Czarna środa dla Budimeksu

Indeks KOSPI Semiconductor jest wyceniany na zaledwie 2,8-krotność prognozowanych zysków (wskaźnik P/E) – to wynik znacznie niższy od historycznej średniej, która wynosi około 9,8x. Nawet podczas wielkiego kryzysu finansowego nie obserwowano tak powszechnej dewaluacji.

Tak niska wycena wynika z połączenia spadających cen akcji oraz rosnących oczekiwań co do zysków. Inwestorzy zastanawiają się bowiem, czy gwałtowny wzrost zysków napędzany przez sztuczną inteligencję (AI) będzie trwały.

Obawy narastają w obliczu wyhamowania wzrostu cen pamięci, rewizji prognoz zysków w dół oraz wątpliwości inwestorów, czy ogromne nakłady na infrastrukturę AI przyniosą satysfakcjonujące zwroty.

Rekordowo niskie wyceny świadczą o tym, że inwestorzy coraz bardziej niepokoją się o trwałość boomu na rynku układów pamięci.

Do kompletu omawianych dziś outsiderów w gronie blue chips trzeba jeszcze zaliczyć walory Dino Polska. Ich kurs traci wprawdzie mniej niż Kruk czy Budimex, bo tylko „tylko” 2%, ale w krótkim terminie sytuacja jest niepokojąca.

Próbkę możliwości niedźwiedzi mieliśmy już wczoraj, kiedy tuż po otwarciu podaż trafiła w pusty arkusz i kurs na moment zszedł ponad 7% w dół, po czym nie do końca się odbudował. Dziś kierunek jest kontynuowany, choć oczywiście nie z taką dynamiką.

Niedawno na wykresie dziennym zobaczyliśmy formację złotego krzyża, kiedy krótsza średnia SMA50 przecięła w górę dłuższą SMA200. To co dzieje się obecnie, wygląda na ruch powrotny do wybitych średnich.

Zdecydowaną realizację zysków obserwujemy dziś na walorach Budimeksu. Kurs akcji traci ponad 7% pomimo, że po zakończeniu wczorajszej sesji emitent zaraportował lepsze od oczekiwań rynku wyniki za III kwartał -> 2,83 mld zł przychodów oraz 182,4 mln zł zysku netto, czyli odpowiednio 2,8% i 5,8% powyżej konsensusu, podczas gdy EBIT na poziomie 206,9 mln zł był zbliżony do prognoz.

Jeszcze rano kurs akcji rósł względem sesji wczorajszej, ale kolejne godziny sesji przyniosły pogrom byków. W konsekwencji mamy nieudany test oporu w rejonie 730 zł i niestety zjazd w okolice poziomu z połowy miesiąca połączony z zejściem poniżej obu średnich. Bardzo negatywne zachowanie rynku na tym walorze.