ASML zagrozi BESI? Kilka przemyśleń po najnowszej analizie SemiAnalysis

SemiAnalysis opublikowało wczoraj bardzo ciekawą analizę sugerującą, że ASML pracuje nad własną maszyną do hybrid bondingu. Autorzy przeanalizowali patenty spółki i doszli do wniosku, że Holendrzy mogą rozwijać urządzenie typu die-to-wafer (D2W), czyli technologię, w której specjalizuje się BESI. Ich zdaniem ASML mogłoby wykorzystać swoje doświadczenie w precyzyjnym pozycjonowaniu i kontroli zanieczyszczeń, aby w przyszłości odebrać BESI część rynku, zwłaszcza w zaawansowanej logice.

Jednym z najciekawszych wniosków ze spotkania inwestorskiego Applied Materials podczas SEMICON West jest to, że pomimo doniesień o opóźnieniach we wdrażaniu hybrid bondingu, ich roadmapa dla tej technologii pozostaje bez zmian.

ACM Research znowu mocno obrywa. W momencie pisania akcje spadają w okolice 64 USD, razem z całym koszykiem spółek związanych z pamięcią. W poniższej notce chcę podzielić się z Wami moimi przemyśleniami, dlaczego uważam, że rynek zaczyna przesadzać, nawet biorąc pod uwagę szaloną zmienność, z której ACMR słynie.

Zresztą, nie pierwszy raz. Od początku maja do końca czerwca kurs zrobił około +100%, co moim zdaniem też było trochę irracjonalne. Teraz mamy już drugi w tym roku spadek o około 50% od lokalnych szczytów. Crazy, ale taki tutaj klimat.

W końcu mówimy o chińskim small capie z branży półprzewodników. Chyba trudno znaleźć bardziej wybuchową mieszankę. Można mieć rację co do fundamentów, a jednocześnie przeżywać absurdalne wahania kursu. Trzeba być tego świadomym i odpowiednio dobierać wielkość pozycji.

Niemniej jednak uważam, że na obecnych poziomach relacja potencjalnego zysku do ryzyka zaczyna wyglądać naprawdę ciekawie. Przejdźmy do konkretów.