fbpx
Featured Video Play Icon

Pociąg do gotówki | DNA Rynków 23/2018

Jeżeli jesteś analitykiem, inwestorem albo doradcą to na pewno w 2018 roku miałeś pociąg do zysków. Ten pociąg się solidnie wykoleił. O co chodzi z tą panującą modą na gotówkę? Dlaczego polska giełda jest inna niż wszystkie, a także co słychać w Europie. O tym wszystkim powiemy w dzisiejszym DNA Rynków. Zapraszamy!

Najważniejsze wydarzenia omawiane w tym odcinku DNA Rynków:

  • Amerykańska korekta.
  • Powracająca moda na gotówkę.
  • EBC i koniec drukowania.
  • Kontrariański rynek w Polsce.

Prezentacja omawiana w programie.

Wskaźniki gospodarcze i terminy ekonomiczne omawiane DNA, które możesz lepiej zrozumieć dzięki serii Gospodarczy Szot.

  • Indeks ISM
  • Stopa bezrobocia
  • Indeks PMI
  • PKB
  • Stopa procentowa

Pełna transkrypcja odcinka

W dzisiejszym DNA Rynków o wszystkim, co najważniejsze dla Twoich oszczędności, inwestycji i pieniędzy. Opowiemy o amerykańskiej katastrofie, powracającej modzie na gotówkę, Europejskim Banku Centralnym i końcu drukowania oraz polskim kontrariańskim rynku, który zachowuje się inaczej niż powinien. Czas na konkrety. [Slajd 1-2]

W ostatnim tygodniu amerykańska gospodarka ponownie zaskoczyła na plus. Sprzedaż detaliczna wzrosła o ponad 4%, produkcja przemysłowa również do góry o blisko 4%. Jak widać na wykresach to już dość typowe odczyty dla tego całego 2018 roku, który dla amerykańskiej gospodarki ułożył się fenomenalnie. Czy to samo można powiedzieć o amerykańskiej giełdzie? Niestety nic z tych rzeczy. W tym momencie żadnych zwyżek nie ma, co prawda do końca roku pozostało jeszcze trochę sesji, ale w tym momencie amerykański rynek w skali roku jest na blisko 2-procentowym minusie. Gdy na początku 2018 roku wydawało się, że amerykańska giełda będzie ponownie prymusem wśród wzrostów to rzeczywistość okazuje się zgoła inna i może być to pierwszy rok w tym okresie hossy, gdzie wzrostów brak. [Slajd 3-4]

Gdzie w takim razie uciekły pieniądze z amerykańskiego rynku? Dalej są w gospodarce, ale wśród konsumentów. Dynamika wynagrodzeń w handlu wyraźnie wystrzeliła, a jeżeli konsumenci się bogacą to automatycznie będą chcieli więcej wydawać. Większe wydatki to wyższa inflacja, a wyższa inflacja to większe kłopoty. Niestety zarówno dla amerykańskiego banku centralnego jak i dla inwestorów. Podczas gdy początki inflacji witane są przez rynek akcji wzrostami to końcówki zawsze generują spadki. [Slajd 5]

Dokładnie w tym momencie warto zaznaczyć, że gotówka wydaje się mocno wracać do łask. Fundusze gotówkowe w USA (wykres po lewej stronie) w końcówce tego roku zyskały nad wyraz dużą popularność. Jednak ten pociąg do gotówki nie dotyczy jedynie Amerykanów. Zgodnie z danymi portalu Analizy Online na polskie fundusze gotówkowe również napłynęło ostatnio sporo kapitału. Obecnie już ponad 20% wszystkich aktywów na rynku funduszy inwestycyjnych to aktywa funduszy gotówkowych i pieniężnych. Miłość do gotówki w połączeniu z niskim oprocentowaniem lokat i wierze, że da się na tym zarobić jest jednak mocno zwodnicza. Nie powielajcie jednak tego błędu. W gotówce kapitał można schować, aby przeczekać, ale nie da się na tym zarobić. [Slajd 6]

Co wygenerowało taką miłość do gotówki nie ma jednak znaczenia, bo winny jest tylko jeden. Amerykański Bank Centralny już w najbliższą środę będzie podejmował decyzje odnośnie stóp procentowych, które z pewnością podniesie. Będziemy więc mieli okazję do obserwowania kolejnego schodku w górę na tym wykresie, a to wszystko przy rosnącej inflacji. Zarówno ta bazowa inflacja jak i główna jest wyraźnie powyżej stóp procentowych. Stad też FED i jego decyzja jednoznacznie kojarzy się z ponownie ciut droższym pieniądzem. Nie powinno zatem dziwić, że nie wiadomo jak amerykańska giełda zareaguje na kolejne podwyżki w 2019 roku, a także na to, że nie ma już darmowych pieniędzy. To dokładnie jeden z powodów tej rosnącej amerykańskiej miłości do gotówki. Warto jednak pamiętać, że styczeń to z reguły dobry miesiąc dla giełd. Jeśli liczycie więc na opóźniony rajd Świętego Mikołaja to czas kupować już teraz żeby później nie okazało się, że ten styczniowy pociąg odjechał. [Slajd 7]

