 100 dolarów za baryłkę, a także poniżej lokalnego maksimum sprzed dokładnie dwóch miesięcy.
Według doniesień mediów, Iran prowadzi negocjacje z USA za pośrednictwem katarskiego mediatora w Nowym Jorku i przedstawił warunki zakończenia trwającej od siedmiu miesięcy wojny toczonej na wielu frontach.
Jak poinformował rzecznik irańskiego MSZ Esmaeil Baghaei, warunki Teheranu obejmują zaprzestanie działań określanych przez ten kraj mianem amerykańskich „aktów agresji”, zniesienie blokady morskiej i zakończenie wojny gospodarczej, a także uwolnienie irańskich aktywów.
Przedstawiona propozycja zawiera konkretne rozwiązania mające na celu przywrócenie ruchu w cieśninie Ormuz – przez którą przed wojną transportowano około jednej piątej światowych dostaw ropy i gazu – co ożywia nikłe nadzieje na dyplomatyczne zakończenie trwającego od siedmiu miesięcy konfliktu.
Niezależnie od tego wysoki rangą przedstawiciel władz Iranu oświadczył, że Teheran mógłby ponownie otworzyć cieśninę w ciągu tygodnia, gdyby USA złagodziły presję militarną i zniosły blokadę irańskich portów.
Z kolei Prezydent Donald Trump przemawiając wczoraj na forum Zgromadzenia Ogólnego ONZ stwierdził, że stoi przed wyborem między zawarciem porozumienia a podjęciem bardziej zdecydowanych działań militarnych. Następnie przekazał dziennikarzom, że przedstawiciele USA odbyli „bardzo dobre”, trzygodzinne spotkanie z irańskimi wysłannikami na marginesie obrad.
Dzisiejsze ruchy cen ropy są na razie zbyt małe by istotnie wpływać na zachowanie rynków akcji.
PMI Flash ze strefy euro powyżej oczekiwań
Przemysł: 52,7 pkt. (oczekiwano 52,6 pkt.; poprzednio 52,7 pkt.)
Usługi: 53 pkt. (oczekiwano 51,5 pkt.; poprzednio 51,6 pkt.)
Przemysł: 52,7 pkt. (oczekiwano 52,6 pkt.; poprzednio 52,7 pkt.)
Usługi: 53 pkt. (oczekiwano 51,5 pkt.; poprzednio 51,6 pkt.)
Stopa bezrobocia w Polsce bez zmian
Stopa bezrobocia w Polsce od czerwca utrzymuje się na stałym poziomie 5,8%. W sierpniu oczekiwano jej wzrostu do 5,9%.
Stopa bezrobocia w Polsce od czerwca utrzymuje się na stałym poziomie 5,8%. W sierpniu oczekiwano jej wzrostu do 5,9%.
Mieszane dane PMI z Niemiec
W Niemczech podobnie jak we Francji pozytywnie zaskakują usługi, gdzie według wstępnego odczytu indeks PMI dla usług rośnie we wrześniu do poziomu 52,9 pkt. z 49,7 pkt. w sierpniu. Oczekiwano tylko 49,9 pkt.
PMI dla przemysłu spada do 53,8 pkt. z 54,3 pkt. poprzednio. Oczekiwano 54 pkt.
W Niemczech podobnie jak we Francji pozytywnie zaskakują usługi, gdzie według wstępnego odczytu indeks PMI dla usług rośnie we wrześniu do poziomu 52,9 pkt. z 49,7 pkt. w sierpniu. Oczekiwano tylko 49,9 pkt.
PMI dla przemysłu spada do 53,8 pkt. z 54,3 pkt. poprzednio. Oczekiwano 54 pkt.
Wzrost aktywności we francuskim sektorze usług i jej spadek w przemyśle
Indeks PMI dla francuskiego sektora usług wzrósł we wrześniu nieoczekiwanie powyżej granicy rozwoju do poziomu 51,4 pkt. z 48 pkt. Rynek oczekiwał wzrostu jedynie do 48,3 pkt.
Tymczasem w przemyśle mamy spadek do 50,3 pkt. z 51,1 pkt. w sierpniu. Oczekiwano płytszego sadku do 50,9 pkt.
