Omówienie wyników spółki ASML za 2Q’24
ASML to lider w segmencie maszyn wykorzystywanych do produkcji chipów. Zapewnia producentom chipów sprzęt, oprogramowanie i usługi umożliwiające korzystanie z maszyn litograficznych. Firma posiada niesamowity udział w rynku wynoszący około 90% w branży zaawansowanych technologii ArF i 100% w litografii EUV. Ten wpis nie służy opisowi biznesu spółki, a jedynie omówieniu jej kwartalnych wyników dla zainteresowanych inwestorów. Szczegółową analizę biznesu znajdziecie na tej stronie. Co takiego ASML zaprezentował w pierwszym kwartale?
Wyniki dobre, więc… dlaczego tak spada?!
ASML ogłosiło wyniki za drugi kwartał, które pobiły konsensus Wall Street zarówno w odniesieniu do zysków jak i przychodów. Ponadto, liczba zamówień znacznie wzrosła po słabym pierwszym kwartale, co pokazuje, że popyt pozostaje odporny, a zarząd optymistycznie nastawiony do długoterminowych prognoz. Ożywienie w branży półprzewodników wydaje się nieuniknione w dalszej części tego roku i w 2025.
Kurs jednak zaliczył bardzo mocny spadek, obecnie znajdując się już aż 26% poniżej historycznych szczytów z … początku lipca! Był to bardzo bolesny miesiąc dla spółki, ale czy słusznie? Czy wyniki były jednak aż tak złe? Absolutnie nie. Przyczyna leży zapewne w wysokich oczekiwaniach, wygrzanej krótkoterminowo wycenie, strachem przed jeszcze większymi chińskimi ograniczeniami eksportowymi i fatalnymi wynikami Intela, ważnego klienta spółki. Obecnie jednak wycena wróciła w atrakcyjne poziomy i według nas aż tak drastyczny spadek jest nieuzasadniony.
To, że spółka pobiła konsensus rynkowy a spadła wynika z tego, że prawdziwe oczekiwania wobec ASML były jeszcze wyższe. Rynek wbrew pozorom nie handluje oczekiwaniami analityków, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że są one często niedokładne. Rynek oczekuje innych liczb niż analitycy, a w przypadku dużych kapitalizacji prawie zawsze oczekiwania są wyższe.
Czytaj wszystkie treści BEZ OGRANICZEŃ!
Premium
Dołącz do Strefy Premium DNA.
Już od 75 zł miesięcznie!
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
