Mieszane wyniki Hesai. Wzrost zwalnia, ale ceny jednostkowe odbijają.

W ostatnich tygodniach pojawiło się sporo negatywnych narracji dotyczących rynku pamięci DRAM i HBM, ale najnowsze dane eksportowe z Korei Południowej jakoś specjalnie ich nie potwierdzają. Według opublikowanych dzisiaj danych koreańskiego urzędu celnego eksport półprzewodników w pierwszych dziesięciu dniach listopada wzrósł o absurdalne 331,2% r/r, do rekordowych 16,6 mld USD. Półprzewodniki odpowiadały już za niemal 50% całego koreańskiego eksportu.

Oczywiście te 331% dotyczy wszystkich półprzewodników, a nie wyłącznie pamięci. Tyle że tutaj warto spojrzeć na pełne dane za październik. Eksport samych pamięci wzrósł wtedy o 360,5% r/r, do 50,1 mld USD, odpowiadając za blisko 89% całego eksportu półprzewodników. Dla porównania eksport układów logicznych wzrósł o zaledwie 32,6%.

Hesai pokazał wyniki za trzeci kwartał 2026 roku. Wracam więc do wątków, które w poprzednich tekstach zostawiłem z dopiskiem „zobaczymy”, i sprawdzam, co się z nimi stało.

CoreWeave opublikował wczoraj bardzo mocne wyniki za trzeci kwartał, po których akcje w handlu przedsesyjnym rosły nawet o kilkanaście procent. Przyjrzyjmy się więc bliżej samym wynikom, temu, co tak bardzo spodobało się inwestorom, ale też argumentom niedźwiedzi, którzy mimo świetnych dynamik wzrostu nadal mają sporo wątpliwości co do przyszłości tego biznesu.