Indeks PMI dla francuskiego sektora usług wzrósł we wrześniu nieoczekiwanie powyżej granicy rozwoju do poziomu 51,4 pkt. z 48 pkt. Rynek oczekiwał wzrostu jedynie do 48,3 pkt.
Tymczasem w przemyśle mamy spadek do 50,3 pkt. z 51,1 pkt. w sierpniu. Oczekiwano płytszego sadku do 50,9 pkt.
Neutralny początek sesji kasowej na GPW
Neutralnie przebiega początek sesji kasowej na GPW. Przy względnej równowadze pomiędzy liczbą spółek drożejących i taniejących, indeks WIG20 otworzył się 0,1% poniżej wczorajszego zamknięcia, ale szybko tę mini stratę odrobił z nawiązką i obecnie jest już 0,1% na plusie. Handel jak widać jest na razie neutralny i podobny do zmian obserwowanych na głównych parkietach europejskich.
Na wykresie dziennym kurs głównego benchmarku utrzymuje pułap poniedziałkowego oraz wczorajszego ATH. Mocnym argumentem byków jest niepodważalny póki co wzrostowy charakter krótko-, średnio- i długoterminowego trendu wzrostowego oraz brak jakichkolwiek oznak jego odwrócenia.
Neutralnie przebiega początek sesji kasowej na GPW. Przy względnej równowadze pomiędzy liczbą spółek drożejących i taniejących, indeks WIG20 otworzył się 0,1% poniżej wczorajszego zamknięcia, ale szybko tę mini stratę odrobił z nawiązką i obecnie jest już 0,1% na plusie. Handel jak widać jest na razie neutralny i podobny do zmian obserwowanych na głównych parkietach europejskich.
Na wykresie dziennym kurs głównego benchmarku utrzymuje pułap poniedziałkowego oraz wczorajszego ATH. Mocnym argumentem byków jest niepodważalny póki co wzrostowy charakter krótko-, średnio- i długoterminowego trendu wzrostowego oraz brak jakichkolwiek oznak jego odwrócenia.
Pozytywne poranne nastroje na rynkach
Środek noże się okazać korzystny dla byków na globalnych rynkach akcji. W Azji sesja jest wprawdzie mieszana, ae kończy się umiarkowaną przewagą wzrostów głównych indeksów giełdowych. W Europie kontrakty na główne indeksy rosną w granicach ok. 0,5%, zaś ich amerykańskie odpowiedniki zyskują ok. 0,2%.
U nas kontrakty na WIG20 wpisują się w tę atmosferę początkowym wzrostem o 0,2%. Na wykresie godzinowym byki próbują podejść w okolice maksimum z wczorajszej pierwszej pełnej godziny handlu, tyle na razie niezbyt skutecznie.
Środek noże się okazać korzystny dla byków na globalnych rynkach akcji. W Azji sesja jest wprawdzie mieszana, ae kończy się umiarkowaną przewagą wzrostów głównych indeksów giełdowych. W Europie kontrakty na główne indeksy rosną w granicach ok. 0,5%, zaś ich amerykańskie odpowiedniki zyskują ok. 0,2%.
U nas kontrakty na WIG20 wpisują się w tę atmosferę początkowym wzrostem o 0,2%. Na wykresie godzinowym byki próbują podejść w okolice maksimum z wczorajszej pierwszej pełnej godziny handlu, tyle na razie niezbyt skutecznie.
Czynniki kształtujące dziś sytuację na rynkach
To kluczowy tydzień pod względem doniesień geopolitycznych, które mogą wstrząsnąć rynkami. Kwestie takie jak ceny ropy, sytuacja wokół Iranu, cła oraz sztuczna inteligencja (AI) stanowią tło dla obrad Zgromadzenia Ogólnego ONZ w Nowym Jorku oraz środowej wizyty państwowej przedstawicieli Chin w Waszyngtonie.
