Rynki na żywo.

Wczorajsze bardzo mocne wyniki Sea Limited są ciekawe nie tylko z perspektywy samego Shopee. Dają też dodatkowy kontekst do tego, co po ostatnim kwartale działo się wokół MercadoLibre, szczególnie w Brazylii, gdzie inwestorzy mocno skupili się na spadku marż oraz większych wydatkach na logistykę i promocje.

Na konferencji Sea padło kilka komentarzy, które warto zestawić z tym, co wcześniej mówił zarząd MELI.

Moody's podniósł rating Argentyny do B3 z Caa1 i zmienił perspektywę ze stabilnej na pozytywną. To już trzecia podwyżka ratingu Argentyny w niespełna trzy miesiące, a agencja tłumaczy ją wyraźnie mniejszym ryzykiem niewypłacalności i tym, że stabilizacja makro wchodzi w trwalszą fazę. W tle jest robota rządu Milei, czyli utrzymywane nadwyżki fiskalne, spadająca inflacja i odbudowa rezerw, bo bank centralny dokupił w pierwszym półroczu ponad 10 mld USD walut, realizując cel uzgodniony z MFW.

Trzeba pamiętać, że B3 to wciąż rating głęboko spekulacyjny, sporo poniżej poziomu inwestycyjnego, więc żadnej rewolucji jakościowej tu nie ma. Liczy się jednak kierunek, bo pozytywna perspektywa to sygnał, że kolejne podwyżki są na stole. Głównym ryzykiem zostają wybory prezydenckie w 2027 i pytanie o ciągłość polityki, choć Moody's zaznacza, że wachlarz możliwych scenariuszy wyraźnie się zawęził.

Źródła: Moody's Ratings — rating action (447174) · Reuters — Moody's lifts Argentina ratings to 'B3' with 'positive' outlook