Sektor związany z AI przed kluczowym sprawdzianem

Akcje amerykańskiego producenta samolotów spadają w trakcie wczesnego handlu na Wall Street o ok. 9,5%, osiągając najniższe poziomy od kwietnia 2025 roku. Dzieje się to w czasie, gdy Boeing wciąż próbuje podnieść się po latach kryzysów i kontrowersji, które nadszarpnęły jego reputację, uszczupliły rezerwy gotówkowe i doprowadziły do ​​powstania dużego zadłużenia.

Dyrektor generalny Boeinga, Kelly Ortberg, poinformował, że firma osiągnie zakładane tempo produkcji samolotów z serii 737 na poziomie 47 maszyn miesięcznie dopiero na początku 2027 roku. Jest to poważny cios dla trwającego procesu naprawy kondycji przedsiębiorstwa. W rezultacie firma nie zrealizuje również tegorocznego celu dostaw, który zakładał przekazanie klientom 500 samolotów.

Spółka przewiduje także znacznie wolniejszy wzrost FCF, niż oczekiwali inwestorzy: 3 miliardy dolarów w przyszłym roku oraz 6 miliardów dolarów w 2028 roku. Dla porównania, konsensus prognoz analityków z Wall Street zakładał odpowiednio 5,6 miliarda dolarów oraz 9,6 miliarda dolarów – wynika z danych LSEG.

Czterej główni światowi producenci układów pamięci – SK Hynix, Samsung, Kioxia oraz CXMT publikują w tym tygodniu swoje wyniki finansowe. W centrum uwagi znajduje się branża o wartości bliskiej 1 biliona dolarów, której łączna kapitalizacja rynkowa przekracza 2 biliony dolarów.

Sektor korzysta obecnie z niedoborów półprzewodników i gwałtownie rosnących cen. Sytuacja ta prawdopodobnie utrzyma się w najbliższym czasie. Z drugiej jednak strony, rosnące koszty finansowania oraz obawy dotyczące przyszłych zysków stawiają pod znakiem zapytania dotychczasowe prognozy.

Akcje Samsunga i SK Hynix spadły już o około 50% względem czerwcowych szczytów. Inwestorzy coraz częściej zadają sobie pytanie, czy popyt napędzany przez AI przyniesie zwrot wystarczający, by uzasadnić ogromne nakłady na centra danych i infrastrukturę obliczeniową.

Dwaj koreańscy giganci odpowiadają łącznie za około 60% globalnych przychodów ze sprzedaży pamięci DRAM oraz ponad 80% przychodów z segmentu pamięci o wysokiej przepustowości (HBM). Szacuje się, że w latach 2026–2027 ich łączny zysk operacyjny może osiągnąć 1571 bilionów wonów (1,2 biliona dolarów).

Wyniki opublikowane w tym tygodniu mogą więc rozstrzygnąć, czy wyprzedaż akcji spółek z sektora układów scalonych dla AI będzie kontynuowana.

Kto by przypuszczał, zwłaszcza po sesji piątkowej, że banki odpalą dziś taką petardę. Kurs sektorowego benchmarku WIG-Banki rośnie już 3% i jest na dobrej drodze, by tym wystrzałem zameldował się powyżej średnioterminowej 50-dniowej średniej po tym, jak jeszcze dwie sesje temu ważyły się losy wsparcia w rejonie 25.625 pkt.