Dalszy spadek cen ropy: Arabia Saudyjska prowadzi testy na rurociągu Wschód-Zachód. To obiecujący sygnał, że trasa ta może w ciągu kilku dni ponownie umożliwić eksport ropy naftowej. Rurociąg ten – uszkodzony w wyniku ataków na początku miesiąca – stanowił kluczową alternatywę dla transportu morskiego w obliczu zakłóceń ruchu tankowców w cieśninie Ormuz. Cena ropy Brent utrzymuje się w okolicach 100 dolarów za baryłkę.
Wzrosty spółek z sektora AI: Akcje firm związanych ze sztuczną inteligencją zanotowały wczoraj zwyżki, po tym jak w poniedziałek pociągnęły one w górę technologiczny indeks Nasdaq Composite o 2,3%, doprowadzając go do rekordowego poziomu. Inwestorzy zareagowali entuzjastycznie na prezentację Muse – nowego asystenta AI firmy Meta – co przełożyło się również na wzrosty notowań twórców centrów danych oraz producentów układów scalonych.
Uwaga skupiona na geopolityce: Wczoraj prezydent Trump bronił na forum ONZ swojej polityki „America First” (Ameryka przede wszystkim), po raz kolejny przedstawiając amerykańskie interwencje zagraniczne jako sukcesy w kontekście zbliżających się listopadowych wyborów uzupełniających do Kongresu. W tym tygodniu do Białego Domu przybędzie przywódca Chin Xi Jinping. Oczekuje się, że głównymi tematami rozmów będą kwestie Iranu, sztucznej inteligencji, ceł oraz Tajwanu.
To kluczowy tydzień pod względem doniesień geopolitycznych, które mogą wstrząsnąć rynkami. Kwestie takie jak ceny ropy, sytuacja wokół Iranu, cła oraz sztuczna inteligencja (AI) stanowią tło dla obrad Zgromadzenia Ogólnego ONZ w Nowym Jorku oraz środowej wizyty państwowej przedstawicieli Chin w Waszyngtonie.
Dalszy spadek cen ropy: Arabia Saudyjska prowadzi testy na rurociągu Wschód-Zachód. To obiecujący sygnał, że trasa ta może w ciągu kilku dni ponownie umożliwić eksport ropy naftowej. Rurociąg ten – uszkodzony w wyniku ataków na początku miesiąca – stanowił kluczową alternatywę dla transportu morskiego w obliczu zakłóceń ruchu tankowców w cieśninie Ormuz. Cena ropy Brent utrzymuje się w okolicach 100 dolarów za baryłkę.
Wzrosty spółek z sektora AI: Akcje firm związanych ze sztuczną inteligencją zanotowały wczoraj zwyżki, po tym jak w poniedziałek pociągnęły one w górę technologiczny indeks Nasdaq Composite o 2,3%, doprowadzając go do rekordowego poziomu. Inwestorzy zareagowali entuzjastycznie na prezentację Muse – nowego asystenta AI firmy Meta – co przełożyło się również na wzrosty notowań twórców centrów danych oraz producentów układów scalonych.
Uwaga skupiona na geopolityce: Wczoraj prezydent Trump bronił na forum ONZ swojej polityki „America First” (Ameryka przede wszystkim), po raz kolejny przedstawiając amerykańskie interwencje zagraniczne jako sukcesy w kontekście zbliżających się listopadowych wyborów uzupełniających do Kongresu. W tym tygodniu do Białego Domu przybędzie przywódca Chin Xi Jinping. Oczekuje się, że głównymi tematami rozmów będą kwestie Iranu, sztucznej inteligencji, ceł oraz Tajwanu.
