Gaz ziemny groźniejszy dla inflacji i długu od ropy
Gaz ziemny groźniejszy dla inflacji i długu od ropy
Gaz ziemny wyprzedził ropę naftową i stał się największym zmartwieniem europejskich inwestorów w obligacje, ponieważ wyczerpane zapasy tego kluczowego paliwa grożą ponownym wzrostem inflacji.
Ceny gazu w Europie zbliżają się do pięciomiesięcznych maksimów, a kontrakty zimowe są ponad dwukrotnie droższe niż rok temu. W konsekwencji rentowność 10-letnich obligacji Niemiec i Wielkiej Brytanii osiągnęła poziomy nienotowane od dziesięcioleci, mimo że cena ropy Brent jest o 30% niższa od szczytu osiągniętego w wyniku wojny między USA a Iranem.
Inwestorzy obawiają się, że rosnące ceny gazu ponownie pobudzą inflację, zmuszając banki centralne do bardziej agresywnego podnoszenia stóp procentowych, niż obecnie oczekują rynki. Gaz odgrywa kluczową rolę w gospodarce regionu, stanowiąc 21% miksu energetycznego UE i od 25% do 35% w Wielkiej Brytanii.
Najnowsze.
Koreański eksport chipów rośnie o 331%
W ostatnich tygodniach pojawiło się sporo negatywnych narracji dotyczących rynku pamięci DRAM i HBM, ale najnowsze dane eksportowe z Korei Południowej jakoś specjalnie ich nie potwierdzają. Według opublikowanych dzisiaj danych koreańskiego urzędu celnego eksport półprzewodników w pierwszych dziesięciu dniach listopada wzrósł o absurdalne 331,2% r/r, do rekordowych 16,6 mld USD. Półprzewodniki odpowiadały już za niemal 50% całego koreańskiego eksportu.
Oczywiście te 331% dotyczy wszystkich półprzewodników, a nie wyłącznie pamięci. Tyle że tutaj warto spojrzeć na pełne dane za październik. Eksport samych pamięci wzrósł wtedy o 360,5% r/r, do 50,1 mld USD, odpowiadając za blisko 89% całego eksportu półprzewodników. Dla porównania eksport układów logicznych wzrósł o zaledwie 32,6%.
Mieszane wyniki Hesai. Wzrost zwalnia, ale ceny jednostkowe odbijają.
Hesai pokazał wyniki za trzeci kwartał 2026 roku. Wracam więc do wątków, które w poprzednich tekstach zostawiłem z dopiskiem „zobaczymy”, i sprawdzam, co się z nimi stało.
CoreWeave po wynikach. Popyt na GPU jest absurdalny, ale czy to wystarczy, żeby uzasadnić ryzyko?
CoreWeave opublikował wczoraj bardzo mocne wyniki za trzeci kwartał, po których akcje w handlu przedsesyjnym rosły nawet o kilkanaście procent. Przyjrzyjmy się więc bliżej samym wynikom, temu, co tak bardzo spodobało się inwestorom, ale też argumentom niedźwiedzi, którzy mimo świetnych dynamik wzrostu nadal mają sporo wątpliwości co do przyszłości tego biznesu.