Inwestorzy zagraniczni mniej zainteresowani polskimi obligacjami
Dane pokazują, że polskie obligacje cieszą się coraz mniejszym zainteresowaniem inwestorów zagranicznych. Polskie papiery dłużne kupują głównie polskie banki oraz inne krajowe instytucje. Udział inwestorów zagranicznych w polskich skarbówkach spadł, do najniższego poziomu odkąd tylko Ministerstwo Finansów publikuje takie dane. Wynosi dziś on dziś dokładnie 14.9%. Jeszcze na koniec grudnia 2022 było to 16.9%. Tylko w ciągu ostatnich 12 miesięcy dług wobec zagranicy zmalał o prawie 12 mld zł.
Potrzeby pożyczkowe kraju jedna nie maleją. Gdzie więc rośnie zainteresowanie polskimi obligacjami? Okazuje się, że wciąż rośnie udział polskim banków wśród kupujących obligacje skarbowej. To dzięki nim „rolowanie” długu przebiega bez większych komplikacji. Dane mówią o tym, że udział banków w zadłużeniu w polskich „skarbówek” zwiększył się do 51,1 proc. z 49,9 proc. w poprzednim miesiącu (a wobec 49,4 proc. na koniec grudnia 2022 r.).
Udział inwestorów zagranicznych w polskich obligacjach skarbowych oraz ich nominalna wartość
Inwestorzy zagraniczni wolą innych?
Spadające zainteresowanie polskimi obligacjami może mieć związek z mniej atrakcyjnym oprocentowaniem wobec alternatyw. Stopy procentowe w Polsce sięgają 6.75%, ale w sytuacji, gdy w Stanach są one powyżej 5%, to polskie obligacje nie wyglądają aż tak atrakcyjnie dla zagranicy. Nawet u Rumunów czy Czechów można uzyskać niewiele większe, ale jednak większe oprocentowanie.
W świecie, gdy to jednak najpotężniejsze gospodarki świata oferują ponad 5% oprocentowania za swój dług, polskie obligacje nie stanowią ciekawej alternatywy. Niemniej jednak, jak na razie nie mamy jednak problemu z ich refinansowaniem.
Podział polskich obligacji według inwestorów
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
Rynek obligacji to rynek głęboko chory i przykład polski oraz krajów typu Włochy czy Grecja to uwidacznia. rozpatrywanie tego w kategoriach racjonalnych nie ma dużego sensu. Jest jak jest – inwestuje w to ktoś kto musi z przyczyn statutowych i spekulanci. Kraj w którym NBP chce ciąć stopy przy bazowej 11% to bank błaznów po prostu. W normalnych czasach byłaby tu rzeźna rentownosciach, ale jest jak jest. Wszystko wyjdzie przy kolejnym kryzysie bankowym bo te banki zapchane tym obligacyjnym śmieciem po sufit jak śmietnik do którego wrzuca sie wszelkie problemy. Tam są przyszłe problemy