Makro – środa
Dzisiejszy kalendarz makroekonomiczny skoncentrowany jest na wstępnych odczytach PMI dla sektora przemysłowego i usług w największych gospodarkach na świecie. Dane te nie elektryzują już inwestorów jak kiedyś, ale warto na nie spoglądać. Do najważniejszych pozycji zaliczamy dziś m.in.:
Indeks PMI dla przemysłu w Niemczech (wstępny) za wrzesień (09:30)
Indeks PMI dla przemysłu w strefie euro (wstępny) za wrzesień (10:00)
Indeks PMI dla usług w strefie euro (wstępny) za wrzesień (10:00)
Indeks PMI dla przemysłu i usług w USA (wstępny) za wrzesień (15:45)
Tygodniowa zmiana zapasów ropy w USA wg DOE
Dzisiejszy kalendarz makroekonomiczny skoncentrowany jest na wstępnych odczytach PMI dla sektora przemysłowego i usług w największych gospodarkach na świecie. Dane te nie elektryzują już inwestorów jak kiedyś, ale warto na nie spoglądać. Do najważniejszych pozycji zaliczamy dziś m.in.:
Indeks PMI dla przemysłu w Niemczech (wstępny) za wrzesień (09:30)
Indeks PMI dla przemysłu w strefie euro (wstępny) za wrzesień (10:00)
Indeks PMI dla usług w strefie euro (wstępny) za wrzesień (10:00)
Indeks PMI dla przemysłu i usług w USA (wstępny) za wrzesień (15:45)
Tygodniowa zmiana zapasów ropy w USA wg DOE
Kontynuacja pozytywnych nastrojów po spadku cen ropy
Spadające ceny ropy pomagają dziś utrzymać się na powierzchni amerykańskim spółkom technologicznym.
Indeks Nasdaq 100 skupiający największe spółki technologiczne, odnotował w porannym handlu niewielki wzrost, zmierzając ku kolejnemu rekordowi wszechczasów. Indeks Dow Jones Industrial Average nieznacznie spadł, a S&P 500 pozostawał w pobliżu poziomu neutralnego. Kontrakty terminowe na ropę Brent taniały w okolicach południa blisko 3%, osiągając poziom 97,44 USD za baryłkę, co jest reakcją na optymistyczne doniesienia dotyczące eksportu ropy z Bliskiego Wschodu.
Arabia Saudyjska prowadzi testy rurociągu Wschód-Zachód i może wznowić przesył surowca jeszcze w tym tygodniu po tym, jak rurociąg ten, stanowiący kluczową trasę pozwalającą ominąć cieśninę Ormuz, został niedawno zamknięty w następstwie ataków dronów. Z kolei japońska agencja informacyjna Kyodo podała, że Iran zaproponował ponowne otwarcie cieśniny Ormuz, jeśli USA zniosą blokadę.
Oczekuje się też, że jeszcze dziś prezydent Trump przemówi do światowych przywódców podczas sesji Zgromadzenia Ogólnego ONZ w Nowym Jorku. Inwestorzy śledzą również doniesienia o ewentualnym spotkaniu Trumpa z prezydentem Iranu Masoudem Pezeshkianem, po tym jak w weekend Trump stwierdził, że jest na nie „prawdopodobnie” otwarty.
Rentowność światowych obligacji skarbowych spadła w ślad za cenami ropy. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich kształtuje się na poziomie około 4,95%. Notowania spółek powiązanych z sektorem sztucznej inteligencji są zróżnicowane po tym, jak wczoraj entuzjastyczne przyjęcie nowego agenta AI firmy Meta napędziło wzrosty w całej branży.
Nasz rynek również korzystał dziś ze wsparcia taniejącej ropy. WIG20 w porannym handlu zyskiwał 0,6% poprawiając rekord wszechczasów. Finalnie jednak rynek ustabilizował się na 0,1% plusie, podobnie jak niemiecki DAX.
Na wykresie dziennym dzisiejszą świecę doji można określić mianem świecy na przeczekanie. Trend wzrostowy nie podlega dyskusji w jakimkolwiek interwale czasowym, a rynek nie jest jeszcze wykupiony, co tworzy korzystny układ techniczny do kontynuacji wzrostów.
Spadające ceny ropy pomagają dziś utrzymać się na powierzchni amerykańskim spółkom technologicznym.
Indeks Nasdaq 100 skupiający największe spółki technologiczne, odnotował w porannym handlu niewielki wzrost, zmierzając ku kolejnemu rekordowi wszechczasów. Indeks Dow Jones Industrial Average nieznacznie spadł, a S&P 500 pozostawał w pobliżu poziomu neutralnego. Kontrakty terminowe na ropę Brent taniały w okolicach południa blisko 3%, osiągając poziom 97,44 USD za baryłkę, co jest reakcją na optymistyczne doniesienia dotyczące eksportu ropy z Bliskiego Wschodu.