Miłość do gotówki widoczna jest nie tylko w Ameryce i Polsce, ale także pojawia się w całej Europie. Poza podnoszącym stopy procentowe Amerykańskim Bankiem Centralnym istnieje również Europejski Bank Centralny, który ostatnio dał do zrozumienia, że chciałby mieć ciastko i zjeść ciastko. Innymi słowy: drukować gotówki już nie będzie, ale z drugiej strony, jeśli kiedykolwiek pojawi się potrzeba to Mario Draghi zapowiedział, że wykorzystają takie narzędzia. Jak widać do tej pory okazywały się one skuteczne, tyle tylko, że im bliżej końca drukowania tym bliżej końca wzrostów w Strefie Euro. Europejska gospodarka jest w tej chwili najsłabsza od 2014 roku, czyli od… momentu rozpoczęcia drukowania. Nic zatem dziwnego, że miłość do gotówki na całym świecie staje się coraz większa. [Slajd 8]

Jeśli niepewność rośnie w USA, rośnie w Europie, to może Chiny przyjdą z pomocą? Nic z tych rzeczy. Jeśli spojrzymy na chiński wzrost gospodarczy to… również zaskakuje. Tylko, że na minus. Ostatnie zmiany w chińskim PKB trzeba oglądać pod lupą. Podobnie w przypadku chińskiej produkcji i sprzedaży. Oczywiście wzrosty o odpowiednio prawie 5,5% oraz ponad 8% to wciąż solidne zwyżki, ale z perspektywy ostatnich 2 lat trend spadkowy jest aż nadto widoczny. [Slajd 9]

Jeśli więc nie USA, nie Europa i nie Chiny to może polski rynek da zarobić? Nasza rodzima giełda jest pod tym względem niesamowicie ciekawa i kontrariańska. Średnie spółki obrazowane przez indeks mWIG40 w sytuacji, gdy cały światowy rynek w 2018 rósł – spadały, a w ostatnim czasie wydaje się, że uklepały twarde dno i odbiły na północ. Choć PMI dla Polski oraz zapowiedzi na przyszły rok wypadają coraz słabiej to średnie spółki jakby zaczynały wyglądać lepiej. Nic podobnego nie widać z kolei na spółkach małych (obrazowanych przez indeks sWIG80), które dalej szorują po dnie i wszystko wskazuje na to, że 2018 rok będą mogły zaliczyć do jednego z najgorszych od dekady. To dobry moment, żeby przypomnieć stare giełdowe przysłowie: kupuj gdy krew się leje, a sprzedawaj gdy inni są chciwi. Chciwych, jak widzicie, na polskie akcje specjalnie nie ma. Motywów i powodów, dla których powinny one drożeć (łącznie z PPK) jest jednak coraz więcej, a na świecie mówi się, że 2019 rok będzie należał do rynków wschodzących. Mówiąc prościej – nadzieje dla warszawskiego parkietu są, a jego kontrariańskość może mu w tym przynajmniej w styczniu pomóc. [Slajd 10]

Styczeń już za chwilę, ale wcześniej będą Święta i Sylwester. Dlatego też chcielibyśmy wszystkim Wam życzyć szczęśliwego Nowego Roku, udanych Świąt Bożego Narodzenia oraz samej hossy w najbliższym roku i kolejnych latach. Pamiętajcie, że pomiędzy 22, a 26 grudnia nie ma żadnych istotnych informacji, poza tymi którymi warto podzielić się z najbliższymi. Wspomnijcie im przy okazji, co jest obecnie najważniejsze na rynkach ;). [Slajd 11]

3 najważniejsze informacje i dane, na które musisz zwrócić uwagę do kolejnego odcinka DNA, żeby lepiej dbać o swoje oszczędności i inwestycje:

  • Decyzje Amerykańskiego Banku Centralnego.
  • Odwoływany i przywoływany Brexit, co do którego już naprawdę nikt nie wie jak się potoczy.
  • Ostatni czas na wykorzystanie wpłat do IKE i IKZE, czyli jedynej sensownej obecnie puli na własną emeryturę.


Do zarobienia!



Skomentuj

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Autor

Paweł CymcykNazywam się Paweł Cymcyk. Finansami zajmuję się od 2007 roku. Pomogę Ci zrozumieć wszystko co w giełdach i gospodarkach jest najważniejsze dla Twoich pieniędzy. Dowiedz się o mnie więcej...
Slider

Ankieta

Co sądzisz o nowej stronie DNA?

Pokaż wyniki

Loading ... Loading ...

Polecane wpisy

Słoń w składzie porcelany | DNA Rynków 04/2019


Globalne opadanie | DNA Rynków 03/2019


Noworoczny falstart | DNA Rynków 02/2019


Szklana kula na 2019 | DNA Rynków 01/2019


Deutsche Bank(rut) | DNA Rynków 22/2018


Miłe złego początki | DNA Rynków 21/2018


Slider
Slider

Polecane wpisy

Słoń w składzie porcelany | DNA Rynków 04/2019


Globalne opadanie | DNA Rynków 03/2019


Noworoczny falstart | DNA Rynków 02/2019


Szklana kula na 2019 | DNA Rynków 01/2019


Deutsche Bank(rut) | DNA Rynków 22/2018


Miłe złego początki | DNA Rynków 21/2018