4 spółki, które po cichu stają się imperiami nieruchomości
Kluczem do sukcesu w długoterminowym budowaniu wartości na giełdzie jest odpowiednia strategia. Istnieją pewne ciekawe podobieństwa w strategiach czterech świetnych spółek, które śledzimy i którymi chcemy się z wami podzielić. Mimo że każda z nich działa w innej branży, łączy je wiele wspólnych cech, co pozwala wyciągnąć intrygujące wnioski na przyszłość. Jedną z nich jest to, że wszystkie nadal są zarządzane przez założycieli, którzy mają znaczący udział w akcjonariacie. Kluczowym podobieństwem jest ich koncentracja na długoterminowym budowaniu wartości i przewag konkurencyjnych, a nie na krótkotrwałym zadowalaniu inwestorów.
Jakie jeszcze występują podobieństwa? Przede wszystkim, zamiast przeznaczać bieżące zyski na maksymalizację dywidend czy skupów akcji, inwestują je ponownie w biznes. Może wydawać się to mniej opłacalne w krótkim okresie, ale na dłuższą metę przynosi ogromną wartość dodaną. W przypadku czterech spółek, jakie dziś omówimy, istnieje jeden rodzaj inwestycji, który jest wspólny dla wszystkich. Aktywem tym są nieruchomości. Dlaczego spółki, które mogą sobie pozwolić na kupowanie, a nie wynajem nieruchomości, odnoszą takie korzyści w biznesie? Omówmy to na przykładzie czterech zwycięzców.
Jak LVMH po cichu buduje luksusowe imperium nieruchomości
LVMH to gigant w świecie luksusu, o którego biznesie w szczegółach możecie posłuchać tutaj. Analizę jednych z ostatnich wyników przeczytacie z kolei tu. Spółka prowadzi strategiczne inwestycje w nieruchomości. Aktywnie poszerza swoje imperium poprzez nabywanie i rozwój nieruchomości w najbardziej prestiżowych lokalizacjach na świecie.
Od Piątej Alei w Nowym Jorku, przez Pola Elizejskie w Paryżu, aż po Miami Design District. LVMH posiada naprawdę imponującą sieć nieruchomości, które stanowią fundament działalności. Inwestycje te umożliwiają firmie utrzymanie i wzmocnienie swojej obecności w miejscach o najwyższym natężeniu ruchu klientów.
W 2023 roku LVMH ustanowiło nowy rekord, inwestując 2,45 miliarda euro w nieruchomośc. Buduje to buduje fundament pod ich długoterminową przewagę nad konkurencją. Zaburza to również krótkoterminowo wskaźniki wolnych przepływów gotówki (którą liczy się, odejmując od przepływów operacyjnych wydatki CAPEX).
Kluczowym jednak w tym kontekście jest umiejętność zróżnicowania wydatków capex związanych z utrzymywaniem działalności (tzw maintenance capex) i wydatków inwestycyjnych wspierających wzrost (growth capex). Wszystkie firmy, które dziś sobie omówimy inwestują bardzo dużo w growth capex. Przez to nie powinniśmy je oceniać miarą wskaźnika Free Cash Flow (a jak już, to lepiej go znormalizować).
Czytaj wszystkie treści BEZ OGRANICZEŃ!
Premium
Dołącz do Strefy Premium DNA.
Już od 75 zł miesięcznie!
Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.