Arabia Saudyjska prowadzi testy rurociągu Wschód-Zachód i może wznowić przesył surowca jeszcze w tym tygodniu po tym, jak rurociąg ten, stanowiący kluczową trasę pozwalającą ominąć cieśninę Ormuz, został niedawno zamknięty w następstwie ataków dronów. Z kolei japońska agencja informacyjna Kyodo podała, że Iran zaproponował ponowne otwarcie cieśniny Ormuz, jeśli USA zniosą blokadę.
Oczekuje się też, że jeszcze dziś prezydent Trump przemówi do światowych przywódców podczas sesji Zgromadzenia Ogólnego ONZ w Nowym Jorku. Inwestorzy śledzą również doniesienia o ewentualnym spotkaniu Trumpa z prezydentem Iranu Masoudem Pezeshkianem, po tym jak w weekend Trump stwierdził, że jest na nie „prawdopodobnie” otwarty.
Rentowność światowych obligacji skarbowych spadła w ślad za cenami ropy. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich kształtuje się na poziomie około 4,95%. Notowania spółek powiązanych z sektorem sztucznej inteligencji są zróżnicowane po tym, jak wczoraj entuzjastyczne przyjęcie nowego agenta AI firmy Meta napędziło wzrosty w całej branży.
Nasz rynek również korzystał dziś ze wsparcia taniejącej ropy. WIG20 w porannym handlu zyskiwał 0,6% poprawiając rekord wszechczasów. Finalnie jednak rynek ustabilizował się na 0,1% plusie, podobnie jak niemiecki DAX.
Na wykresie dziennym dzisiejszą świecę doji można określić mianem świecy na przeczekanie. Trend wzrostowy nie podlega dyskusji w jakimkolwiek interwale czasowym, a rynek nie jest jeszcze wykupiony, co tworzy korzystny układ techniczny do kontynuacji wzrostów.
Fear & Greed Index w strefie umiarkowanego strachu
W ograniczonym nastroju przebiega odbicie w górę amerykańskiego rynku akcji. Wartość wskaźnika Fear & Greed Index na poziomie 37/100 oznacza, że jesteśmy w strefie strachu, tyle że niezbyt silnego. Strach ekstremalny po raz ostatni obserwowaliśmy w marcu, zwłaszcza w jego końcówce, natomiast do na granicy z tą gościliśmy jeszcze pod koniec czerwca i lipca oraz w połowie sierpnia, kiedy wartość wskaźnika spadła do 27/100.
W ograniczonym nastroju przebiega odbicie w górę amerykańskiego rynku akcji. Wartość wskaźnika Fear & Greed Index na poziomie 37/100 oznacza, że jesteśmy w strefie strachu, tyle że niezbyt silnego. Strach ekstremalny po raz ostatni obserwowaliśmy w marcu, zwłaszcza w jego końcówce, natomiast do na granicy z tą gościliśmy jeszcze pod koniec czerwca i lipca oraz w połowie sierpnia, kiedy wartość wskaźnika spadła do 27/100.
Fundusze hedgingowe istotną siłą na rynku amerykańskich obligacji skarbowych
W latach 2022–2025 amerykańskie fundusze hedgingowe zakupiły obligacje skarbowe o wartości około 1,7 miliarda USD, co stworzyło drugą co do postaci posiadaczy, ustępującą tylko innym instytucjom rozdziałów.
Udział tych instytucji w posiadaniu zbywalnego długu USA jest podłączony z około 4% do niemal 9%, osiągając poziom około 2,7 miliarda USD pod koniec 2025 roku.
Część ta pochodzi z zastosowania *basis trade*, która obejmuje uprawnienia kupna skarbowego i szczegółowe uprawnienia na kontraktach terminowych (futures) na te zobowiązania. Umożliwia czerpanie zasobów z źródła cenowego między urządzeniami rynkami przy użyciu źródła danych.
