Rynki na żywo.

Stripe i fundusz Advent International złożyły wspólną ofertę przejęcia PayPala po 60,50 USD za akcję, co wycenia spółkę na ponad 53 mld USD. To jakieś 28% premii do wtorkowego zamknięcia. W tym układzie Stripe i Advent mieliby PayPala po połowie i nie zamierzają go rozbijać. Rynek zareagował od ręki, akcje przed sesją skoczyły o 16,2%.

PayPal był w 2021 wart u szczytu jakieś 360 mld USD. W tym roku jego kapitalizacja spadła do momentami nawet 36 mld. To jedna z najgłośniejszych historii upadku w całym fintechu ostatnich lat.

Co z tego wynika? Jeśli po spółkę przychodzą kupujący, to najlepiej pokazuje, jak nisko zjechały wyceny w tym sektorze. PayPal był najgłośniejszym przypadkiem, ale nie jedynym, bo Adyen, Fiserv czy Block też zaliczyły spektakularne przeceny kursów. Dość powiedzieć, że sam Stripe, czyli kupujący, jest jako spółka prywatna wyceniany na jakieś 159 mld USD, trzy razy tyle, co cały cel jego oferty.

Kiedy prywatny kapitał wchodzi po giełdową spółkę, zwykle znaczy to, że rynek publiczny wycenił ją niżej, niż gotów jest zapłacić ktoś z zewnątrz.

PayPal przy tym wcale nie jest fundamentalnie martwy, mimo ogromnek stagnacji w biznesie i właśnie dlatego stał się łakomym kąskiem. Cały sektor płatności właśnie się konsolidujde.

Kto wie, czy Block, Adyen albo inne poturbowane na rynku publicznym fintechy również nie zaczną być postrzegane jako łakome kąski do przejęcia.