Dzięki temu środki hedgingowe pełnią zasięg zasięgów końcowych na rynku zasobów skarbowych i znajdują się w istotnym źródle dystrybucji dla największego na świecie rynku.
Funkcja ta obejmuje jednak z określonym: określonym wzrostem rentowności, który może mieć wpływ na to, jak uzupełnione są depozyty, powiązane z określonymi zasobami z określonymi, które wywierają wpływ na eliminację pozycji w obligacjach i środki pieniężne.
Gdyby hedgingowe ograniczyło Twoje uczestnictwo w obligacjach skarbowych, rynek ten mógłby być podłączony do ważnego źródła danych i sprawności fizycznej.
Rynek skarbowy jest bardziej zaawansowany niż ryzyko narażenia na ryzyko wymuszonej sprzedaży.
W latach 2022–2025 amerykańskie fundusze hedgingowe zakupiły obligacje skarbowe o wartości około 1,7 miliarda USD, co stworzyło drugą co do postaci posiadaczy, ustępującą tylko innym instytucjom rozdziałów.
Udział tych instytucji w posiadaniu zbywalnego długu USA jest podłączony z około 4% do niemal 9%, osiągając poziom około 2,7 miliarda USD pod koniec 2025 roku.
Część ta pochodzi z zastosowania *basis trade*, która obejmuje uprawnienia kupna skarbowego i szczegółowe uprawnienia na kontraktach terminowych (futures) na te zobowiązania. Umożliwia czerpanie zasobów z źródła cenowego między urządzeniami rynkami przy użyciu źródła danych.
Dzięki temu środki hedgingowe pełnią zasięg zasięgów końcowych na rynku zasobów skarbowych i znajdują się w istotnym źródle dystrybucji dla największego na świecie rynku.
Funkcja ta obejmuje jednak z określonym: określonym wzrostem rentowności, który może mieć wpływ na to, jak uzupełnione są depozyty, powiązane z określonymi zasobami z określonymi, które wywierają wpływ na eliminację pozycji w obligacjach i środki pieniężne.
Gdyby hedgingowe ograniczyło Twoje uczestnictwo w obligacjach skarbowych, rynek ten mógłby być podłączony do ważnego źródła danych i sprawności fizycznej.
Rynek skarbowy jest bardziej zaawansowany niż ryzyko narażenia na ryzyko wymuszonej sprzedaży.
Nasdaq 100 na razie się nie zatrzymuje
Po bardzo mocnej sesji poniedziałkowej w wykonaniu rynku technologicznego, kiedy Nasdaq 100 zakończył notowania 2,8% powyżej piątkowego zamknięcia, początek dzisiejsze sesji przynosi kontynuację wzrostu o kolejne 0,4%, co jeszcze bardziej przybliża nas do poprawienia rekordu z 3 czerwca.
Od maksimum dopiero co rozpoczętej sesji, wyrównanie do ATH wymaga jeszcze podbicia indeksu o 0,4%. Nowy rekord jest więc na wyciągnięcie ręki.
Po bardzo mocnej sesji poniedziałkowej w wykonaniu rynku technologicznego, kiedy Nasdaq 100 zakończył notowania 2,8% powyżej piątkowego zamknięcia, początek dzisiejsze sesji przynosi kontynuację wzrostu o kolejne 0,4%, co jeszcze bardziej przybliża nas do poprawienia rekordu z 3 czerwca.
Od maksimum dopiero co rozpoczętej sesji, wyrównanie do ATH wymaga jeszcze podbicia indeksu o 0,4%. Nowy rekord jest więc na wyciągnięcie ręki.
W USA rośnie popularność inwestycji wolnych od ryzyka
Wartość aktywów amerykańskich gospodarstw domowych ulokowanych w funduszach rynku pieniężnego wzrosła w drugim kwartale 2026 roku o 63 mld USD, osiągając rekordowy poziom 5,11 bln USD. Jest to siedemnasty z rzędu kwartał wzrostów, które łącznie wyniosły 2,58 bln USD (średnio 152 mld USD na kwartał). Obecnie wartość aktywów gospodarstw domowych w funduszach rynku pieniężnego jest o 89% wyższa od szczytowego poziomu odnotowanego podczas pandemii w 2020 roku.
Tymczasem w środę Rezerwa Federalna (Fed) podniosła stopy procentowe – po raz pierwszy od lipca 2023 roku – o 25 punktów bazowych, do poziomu 4,00%, a rynki uwzględniają obecnie w wycenach kolejne trzy podwyżki do połowy 2027 roku. Inwestycje wolne od ryzyka staną się wkrótce jeszcze bardziej popularne.
Wartość aktywów amerykańskich gospodarstw domowych ulokowanych w funduszach rynku pieniężnego wzrosła w drugim kwartale 2026 roku o 63 mld USD, osiągając rekordowy poziom 5,11 bln USD. Jest to siedemnasty z rzędu kwartał wzrostów, które łącznie wyniosły 2,58 bln USD (średnio 152 mld USD na kwartał). Obecnie wartość aktywów gospodarstw domowych w funduszach rynku pieniężnego jest o 89% wyższa od szczytowego poziomu odnotowanego podczas pandemii w 2020 roku.
Tymczasem w środę Rezerwa Federalna (Fed) podniosła stopy procentowe – po raz pierwszy od lipca 2023 roku – o 25 punktów bazowych, do poziomu 4,00%, a rynki uwzględniają obecnie w wycenach kolejne trzy podwyżki do połowy 2027 roku. Inwestycje wolne od ryzyka staną się wkrótce jeszcze bardziej popularne.
LPP z nowym ATH w trzecim dniu reakcji na czwartkowe wyniki
Reakcji na wyniki spółki opublikowane po zakończeniu sesji czwartkowej na razie nie ma końca. W piątek walor zyskał na tę okoliczność +8% i w tracie dnia wyznaczył nowe ATH, wczoraj dołożył skromne +0,1%, ale dziś w porywach rośnie 1,7% i ponownie poprawia historyczny rekord notowań.
Wykres dzienny LPP wysyła jednak wstępne ostrzeżenie przed potencjalną realizacją zysków. Oscylator RSI(14) jest wyraźnie powyżej granicy rynku wykupionego na poziomie 70. Historia uczy, że może tam przebywać przez dłuższy czas, zwłaszcza dopóki utrzymuje się pozytywne momentum jak obecnie.
Reakcji na wyniki spółki opublikowane po zakończeniu sesji czwartkowej na razie nie ma końca. W piątek walor zyskał na tę okoliczność +8% i w tracie dnia wyznaczył nowe ATH, wczoraj dołożył skromne +0,1%, ale dziś w porywach rośnie 1,7% i ponownie poprawia historyczny rekord notowań.
Wykres dzienny LPP wysyła jednak wstępne ostrzeżenie przed potencjalną realizacją zysków. Oscylator RSI(14) jest wyraźnie powyżej granicy rynku wykupionego na poziomie 70. Historia uczy, że może tam przebywać przez dłuższy czas, zwłaszcza dopóki utrzymuje się pozytywne momentum jak obecnie.
Niewielki spadek Chicago Fed National Activity Index
Indeks aktywności gospodarczej Chicago Fed (Chicago Fed National Activity Index), odzwierciedlający ogólny poziom aktywności gospodarczej, w sierpniu odnotował spadek do -0,04 z poziomu +0,08 odnotowanego wcześniej (wartość skorygowana w górę z -0,08)… trzymiesięczna średnia krocząca wzrosła do +0,01 z -0,01… 39 spośród 85 poszczególnych wskaźników miało pozytywny wpływ na wynik.
Indeks aktywności gospodarczej Chicago Fed (Chicago Fed National Activity Index), odzwierciedlający ogólny poziom aktywności gospodarczej, w sierpniu odnotował spadek do -0,04 z poziomu +0,08 odnotowanego wcześniej (wartość skorygowana w górę z -0,08)… trzymiesięczna średnia krocząca wzrosła do +0,01 z -0,01… 39 spośród 85 poszczególnych wskaźników miało pozytywny wpływ na wynik.
Wszystko, co najważniejsze o rynkach na Twoją skrzynkę!
Każda niedziela o 19:00. Zero spamu.